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ConocoPhillips ha acordado comprar a su rival Marathon Oil en una operación completamente en acciones que valora a la empresa con sede en Houston en $22.5 mil millones, incluida la deuda, mientras una ola de consolidación sigue avanzando en el sector petrolero estadounidense.
La adquisición pasaría a manos de Conoco – uno de los productores independientes de petróleo y gas más grandes del mundo – un conjunto de activos que se extienden desde Dakota del Norte hasta Texas, mientras busca fortalecer su posición en los prolíficos campos de esquisto de América.
Las conversaciones entre las empresas fueron reportadas primero por el Financial Times.
El director ejecutivo de Conoco, Ryan Lance, dijo el miércoles que el acuerdo “profundiza aún más nuestra cartera” y agrega “inventario de alta calidad y bajo costo de suministro adyacente a nuestra posición líder en esquisto no convencional de EE. UU.”.
Se espera que la transacción, que se llevaría a cabo en el cuarto trimestre, sea la última de una serie de megadeals anunciados en los últimos ocho meses que están remodelando el sector energético de EE. UU., ya que las grandes compañías petroleras buscan adquirir los mejores recursos de esquisto restantes del país y consolidar un sector antes fragmentado.
ExxonMobil y Chevron acordaron en octubre pasado enormes adquisiciones, con etiquetas de precios de $60 mil millones y $53 mil millones respectivamente, lo que desató una ola de transacciones en todo el sector, con empresas como Occidental Petroleum y Diamondback Energy siguiendo el ejemplo.
Conoco, que cuenta con una capitalización de mercado de aproximadamente $139 mil millones, había estado buscando un acuerdo en los últimos meses y compitió durante varias semanas con su rival más pequeño, Devon Energy, para adquirir Marathon, según tres personas informadas sobre el asunto.
Bajo el acuerdo anunciado el miércoles, los accionistas de Marathon recibirán 0.255 acciones de Conoco por cada acción de Marathon que posean, lo que representa un 14.7 por ciento de prima sobre el precio de cierre del objetivo el 28 de mayo. Eso le da a Marathon un valor empresarial de $22.5 mil millones, incluidos $5.4 mil millones de deuda neta, dijeron las empresas.
Las acciones de Marathon subieron más del 9 por ciento poco después de la apertura de Wall Street el miércoles. Las acciones de Conoco cayeron un 2.8 por ciento.
El acuerdo por Marathon es un impulso para Conoco después de que perdió ante Diamondback a principios de este año en una carrera por hacerse con Endeavor Energy Resources, uno de los productores privados más codiciados en la prolífica Cuenca Permiana de Texas y Nuevo México.
Diamondback acordó una operación de $26 mil millones para comprar Endeavor en febrero después de una oferta de último minuto que dejó a Conoco sintiéndose molesto, según personas cercanas a esa transacción.
Lance no ha ocultado el deseo de la compañía de expandirse, diciendo en marzo que la consolidación era “lo correcto que se debe hacer para nuestra industria”.
“Nuestra industria necesita consolidarse. Hay demasiados jugadores. La escala importa, la diversidad importa en el negocio”, dijo en una entrevista en CNBC.
La adquisición de Marathon sería la más grande de Conoco desde que adquirió Concho Resources por $10 mil millones en 2021, aprovechando la caída inducida por Covid.
Marathon posee activos que incluyen el campo petrolero Bakken de Dakota del Norte hasta Scoop Stack en Oklahoma, Eagle Ford de Texas y el lado de Nuevo México del Permiano. También tiene un negocio integrado de gas en Guinea Ecuatorial.
El director ejecutivo de Marathon, Lee Tillman, dijo que el acuerdo fue un “momento orgulloso” para la empresa. “Cuando se combine con la cartera global de ConocoPhillips, estoy seguro de que nuestros activos y personas aportarán un valor significativo a los accionistas a largo plazo”, dijo.
La compañía se remonta a 1887, comenzando como la Ohio Oil Company antes de ser absorbida por la Standard Oil de JD Rockefeller. Después de casi un siglo como empresa petrolera integrada, separó su brazo de refinación, Marathon Petroleum, en 2011.
Marathon está siendo asesorado en la transacción por Morgan Stanley y Kirkland & Ellis. Conoco está siendo asesorado por Evercore y Wachtell, Lipton, Rosen & Katz.