Por Leika Kihara
TOKIO (Reuters) – El Banco de Japón mantuvo las tasas de interés alrededor de cero el viernes e emitió nuevas estimaciones proyectando que la inflación se mantendrá cerca de su objetivo del 2% en los próximos tres años, lo que señala su disposición para aumentar los costos de endeudamiento más adelante este año.
El banco central dijo que seguirá comprando bonos del gobierno basándose en la guía decidida en marzo, cuando se comprometió a comprar aproximadamente 6 billones de yenes (38,45 mil millones de dólares) al mes.
Como se esperaba ampliamente, el BOJ mantuvo su objetivo de tasa de interés a corto plazo en un rango de 0-0,1%, que se fijó hace apenas un mes cuando hizo una salida histórica de su enorme programa de estímulo.
“Se espera que la inflación de tendencia aumente gradualmente” a medida que un ciclo virtuoso de aumento de salarios y crecimiento de precios continúa fortaleciéndose, dijo el BOJ en un informe de perspectivas trimestrales. “Es probable que esté en un nivel que sea generalmente consistente con el objetivo de precios” hacia finales de 2025 a 2026, dijo.
El subió más del 1% después del anuncio, mientras que el yen cayó a un nuevo mínimo de 34 años por debajo de 156 frente al dólar, ya que la decisión frustró algunas expectativas excepcionales en el mercado de que el BOJ pudiera subir las tasas.
En un informe de perspectivas trimestrales publicado después de la reunión, la junta proyectó que la inflación al consumidor básica alcanzaría el 2,8% en el año que comenzó en abril, antes de desacelerarse al 1,9% en el ejercicio fiscal 2025 y 2026.
La junta previó que el llamado índice “núcleo básico”, que excluye el efecto de los costos del combustible, alcanzaría el 1,9% tanto en los ejercicios fiscales 2024 y 2025, antes de acelerarse al 2,1% en 2026.
“La previsión, muy claramente en el rango superior del 2%, abre el camino para futuras subidas de tasas dado, por supuesto, que el ‘círculo virtuoso’ se mantenga intacto”, dijo Naomi Fink, estratega global de Nikko Asset Management.
“La clave para el ‘círculo virtuoso’ sigue siendo salarios reales positivos, y una inflación mayor de lo esperado desafiaría este círculo virtuoso. Solo en caso de que la inflación esté socavando los salarios reales, este es un argumento a favor de una mayor hawkishness del banco central”, dijo.
Los mercados están centrados en cualquier indicio que pueda dar el gobernador Kazuo Ueda en la conferencia de prensa posterior a la reunión sobre cómo la debilidad del yen podría afectar el momento de la próxima subida de tasas, así como cualquier detalle sobre el futuro del programa de compra de bonos del BOJ.
Las recientes amenazas de intervención por parte de las autoridades japonesas no han logrado detener la caída del yen frente al dólar a niveles no vistos desde 1990, lo que añade dificultades a los responsables políticos preocupados por el impacto en el consumo de la subida de los costos de vida.
Las caídas del yen son impulsadas por las expectativas contrarias de un recorte de tasas de interés a corto plazo en Estados Unidos, y las garantías del BOJ de que no subirá las tasas de forma agresiva después de haber terminado ocho años de tasas de interés negativas en marzo.
Algunos analistas dicen que Ueda podría sentir presión para unirse al gobierno en advertir a los operadores contra la devaluación excesiva de la moneda.
Ueda ha dicho que el BOJ podría aumentar aún más las tasas si está seguro de que los aumentos salariales se generalizarán y obligarán a las empresas a subir los precios de los servicios, dando inicio a un ciclo de aumentos salariales y de precios.
Los datos publicados el viernes mostraron que la inflación básica de Tokio, un indicador líder de las cifras nacionales, se desaceleró mucho más de lo esperado para situarse por debajo del objetivo del 2% del BOJ en abril, subrayando la incertidumbre sobre las perspectivas de precios.
Los economistas encuestados por Reuters están divididos sobre el momento de la próxima subida del BOJ, con algunos apostando por una acción en el tercer trimestre, mientras que otros proyectan octubre-diciembre o más adelante.
($1 = 156.0300 yenes)