Cuando el CEO de Goldman Sachs (GS), David Solomon, recibió una invitación para presenciar a Donald Trump tocar la campana de apertura con triunfo en la Bolsa de Nueva York a principios de este mes, no había ninguna duda de que asistiría.
No solo el próximo presidente de los Estados Unidos venía a Wall Street, sino que le estaba brindando a Solomon, la CEO de Citigroup (C) Jane Fraser y a una serie de otros ejecutivos corporativos la oportunidad de conocer a una parte de sus nominados al gabinete en el piso de operaciones.
Minutos antes de que Trump tocará la campana, la multitud rompió en un grito: “¡U-S-A, U-S-A!”
Solomon y otros grandes jefes de bancos ciertamente tienen mucho que celebrar a medida que 2024 llega a su fin.
Los acuerdos y operaciones financieras están aumentando, las tasas de interés son considerablemente más bajas que hace un año, y la perspectiva de normas bancarias más flexibles parece posible con una nueva administración republicana a punto de asumir la Casa Blanca. Se espera que los bonos también aumenten una vez que se realicen los pagos en el nuevo año.
Ningún banco está mejor posicionado para aprovechar este cambio que Goldman, que depende en gran medida de los negocios centrados en Wall Street de banca de inversión, operaciones financieras y gestión de patrimonio. Su acción ha aumentado desde la elección de Trump, y en los últimos 12 meses ha subido un 50%.
Pero no es el único banco que está subiendo. Desde las elecciones, las acciones de JPMorgan Chase (JPM) y Bank of America (BAC), Citigroup, Wells Fargo (WFC) y Morgan Stanley (MS) han aumentado entre un 5% y un 12% hasta el viernes.
“Muchos banqueros, están como bailando en la calle”, dijo el CEO de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, días después de que Trump ganara las elecciones.
JPMorgan, el banco más grande del país, es uno de los que está teniendo un gran año. Los analistas esperan que el banco rompa otro récord por los mayores beneficios en la historia bancaria de EE. UU. Se espera que los ingresos de banca de inversión aumenten un 45% en el cuarto trimestre.
La esperanza es que este rally actual solo sea el principio de un boom bancario que no se ve desde hace más de una generación.
Algunos predicen que 2025 será una repetición de 1995, cuando las acciones bancarias aumentaron después de recortes en las tasas de interés de la Reserva Federal, un aterrizaje suave diseñado por el entonces presidente del banco central Alan Greenspan y una postura de desregulación tomada por el entonces presidente Bill Clinton.
Una ley federal firmada por Clinton en 1994 eliminó las restricciones que impedían a los bancos abrir sucursales en todo el país, sentando las bases para un período de consolidación que eventualmente daría lugar a imperios de costa a costa creados por JPMorgan Chase, Wells Fargo, Bank of America y Citigroup.
En 1995, un índice que seguía el sector bancario terminó con un aumento de más del 40%, superando al S&P 500 (GSCP). Esa superación se mantendría durante dos años más.
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El año actual rivaliza con 1995 en el entusiasmo de los inversores. El índice bancario KBW (^BKX) hasta ahora ha subido un 32%, superando a los principales índices bursátiles.
Para mantener la fiesta, “la optimismo electoral tendrá que traducirse en ingresos bancarios”, dijo el analista de Barclays Jason Goldberg a Yahoo Finance.
“El mercado está fijando un mayor repunte, por lo que eso es algo a tener en cuenta”, agregó.
Una señal esperanzadora es que la banca de inversión ha aumentado este año, poniendo fin a una sequía de dos años.
Los ingresos de banca de inversión en 2024 están en camino de ser los terceros más altos en la última década, según datos de Dealogic hasta el 17 de diciembre.
Los niveles de actividad siguen ligeramente por debajo del promedio histórico de 10 años, que incluye un año récord en 2021, pero Solomon predice que esto cambiará el próximo año con más acuerdos en proceso y un proceso de aprobación de fusiones y adquisiciones más fácil en Washington.
“En 2025, ciertamente estaremos en los promedios de 10 años. Podríamos estar por encima de los promedios de 10 años”, dijo Solomon en una conferencia de Reuters este mes.
El gran premio para los bancos sería si la nueva administración republicana pusiera en jaque a los supervisores de los bancos, así como a sus normas y regulaciones.
Lo que los bancos esperan por encima de todo es que una nueva administración relaje un nuevo conjunto de polémicas normas de capital propuestas por los principales reguladores bancarios que requerirían que los prestamistas reserven mayores fondos para pérdidas futuras.
Los requisitos se basan en un conjunto internacional de requisitos de capital conocidos como Basilea III impuestos en la década posterior a la crisis financiera de 2008.
Los bancos han estado luchando contra esta propuesta estadounidense durante el último año en una campaña pública agresiva e incluso han insinuado demandar a los reguladores si no salen ganando.
Ganaron una gran victoria en septiembre cuando algunos reguladores dijeron que relajarían esos requisitos.
Los banqueros esperan que la nueva administración vuelva a revisar las normas. Si la postura de la anterior administración de Trump sirve de guía, la nueva ronda de aumentos de capital podría ir desde el actual 9% hasta “sin aumentos”, agregó Goldberg de Barclays.
Todavía hay muchas incertidumbres que podrían alterar las acciones bancarias. Algunos economistas están preocupados de que la agenda económica más amplia de Trump de aumentar aranceles, bajar impuestos y deportar a inmigrantes indocumentados pueda aumentar las presiones inflacionarias y mantener las tasas de interés más altas.
Eso, a su vez, podría complicar la vida de los prestatarios bancarios y aumentar los costos de financiamiento para los prestamistas.
Pero los inversores bancarios les gustan sus probabilidades. Al igual que a los banqueros.
El CEO de Bank of America, Brian Moynihan, dijo a Yahoo Finance el mes pasado en la conferencia Invest que tiene confianza en la economía estadounidense bajo el liderazgo de Trump y espera que la administración “comience a toda marcha”.
David Hollerith es un reportero senior de Yahoo Finance que cubre banca, criptomonedas y otras áreas financiera.
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