Desbloquea el Digest del Editor de forma gratuita
Roula Khalaf, Editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este boletín semanal.
Sanjeev Gupta enfrenta una nueva amenaza para su negocio metalúrgico asediado en Australia, ya que un acreedor apunta a uno de sus negocios más valiosos por presuntamente haber violado los términos de su financiamiento.
La firma de inversión FitzWalter Capital presentó una demanda en Nueva York el martes contra InfraBuild con sede en Sídney, solicitando que un tribunal declare que se ha producido un incumplimiento y revelando que poseía más de $50 millones de los $550 millones de bonos del negocio de reciclaje de acero.
FitzWalter, con sede en Londres, afirma que el endeudamiento histórico de Gupta con la firma de financiamiento fallida Greensill Capital desencadenó una cláusula de “cambio de control” que requería que InfraBuild ofreciera repagar sus bonos con una ligera prima, y que el hecho de que la empresa no lo haya hecho constituye un incumplimiento.
La última acción legal contra una empresa propiedad de Gupta se produce después de que el gobierno del estado de Australia del Sur tomara el control de sus acererías en Whyalla la semana pasada y las obligara a entrar en administración, desestabilizando aún más un imperio metalúrgico global asediado por demandas de acreedores y una larga investigación criminal en curso.
La demanda amenaza lo que durante mucho tiempo fue uno de los negocios más rentables de Gupta y una ficha clave en sus negociaciones con acreedores que le deben miles de millones de dólares.
La Alianza GFG de Gupta anunció este mes que estaba cerca de alcanzar un acuerdo final con los acreedores derivado del colapso de Greensill, que reveló al presentar la administración en 2021 que había prestado más de $5 mil millones a GFG.
Pero ese acuerdo depende de que GFG pueda liberar $350 millones de efectivo atrapados en una cuenta de garantía en InfraBuild. Citando la amenaza para la estabilidad financiera de la empresa, FitzWalter también solicitaba una orden judicial para que la empresa no distribuyera dividendos.
“Una vez que los fondos hayan sido transferidos lejos de InfraBuild”, afirmó FitzWalter en la presentación, “puede ser imposible recuperarlos”.
InfraBuild dijo al Financial Times que la demanda era una “queja molesta sin fundamento”, agregando que aún no se le había entregado ninguna documentación relacionada con la reclamación y que buscaría que se desechara.
“No ha habido ningún evento de incumplimiento según se describe en la queja”, dijo InfraBuild.
InfraBuild ya ha estado bajo una intensa presión financiera en los últimos meses.
Moody’s rebajó este mes la calificación crediticia de la empresa a Caa2, muchas muescas por debajo del grado de inversión, citando un “perfil de liquidez debilitante y un deterioro en el rendimiento operativo”. También pronosticó que InfraBuild probablemente “incumpliría sus convenios financieros” en un préstamo respaldado por activos proporcionado por las firmas de inversión estadounidenses BlackRock y Silver Point Capital.
FitzWalter, especialista en activos problemáticos, afirma que la cláusula de cambio de control se ha activado debido a que GFG empeñó su participación en InfraBuild a Greensill y luego incumplió con el financiamiento. GFG ha negado durante mucho tiempo la validez de esta garantía de acciones, diciéndole previamente al Financial Times que era “controvertida y carece de base legal”.
FitzWalter fue fundada en 2020 por un grupo de antiguos ejecutivos senior de Macquarie liderados por Ben Brazil, que antes supervisaba la unidad interna de deuda privada del banco australiano.
El fondo no es ajeno a librar batallas legales de alto perfil.
FitzWalter obtuvo el año pasado un fallo de la Corte Superior de Londres contra la aerolínea vietnamita de bajo costo VietJet, que fue encontrada responsable de conducta “atroz” e incumplimientos “de larga data” en una disputa de larga data sobre arrendamientos de aeronaves. VietJet está apelando el fallo.