El mercado inmobiliario problemático de China continuará viendo debilidad, ya que una serie de medidas de estímulo y apoyo gubernamentales no han sido “satisfactorias” para sostener el sector, según un economista de JPMorgan.
El “crash del mercado inmobiliario aún no ha terminado”, dijo Haibin Zhu, economista jefe de China en JPMorgan, a “Squawk Box Asia” de CNBC el lunes, agregando que los precios de las viviendas no se estabilizarán hasta 2025 como muy pronto.
El precio promedio de las ventas de viviendas nuevas en 100 ciudades chinas aumentó un modesto 0.11% desde julio, una desaceleración adicional desde el crecimiento del 0.13% en junio, según datos publicados por China Index Academy el sábado. Los precios de reventa de viviendas disminuyeron un 0.71% respecto al mes anterior, según el informe.
Tanto las viviendas nuevas como las de reventa vieron una caída en los precios promedio del 1.76% y 6.89% respecto al año anterior, respectivamente, ya que el mercado inmobiliario del país sigue profundamente atrapado en crisis.
Bloomberg informó el sábado que China está considerando un plan para reducir los costos de endeudamiento de los propietarios de viviendas permitiendo la refinanciación de hasta $5.4 billones en hipotecas.
Pero los analistas dudan de que la medida propuesta sea efectiva para estimular el sentimiento de los compradores de viviendas y el consumo en general.
“Algunas personas piensan que liberará el consumo, pero eso es solo una parte de la historia”, según Winnie Wu, estratega principal de acciones de China en BofA Securities. Tasas de interés hipotecarias más bajas provocarían que los bancos reduzcan las tasas de depósito para proteger sus márgenes y garantizar la estabilidad en el sistema financiero, dijo, señalando que las tasas de depósito reducidas eventualmente afectarían los ingresos por intereses de los ahorros familiares.
La medida de refinanciación de hipotecas también haría poco para impulsar la demanda de viviendas nuevas, según Zhu de JPMorgan.
“Incluso si la política de refinanciación de hipotecas se materializa, no es una política para revivir el mercado inmobiliario”, dijo, añadiendo que la política “no tiene nada que ver con la demanda de viviendas nuevas, beneficiando principalmente a los propietarios existentes”.
“Reducir las tasas no es la mejor política, exprimir los márgenes de los bancos no va a llegar muy lejos”, dijo Wu de BofA Securities, añadiendo que el gobierno necesita “crear un ciclo de retroalimentación positiva en lugar de esta espiral descendente”.