El S&P 500 ha tenido un año sólido, produciendo un rendimiento total del 19% (hasta el 28 de agosto). Este impulso se basa en el enorme aumento de 2023.
Pero hay una acción en auge que ha superado significativamente al índice más amplio. Ha aumentado un 175% hasta ahora en 2024. Como si esa ganancia no fuera lo suficientemente notable, las acciones de esta empresa incluso han superado a la potencia de la IA Nvidia este año, un negocio del que los inversores simplemente no parecen cansarse.
Pero ¿es demasiado tarde para comprar esta acción de restaurante monstruosa?
Potencial de crecimiento de Cava
Los inversores podrían sorprenderse al saber que la empresa que ha logrado ganancias tan impresionantes es Cava (NYSE: CAVA), el operador de restaurantes de comida rápida de inspiración mediterránea en todo el país. La empresa ha conquistado a los inversores entusiasmados con su sólido desempeño financiero y sus perspectivas de crecimiento.
Durante el segundo trimestre fiscal de 2024 (finalizado el 14 de julio), Cava reportó un aumento interanual en los ingresos del 35.2%. Esto fue impulsado por un sólido aumento en las ventas de las mismas tiendas del 14.4%, una clara indicación de que el tráfico peatonal y los precios siguen siendo sólidos a pesar de la incertidumbre macroeconómica.
Sin embargo, la parte clave de la historia de Cava es la rápida expansión de la base de tiendas. Después de abrir 18 ubicaciones netas nuevas en el segundo trimestre, ahora hay un total de 341. Cava dice que el restaurante promedio genera $2.7 millones en volumen de ventas anuales, con un margen de EBITDA a nivel de restaurante excepcional del 26.5% (esta cifra excluye los gastos corporativos). Estas economías unitarias no están muy lejos del líder de la industria Chipotle Mexican Grill.
El equipo directivo tiene como objetivo una gran meta. Para 2032, el objetivo es tener abiertas 1,000 tiendas, lo que se traduce en una expansión aproximadamente tres veces mayor que el tamaño de la huella actual. Los ingresos sin duda serán sustancialmente más altos si todo sale según lo planeado.
Cava generó $16.1 millones en beneficio operativo en el último trimestre, casi triplicando el total en el segundo trimestre de 2023. La rentabilidad se vio impulsada por una mejor optimización de ciertos gastos. A medida que el negocio crece, los inversores esperan que el resultado final aumente a un ritmo más rápido que los ingresos.
Dejando a los inversores con hambre de más
Después de ver una acción casi triplicar su valor en aproximadamente ocho meses, creo que nadie estaría en desacuerdo con la afirmación de que el mercado está increíblemente entusiasmado con las perspectivas de Cava. El impulso es difícil de ignorar.
Sin embargo, los inversores astutos se centrarán en la valoración. Las acciones de Cava cotizan en territorio elevado. Si quisieras comprar la acción, te verías obligado a pagar un ratio precio-ganancias forward de 270. Eso es casi 12 veces la valoración del S&P 500 y más de cinco veces más alta que la de Chipotle.
Historia continua
A la valoración actual, no creo que Cava presente una oportunidad de compra inteligente. De hecho, podría ser demasiado tarde para los inversores que se perdieron el rally de este año. Hay tanto optimismo incorporado que no deja margen de seguridad. De hecho, existe un riesgo añadido si el mercado pierde interés o si el crecimiento de Cava se desacelera.
No me sorprendería si esto sucediera. Los resultados financieros recientes de la empresa son impresionantes, pero yo afirmaría que Cava aún no ha desarrollado ventajas competitivas sostenibles. Chipotle, cuyo éxito en los últimos años ha sido verdaderamente notable, tiene una marca fuerte conocida por su calidad y valor. Y su tamaño probablemente resulta en ventajas de costos al obtener insumos alimenticios clave y productos de papel o al elegir bienes raíces.
En su escala actual, es probable que Cava no posea estas características favorables que son esenciales para un éxito duradero en el sector extremadamente competitivo de restaurantes. Tal vez esto cambie en los próximos años a medida que expande la base de tiendas y puede aumentar las ganancias.
Incluso si mi evaluación de la calidad de Cava es incorrecta, eso no quita el hecho de que la valoración de las acciones es muy alta. Esta es una empresa que los inversores deben mantener en la lista de seguimiento por ahora.
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Neil Patel y sus clientes no tienen posición en ninguna de las acciones mencionadas. Motley Fool tiene posiciones y recomienda Chipotle Mexican Grill y Nvidia. Motley Fool recomienda Cava Group y recomienda las siguientes opciones: puts cortos de septiembre de 2024 a $52 en Chipotle Mexican Grill. Motley Fool tiene una política de divulgación.
“379Monster Stock Up 175% in 2024: Should You Buy or Is It Too Late?” fue publicado originalmente por The Motley Fool