Chevron (NYSE: CVX) es una empresa energética muy bien gestionada. Y ofrece un atractivo rendimiento de dividendos del 4.3% respaldado por 37 años de incrementos anuales en los dividendos. Si estás buscando una acción energética diversificada con un alto rendimiento, sería una gran adición a tu cartera. Pero si te importa más el rendimiento que la diversificación, es posible que sea mejor optar por Enterprise Products Partners (NYSE: EPD). Aquí está la razón.
Chevron es lo que se conoce como una empresa energética integrada. La parte “mayor” está relacionada con su tamaño y posición en la industria, teniendo en cuenta que, con una capitalización de mercado de $270 mil millones, es una de las empresas energéticas más grandes del planeta. Su negocio está distribuido por todo el mundo, lo que le brinda una cantidad significativa de diversificación geográfica. Pero eso no es lo único en lo que está diversificado.
El verdadero punto focal para ser llamado integrado es que una empresa debe tener operaciones en producción de energía (upstream), transporte de energía (midstream) y en químicos y refinación (downstream). Estos son los tres segmentos principales del sector energético en general y Chevron es un gran jugador en todos ellos. Si estás buscando una forma sencilla de añadir exposición al sector energético a tu cartera mientras recibes un dividendo sustancial y fiable, Chevron es una gran elección.
El único problema es que la operación de Chevron en el upstream y el downstream es altamente volátil. Esto se debe a que ambos están impulsados por productos básicos. Por lo tanto, los resultados financieros de Chevron pueden variar mucho de un año a otro, lo que puede hacer que sea difícil para los inversionistas más conservadores mantenerse a largo plazo.
Es aquí donde entra en juego una opción de alto rendimiento como Enterprise Products Partners. El rendimiento es aún mayor, del 7.2%. Y esta sociedad limitada maestra (MLP) opera en el segmento más fiable de la industria energética, el midstream. Posee los activos de transporte, como oleoductos, que mueven petróleo y gas natural por todo el mundo.
La pieza importante aquí es que Enterprise cobra tarifas por el uso de la vital infraestructura energética que posee. El volumen de productos energéticos que pasan por su sistema es más importante que el precio de los productos que está transportando. La demanda de energía tiende a mantenerse alta incluso durante las crisis petroleras. Y, por lo tanto, los flujos de efectivo de Enterprise son muy fiables. Así es como ha logrado aumentar su distribución cada año durante 26 años consecutivos. Es importante destacar que el flujo de efectivo distribuible del MLP cubre su distribución por 1.7 veces, lo que significa que hay mucha margen de maniobra antes de considerar un recorte.
Pero, ¿por qué es tan alto el rendimiento? La respuesta es bastante simple: Ese rendimiento probablemente constituirá la mayor parte del retorno de un inversionista con el tiempo. Las mejores oportunidades de crecimiento están en el pasado. Pero si se añade un crecimiento de distribución de un solo dígito (que es una expectativa razonable dada la historia de distribución del MLP) a una distribución del 7%+, se llega al retorno aproximado del 10% que la mayoría de los inversionistas esperan del mercado en general con el tiempo. Para los inversionistas de ingresos conservadores que desean un gran rendimiento de una empresa fiable, Enterprise podría ser una opción aún mejor que Chevron.
Chevron es una empresa energética muy bien gestionada. No sería un error comprarla si buscas una exposición amplia al sector energético. Sin embargo, si estás más interesado en el rendimiento, entonces enfocarte en el segmento de midstream y comprar Enterprise Products Partners, con su generoso rendimiento del 7.2%, podría tener mucho más sentido para ti. Es aburrido y el rendimiento constituirá la mayor parte de tu retorno con el tiempo, pero si eres un inversionista en dividendos, eso probablemente no te moleste en absoluto.
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Reuben Gregg Brewer no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Chevron. The Motley Fool recomienda Enterprise Products Partners. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
¿Deberías ignorar a Chevron y comprar en su lugar esta magnífica acción energética de alto rendimiento? fue publicado originalmente por The Motley Fool