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El Banco de Inglaterra señaló que recortaría las tasas este verano si la inflación se mantiene baja, a pesar de mantener los costos de endeudamiento en un máximo de 16 años del 5,25 por ciento.
Andrew Bailey, gobernador, dijo en una conferencia de prensa el jueves que un recorte de tasas en la próxima reunión del Comité de Política Monetaria en junio no estaba “descartado” ni era un “hecho consumado”.
Pero agregó que el MPC ahora esperaba que las presiones inflacionarias subyacentes se desvanecieran “ligeramente más rápido” de lo que se había asumido anteriormente.
James Smith, economista de ING, dijo que el mensaje del BoE tenía un “toque distintivamente más optimista”, lo que sugiere que estaba “muy cerca de su primer recorte de tasas”.
Pero dijo que el banco central aún mantenía abiertas sus opciones y no se había pronunciado claramente a favor de un movimiento en junio.
El MPC votó por siete a dos para mantener la tasa de referencia en el 5,25 por ciento, con el vicegobernador Sir Dave Ramsden y la miembro externa Swati Dhingra votando a favor de un recorte inmediato.
Los economistas encuestados por Reuters habían pronosticado solo un voto a favor de un recorte, en línea con la última reunión del MPC en marzo.
Bailey dijo que había habido “noticias alentadoras” sobre la inflación y que caería cerca del objetivo del 2 por ciento del banco en los próximos meses, al tiempo que advertía que el BoE aún no estaba listo para actuar.
“Necesitamos ver más evidencia de que la inflación se mantendrá baja antes de poder recortar las tasas de interés”, dijo. “Soy optimista de que las cosas van en la dirección correcta”.
En un nuevo lenguaje, el MPC dijo que “consideraría los próximos lanzamientos de datos” — una referencia a la inflación y las cifras de empleo — para determinar si “los riesgos de la persistencia inflacionaria están disminuyendo”.
Los datos se publicarán antes de la reunión del MPC el 20 de junio.
El momento del primer recorte de tasas del BoE en cuatro años ha adquirido una enorme resonancia política antes de las elecciones generales previstas para este año. El primer ministro Rishi Sunak busca convencer a los votantes de que el Reino Unido ha dado un giro en la crisis del costo de vida.
Los bancos centrales europeos también se están preparando para divergir de la Reserva Federal de los Estados Unidos al reducir las tasas de interés en los próximos meses, apostando a que la inflación demostrará ser menos persistente que en los EE. UU., donde la demanda es más fuerte.
Sin embargo, el BoE se muestra cauteloso de actuar demasiado pronto después de su ardua lucha para reducir las presiones de precios de niveles de dos dígitos al actual 3,2 por ciento.
Los inversores atribuyen una probabilidad de alrededor del 45 por ciento a un recorte de tasas para junio, aproximadamente igual que antes del anuncio del jueves.
Los rendimientos de los bonos a dos años sensibles a las tasas de interés bajaron 0,02 puntos porcentuales al 4,29 por ciento después de la decisión. El índice FTSE 100 de acciones de primera calidad subió un 0,3 por ciento en la esperanza de recortes de tasas este verano.
Las actas de la reunión de esta semana también indicaron divisiones continuas dentro del MPC, señalando una “gama de opiniones” sobre la probabilidad de inflación persistente y cuánta evidencia se necesita para un recorte de tasas.
Ramsden y Dhingra dijeron en la reunión del MPC que la inflación estaba en una “firme trayectoria descendente” y que las tasas “necesitaban volverse menos restrictivas ahora”.
Pero el MPC dijo que la inflación de precios de servicios permanece “elevada” en un 6 por ciento y que “una considerable incertidumbre” sobre las estadísticas de empleo oficiales dificulta la evaluación de la evolución del mercado laboral.
El banco dijo en pronósticos publicados el jueves que la inflación caerá al objetivo del 2 por ciento en el segundo trimestre, antes de aumentar ligeramente a 2,6 por ciento en el segundo trimestre de 2025.
Prevé que la inflación posteriormente caerá al 1,9 por ciento en dos años y al 1,6 por ciento en 2027.
Estos pronósticos de inflación por debajo del objetivo indican que los futuros recortes de tasas de interés pueden ser más pronunciados de lo que anticipan los mercados.
El banco estima que la economía británica volvió al crecimiento en el primer trimestre, con un 0,4 por ciento y pronostica un crecimiento del 0,2 por ciento para el segundo trimestre.
Sin embargo, el panorama general sigue siendo débil, con un aumento del PIB previsto de solo medio punto porcentual este año, antes de acelerarse al 1 por ciento en 2025 y al 1,25 por ciento en 2026.
Reporte adicional de Oliver Ralph