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Deutsche Bank advirtió el viernes pasado que hasta una quinta parte de su beneficio antes de impuestos esperado en 2024 podría ser eliminado ya que se prepara para sufrir una derrota en partes de una larga demanda de accionistas sobre su fracasada adquisición en 2010 de la rival nacional Postbank.
La advertencia de beneficios llega un día después de que Deutsche Bank informara de su mayor beneficio trimestral en 11 años, lo que hizo que sus acciones subieran más del 8 por ciento a su nivel más alto en siete años.
¿Qué es lo que pasó? El banco reveló que registraría una provisión de hasta €1.3 mil millones después de que un tribunal en Colonia indicara que el banco estaba a punto de perder elementos de una complicada demanda sobre lo que pagó a otros accionistas del minorista alemán Postbank por las acciones que no poseía.
Deutsche dijo que buscaría cubrir este riesgo, pero no reveló una cifra final a reservar. Advirtió que “la cantidad total de todas las reclamaciones, incluido el interés acumulado, es de aproximadamente €1.3 mil millones”.
Se compara con los €6.8 mil millones en beneficios antes de impuestos que esperan los analistas en los resultados anuales del banco y reduciría 20 puntos básicos de su ratio de capital común de nivel uno, una referencia clave de la fortaleza del balance, llegando a 13.25 por ciento.
La valoración del tribunal señala otro obstáculo relacionado con Postbank para Deutsche. A finales de 2023, tuvo conflictos con la autoridad financiera de Alemania, BaFin, sobre la integración defectuosa de los sistemas informáticos de Postbank. Este proceso resultó en que muchos clientes quedaran bloqueados de sus cuentas, con una interrupción severa en los flujos de trabajo internos y un aumento dramático en las quejas de los clientes al regulador.
BaFin envió un monitor especial para supervisar el trabajo de Deutsche en la mejora de los asuntos y reprendió públicamente al banco. Deutsche dijo el jueves que la mayoría de los problemas se habían resuelto, agregando que el impacto financiero para el banco por la interrupción hasta ahora era de más de €100 millones.
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Los antiguos accionistas de Postbank han pasado 14 años afirmando que Deutsche Bank pagó un precio demasiado bajo por sus participaciones. Argumentan que el banco había obtenido el control de facto años antes mientras estaba en el proceso de comprar a los inversores minoritarios restantes. Primero adquirió una participación en 2008 con la opción de aumentarla más tarde, lo cual hizo en tres etapas hasta 2010
Mantienen que Deutsche ignoró una obligación bajo la ley alemana de hacer una oferta pública de adquisición obligatoria a los accionistas restantes en un momento en el que las acciones de Postbank cotizaban a €57.25, en comparación con los €25 que Deutsche finalmente pagó.
Las demandas fueron originalmente rechazadas por los tribunales en Colonia en 2011 y 2012, pero estos fallos luego fueron anulados por el Tribunal Federal de Justicia de Alemania. Deutsche Bank perdió un juicio posterior en 2017 pero interpuso un recurso, lo que resultó en otra serie de demandas.
El banco espera ahora perder la ronda final ya que el tribunal de Colonia “indicó que puede encontrar elementos de estas reclamaciones válidos en un fallo posterior”.
El banco dijo el viernes que “sigue en desacuerdo firmemente” con la opinión de los demandantes. Agregó que aún no había analizado completamente los argumentos legales o el impacto financiero de la opinión del tribunal pero que si bien los beneficios del segundo trimestre y del año completo sufrirían, la gerencia “no espera un impacto significativo en los planes estratégicos o financieros del banco”.
La mayoría de los objetivos financieros publicados de Deutsche – como reducir su ratio de costes frente a los ingresos al 62.5 por ciento y aumentar su rentabilidad sobre el capital tangible a más del 10 por ciento – se fijan para 2025, mientras que el efecto único del problema de Postbank se sentirá este año.
Pero la provisión podría impactar en la promesa de Deutsche de aumentar los dividendos y recompras de acciones para 2025 en otros €3 mil millones además de los €8 mil millones que ya se ha comprometido a devolver.