Las acciones de los gigantes petroleros y las empresas europeas de infraestructura pueden funcionar como cobertura contra la inflación, al tiempo que ofrecen un fuerte crecimiento anual, según el gestor de fondos Freddie Lait. Lait, director de inversiones en Latitude Investment Management, dijo que ve las acciones de petróleo y gas como BP y Shell como coberturas “naturales”, dado el fuerte vínculo entre los precios de la energía y la inflación. Además, nombró al grupo de infraestructura y construcción francés Vinci como un negocio “defensivo a largo plazo” con buenos ingresos “vinculados a la inflación”. Lait gestiona dos fondos – el Latitude Horizon Fund y el Latitude Global Fund – con más de $750 millones de activos en conjunto y mantiene las tres acciones en ambos fondos. BP SHEL 1Y linEl gestor de fondos explicó que con el petróleo actualmente rondando los $85 por barril, y su suposición de un precio a largo plazo de $70-75, sus selecciones de acciones de petróleo y gas pueden generar rendimientos anuales de casi dos dígitos para los accionistas.. “Creo que BP y Shell probablemente tienen un rendimiento de capital promedio – es decir, recompra de acciones más dividendos sin asumir ningún crecimiento – de casi un 15% al año,” Lait dijo a CNBC Pro Talks el miércoles. “Así que como cobertura natural dentro de una cartera, creemos que son la mejor opción en la que se puede invertir actualmente.” Lait, que comenzó su carrera como analista en Goldman Sachs en 2005, cree que la oferta de petróleo está restringida después de años de poca inversión. Dijo que el gasto de capital anual en el sector ha caído de casi un billón de dólares a medio billón hoy en día. Incluso Aramco, la mayor productora de petróleo del mundo controlada por el estado de Arabia Saudita, anunció el mes pasado que estaba pausando sus planes de aumentar aún más su capacidad de producción de crudo. Mientras tanto, se espera que la demanda de petróleo y gas siga aumentando en los próximos años, según la Agencia Internacional de Energía. Acciones ‘fenomenalmente interesantes’ Más allá de los nombres energéticos, Lait dijo que su acción favorita vinculada a la inflación es Vinci, la cual describió como “fenomenalmente interesante.” La compañía opera una mezcla de carreteras de peaje y proyectos de ingeniería civil con mecanismos de ajuste de inflación a largo plazo. DG-FR 1Y linVinci también es propietaria de 70 grandes aeropuertos en todo el mundo, incluidos el aeropuerto de Londres Gatwick en el Reino Unido y Hollywood Burbank y Atlantic City International en los Estados Unidos. Lait dice que Vinci puede ofrecer un crecimiento de beneficios del 10-12% anual, posiblemente más si la inflación aumenta, mientras paga un dividendo del 3-4%. Añadió que las firmas de capital privado estaban levantando enormes fondos de infraestructura para comprar activos similares por más del doble de las múltiples valoraciones; “hay un gran arbitraje” en poseer acciones de Vinci en su lugar, según el gestor de fondos. También dijo que la acción tiene un potencial alcista en una recuperación económica sin aterrizaje. Un llamado “sin aterrizaje” es donde se evita una recesión y la economía continúa creciendo (a diferencia de un “aterrizaje duro” recesivo). Sin embargo, este escenario también conlleva riesgos de que la inflación vuelva a emerger.
