En este punto, Nvidia (NASDAQ: NVDA) no necesita presentación. Casi todos probablemente conocen al líder en inteligencia artificial (IA) en este momento.
Las acciones de Nvidia han explotado en el último año y medio, e incluso brevemente obtuvieron el título de la empresa más valiosa del mundo, superando a los eternos titanes tecnológicos Apple y Microsoft en las listas.
La compañía domina el mercado de las unidades de procesamiento de gráficos (GPU) para centros de datos, los componentes semiconductores utilizados para ejecutar potentes modelos de IA como ChatGPT, con una cuota de mercado estimada del 98% en 2023.
Sin embargo, los monopolios virtuales en mercados de rápido crecimiento tienden a atraer competencia, y eso es precisamente lo que está sucediendo con Nvidia. Tanto AMD como Intel han lanzado sus propias GPU de IA competidoras, e incluso algunos de los fondos de inversión más astutos parecen pensar que las acciones de Nvidia podrían estar listas para un respiro.
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Stanley Druckenmiller, quien obtuvo un rendimiento anual promedio del 30% en más de dos décadas dirigiendo Duquesne Capital Management, vendió casi todas sus participaciones en Nvidia en el primer trimestre, creyendo que las acciones de IA podrían estar demasiado calientes. Otros inversores multimillonarios como Steve Cohen de Point72 y Israel Englander de Millennium Management también han vendido acciones de Nvidia.
Sin embargo, un inversor multimillonario, el CEO de Tesla, Elon Musk, parece estar bastante optimista sobre Nvidia. Los comentarios que hizo sobre Nvidia en la reciente llamada de ganancias de Tesla deberían tranquilizar a los inversores de Nvidia que podrían estar preocupados por la competencia.
La demanda de Nvidia sigue siendo increíble
Tesla, que se centra en la construcción de vehículos autónomos y robots autónomos, es uno de los mayores compradores de hardware de IA. Otras compañías de Musk, como X y xAI, también están comprando los componentes de Nvidia.
En la llamada de ganancias más reciente de Tesla, Musk subrayó la necesidad de los productos de Nvidia, diciendo en respuesta a una pregunta sobre el superordenador Dojo de Tesla:
Sí. Así que Dojo, debo decir que estoy increíblemente impresionado por la ejecución de Nvidia y la capacidad de su hardware. Y lo que estamos viendo es que la demanda de hardware de Nvidia es tan alta que a menudo es difícil obtener las GPU. Y simplemente parece que … supongo que estoy bastante preocupado por poder obtener [poco claro] GPUs de Nvidia cuando los queremos.
En otras palabras, a pesar de que AMD e Intel lanzaron sus productos competidores (el MI300 y el Gaudi 3, respectivamente) meses atrás, no hay señales de que estén teniendo un impacto significativo en el control de Nvidia sobre el mercado de GPU para centros de datos. La demanda de los productos de Nvidia sigue siendo extraordinariamente alta y continúan las escaseces. Musk también señaló que el precio de las GPUs de Nvidia ha aumentado debido a la demanda insatisfecha de los productos. Eso no significa que competidores como AMD e Intel eventualmente no arrebaten participación de mercado a Tesla, pero según los comentarios de Musk, hasta ahora el monopolio de Nvidia está intacto.
La historia continúa
Lo que significa para las acciones de Nvidia
Si bien es probable que Nvidia enfrente más competencia, sería un error pensar que sus productos son commodities que sus rivales pueden replicar fácilmente.
El comentario de Musk de que está “increíblemente impresionado por la ejecución de Nvidia y la capacidad de su hardware” tampoco debería pasarse por alto. Después de todo, Musk, quien también fue cofundador de OpenAI, está en una posición tan buena como cualquier otra para evaluar el panorama de la IA, y no suele dar cumplidos a posibles competidores solo por ser amable.
Para Nvidia, los comentarios de Musk son un recordatorio de que el crecimiento vertiginoso de la compañía probablemente continúe, especialmente a medida que continúa empujando los límites con su nueva plataforma Blackwell para mantenerse por delante de la competencia.
Es comprensible que los inversores teman una corrección en una acción que ha subido tan rápido y tan lejos, pero Nvidia es más segura de lo que piensan los osos. No solo la demanda de sus productos sigue superando la oferta casi dos años después del lanzamiento de ChatGPT, sino que la acción en sí misma parece razonablemente valuada. Se está negociando a un precio/ganancias (P/E) futuro de 40, que es más barato que Tesla y AMD de Musk, y solo ligeramente más caro que Intel, que se espera que reporte ingresos negativos este año.
Teniendo en cuenta los comentarios de Musk y sus ventajas consolidadas en las GPU, todavía no es tarde para comprar acciones de Nvidia.
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Jeremy Bowman no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Advanced Micro Devices, Apple, Microsoft, Nvidia y Tesla. The Motley Fool recomienda Intel y recomienda las siguientes opciones: llamadas largas de enero de 2025 a $45 en Intel, llamadas largas de enero de 2026 a $395 en Microsoft, llamadas cortas de agosto de 2024 a $35 en Intel y llamadas cortas de enero de 2026 a $405 en Microsoft. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
¿Estás pensando en comprar acciones de Nvidia? Necesitas escuchar lo que Elon Musk acaba de decir fue publicado originalmente por The Motley Fool