Después del cierre del mercado, se efectuó la división de acciones de 10 por 1 de Nvidia, que fue anunciada en mayo durante la última llamada de ganancias de la compañía. Pero esto hará poco para cambiar la valoración de $3 billones de la empresa o sus fundamentos subyacentes, que hasta ahora tienen a los inversores salivando de emoción.
“Tú y yo sabemos que una división de acciones es solo cosmética, al menos lo es para los accionistas existentes”, dice Paul Meeks, un veterano inversor tecnológico y profesor de negocios en la escuela de negocios del college militar The Citadel. “Con su rutina de relaciones con los inversores, Nvidia es consciente de que tiene que seguir lanzando algunos huesos” a los inversores.
Pocas empresas han encarnado el nuevo orden jerárquico corporativo instaurado por la proliferación de la IA como lo ha hecho Nvidia. Las acciones de la compañía aumentaron un 3.174% en los últimos cinco años y un 218% en el último año. Durante su épica carrera, la capitalización de mercado de Nvidia superó a gigantes como Amazon y Alphabet. Antes de la división de 10 por 1, la acción se encontraba a un estratosférico $1,209.
Ese precio probablemente era demasiado alto para la mayoría de los inversores, ciertamente para los inversores minoristas a los que se pretendía atraer con la división, según Humayun Sheikh, CEO de la startup Fetch.ai, que proporciona herramientas para desarrolladores específicamente para la IA. “La división de acciones mejora el atractivo de Nvidia al hacer las acciones más asequibles, ampliando así su base de inversores”, dijo.
Sheikh también ve el movimiento, al menos parcialmente, en función de las percepciones de los inversores, diciendo que probablemente fue “influido por la óptica” y podría acelerar las ganancias de capitalización de mercado de la empresa.
La posición de Nvidia como la empresa que ha acaparado el mercado al proporcionar a los desarrolladores de IA todos los chips y potencia informática que necesitan no está cambiando debido a la división de acciones. En el primer trimestre, las ventas de Nvidia aumentaron un 262% interanual a $26 mil millones, superando las ya elevadas expectativas de Wall Street.
El rally de acciones de Nvidia también sirve como una pista de lo que la explosión de la IA todavía podría tener reservado. “El cambio en el precio de Nvidia en el último año nos dice algo sobre el mercado, a saber, que quizás la IA es la nueva tecnología de propósito general, como internet o electricidad, que tendrá enormes implicaciones de productividad en toda la economía, y por lo tanto las empresas de IA se beneficiarán enormemente”, dijo el profesor de la escuela de negocios de NYU Vasant Dhar.
¿Qué podría ir mal con la división de acciones de Nvidia?
Sin embargo, los inversores están considerando algunos escenarios en los que las cosas podrían salir mal después de la división de acciones, aunque admiten que las probabilidades son escasas.
Para Meeks, la única cosa que podría detener la marcha de Nvidia hacia la cima es una desaceleración económica a nivel nacional, lo cual considera poco probable porque espera que Estados Unidos evite una recesión y que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés a principios de 2025. De hecho, ya está pensando en el rendimiento de Nvidia si la economía mejora.
“Sería difícil para estas acciones perder sus ganancias si de repente pasamos de tener el viento en contra con tasas altas a tener el viento a favor con tasas bajas”, dijo Meeks.
Mientras tanto, Sheikh dijo que los inversores minoristas a los que se pretendía atraer con la división son otra posible, pero poco probable, preocupación. Individualmente, los inversores minoristas pueden tener pequeñas cantidades de acciones de Nvidia. Pero colectivamente, pueden representar una parte significativa de las acciones. Por lo tanto, cualquier impacto repentino en el sistema o cambios inesperados en sus opiniones sobre la empresa todavía pueden tener un efecto notable. No hace falta ir más lejos que GameStop para comprender la gran influencia que los inversores minoristas pueden tener en el mercado.
Reducir la acción a una décima parte de su precio podría ser un arma de doble filo. “Este enfoque podría resultar atractivo para inversores del tipo Robinhood o entusiastas de las acciones meme”, agregó Sheikh. “Sin embargo, si la narrativa se vuelve en contra de Nvidia y los traders especulativos comienzan a vender, podría afectar negativamente el precio.”
Pero incluso si se materializara ese escenario no deseado, no cambiaría todas las tendencias del mercado que respaldan al fabricante de chips. “Nvidia ya había experimentado un gran aumento en el precio, por lo que cualquier impulso adicional a partir de una división de acciones será minúsculo en comparación con las razones ‘fundamentales’ de su rendimiento”, dijo Dhar.
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