Los mercados mundiales están entrando en marzo con la controversia alarmante en la Oficina Oval del viernes resonando en ambos lados del Atlántico, planteando más preguntas sobre la geopolítica cada vez más impredecible justo cuando los inversionistas también están volviéndose ansiosos por una posible desaceleración económica.
El plazo para los aranceles de Estados Unidos del martes, las actualizaciones del mercado laboral y el Congreso Nacional del Pueblo de China competirán por la atención esta semana. Pero me sumergiré en el probable recorte de la tasa de interés del Banco Central Europeo el jueves para el foco de hoy.
Pocos dudan de que el Banco Central Europeo recortará las tasas de interés nuevamente este jueves, pero existen temores en las filas del BCE de que aliviar mucho más después de eso pueda llevarlo inadvertidamente a territorio estimulante antes de que la inflación haya sido controlada.
Y lástima al pobre banquero central que intenta resolverlo.
The macro mist simplemente obliga al banco central a buscar otras estrellas para guiar sus deliberaciones sobre política, y de ahí su reciente obsesión con el concepto de tasa de interés neutral tan criticado y nebuloso.
Por supuesto, las palomas lucharán, pero las líneas de batalla de la banca central están siendo dibujadas.