Las tendencias son tendencias porque van y vienen, con el mundo de la inversión y los mercados ciertamente no siendo la excepción.
En 2020, fue trabajar desde casa. En 2021, fue la Gran Reapertura. En 2022, fue criptomonedas y activos digitales, y un poco de ESG. El año 2023 fue todo sobre los Magníficos Siete. ¿Y este año? Claramente, inteligencia artificial, con el líder global Nvidia (NVDA) en la cima.
Un vistazo rápido a la atención y cobertura que recibe Nvidia en la carrera hacia sus ganancias trimestrales lo confirma como la acción de 2024. También ha catapultado rápidamente a la empresa a un nivel exclusivo, donde analistas e inversores continuamente tienen expectativas surrealistas sobre cuánto está vendiendo la empresa, cuánto se espera que venda y cuánta demanda habrá para sus chips centrados en la inteligencia artificial.
Su informe de ganancias más reciente no fue una excepción, con una cobertura mediática estilo Super Bowl antes y después de los números del miércoles.
No hay duda del por qué: Nvidia es claramente el Rey de la IA, con clientes masivos y conocidos como Microsoft (MSFT), Google (GOOG), Amazon (AMZN) y más comprando sus semiconductores y hardware a un ritmo feroz para potenciar sus ofertas impulsadas por IA.
¿Wall Street está cauteloso? El CEO de Nvidia, Jensen Huang en San Francisco, (AP Photo/Jeff Chiu)
Pero cuando se trata de invertir, se trata mucho del potencial. A pesar de que Nvidia superó las expectativas para el trimestre e emitió una guía mejor de lo esperado, la acción tropezó temporalmente. Los inversores estaban tomando ganancias de inversiones anteriores en la acción o estaban desencantados por el hecho de que los avances, un aumento del 94% en las ventas para el periodo de tres meses, no eran lo que solían ser.
Anteriormente, Nvidia reportó un crecimiento del 122% en el segundo trimestre, 262% en el primer trimestre y 265% en el cuarto trimestre de 2023.
Los defensores de la IA argumentan que el mundo está solo en el inicio de la transición al próximo nivel de computación, donde los modelos de lenguaje y algoritmos grandes procesan más rápido y más profundo que nunca. Y los defensores de Nvidia argumentan que Nvidia está a años luz por delante de su competencia en suministrar los chips y hardware necesarios.
“Estamos en las etapas muy, muy iniciales de un momento transformador en la computación”, dijo Ben Bajarin, director de la práctica de tecnología de consumo de Creative Strategies, a Yahoo Finance el jueves después del informe de ganancias.
Por otro lado, algunos analistas son sospechosos sobre si los clientes de Nvidia, incluidos Meta (META), Microsoft y Google, pueden recuperar los miles de millones que están gastando en hardware de IA.
La capacidad de Nvidia para mantenerse al día con la demanda de su altamente buscado chip Blackwell también está dando a algunos analistas pausa, incluido Jacob Bourne de Emarketer.
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“Las preguntas críticas sobre la rampa de producción de Blackwell y la concentración de clientes siguen siendo preocupaciones clave,” dijo Bourne en una nota. “No hay margen para errores de ejecución en 2025.”
También hay incertidumbre política, dada la amenaza de Donald Trump de imponer aranceles generales a productos de todo el mundo, incluidos chips y componentes producidos fuera de los EE. UU., específicamente aquellos fabricados en Taiwán. Trump ha declarado que empresas como TSMC que actualmente producen chips para Nvidia y otros en Taiwán estarían incentivadas a construir plantas de fabricación de chips, o fabs, en los EE. UU. para evitar tener que pagar aranceles.
En su mayor parte, los inversores y analistas parecen estar más que preparados para seguir apostando por Nvidia hasta 2025. En lo que va del año, la acción ha subido más del 210%.
Dicho esto, las expectativas para el próximo trimestre ya son altas: Se espera que los ingresos para el trimestre que finaliza en enero de 2025 alcancen los $38 mil millones, según el promedio de 40 estimaciones de analistas seguidas por Yahoo Finance, frente a los $35.1 mil millones del trimestre más reciente.
Por supuesto, no hay tal cosa como una demanda insaciable, y llegará un momento en que el desarrollo de IA puede superar la ejecución de IA. Incluso antes de ese punto, es muy probable que los inversores y Wall Street ya hayan reevaluado y ajustado sus expectativas para las futuras ventas y ganancias de Nvidia.
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La gran pregunta es si la IA en sí misma transformará la computación a largo plazo o si es simplemente otra tendencia de inversión. ¿Alguien recuerda el término “Big Data”?
Corey Goldman es consultor editorial senior de Yahoo Finance. Sigue a Goldman en Twitter/X @mcoreygoldman.
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