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El economista jefe del Banco Central Europeo ha advertido que el objetivo del banco de llevar la inflación de vuelta al 2 por ciento “todavía no está asegurado”, ya que dijo que las tasas de interés tendrán que seguir siendo restrictivas por el momento.
Philip Lane dijo en el simposio global anual de la Reserva Federal de Kansas City en Jackson Hole, Wyoming, que hasta ahora se ha logrado “buen progreso” en la contención de las presiones de precios en toda la zona euro. Sin embargo, adoptó un tono cauteloso sobre cuánto alivio podrá proporcionar el BCE a los prestatarios.
“El regreso al objetivo aún no está asegurado,” dijo en un panel el sábado. “La postura monetaria tendrá que permanecer en territorio restrictivo todo el tiempo necesario para guiar el proceso de desinflación hacia un regreso oportuno al objetivo.”
El BCE fue uno de los primeros en reducir la política monetaria entre los bancos centrales de economías avanzadas, recortando su tasa de depósito clave en un cuarto de punto en junio. Fue la primera medida de este tipo en casi cinco años.
Los mercados esperan que el BCE reduzca las tasas de interés otras dos veces este año, con la próxima movida programada para septiembre.
Los comentarios de Lane llegan en un momento en que sus colegas en EE.UU. y el Banco de Inglaterra debaten cuánto reducir las tasas de interés ahora que la inflación ha descendido y los mercados laborales han comenzado a debilitarse.
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Hablando en Jackson Hole el viernes, el presidente de la Fed, Jay Powell, envió su señal más fuerte hasta la fecha para una reducción de tasas en septiembre, diciendo que “ha llegado el momento de ajustar la política”.
“La dirección es clara, y el momento y ritmo de los recortes dependerán de los datos entrantes, la perspectiva en evolución y el balance de riesgos,” dijo Powell.
Más tarde el viernes, el gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, dijo que estaba “cautamente optimista” sobre la inflación, pero que era “demasiado pronto para declarar la victoria” después de un período prolongado de elevadas subidas de precios.
El BoE redujo las tasas de interés en agosto con un voto ajustado y se espera que mantenga las tasas sin cambios en septiembre, con otro recorte previsto para noviembre.
Ahora que la inflación ha retrocedido, los responsables políticos parecen estar cada vez más enfocados en proteger sus respectivas economías de daños indebidos.
Lane dijo que el regreso al objetivo de inflación debía ser “sostenible”.
“Un camino de tasas que sea demasiado alto durante mucho tiempo produciría crónicamente una inflación por debajo del objetivo a medio plazo y sería ineficiente en términos de minimizar los efectos secundarios en la producción y el empleo,” dijo.
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