Un bull call spread es una estrategia de opciones que se utiliza para obtener ganancias de incrementos moderados en el precio del activo subyacente mientras se limita el riesgo. Implica comprar una opción de compra a un precio de ejercicio más bajo y vender otra a un precio de ejercicio más alto, ambas con la misma fecha de vencimiento. El costo para ingresar a este intercambio es la diferencia entre las dos primas de opciones, que también es la pérdida máxima. Este método es popular para mantener un ratio riesgo-recompensa equilibrado en mercados alcistas.
Un bull call spread es una estrategia de trading de opciones diseñada para obtener ganancias de incrementos moderados en el precio de un activo subyacente. También conocido como “long call spread” o “debit call spread”, se le llama spread de débito porque los traders deben pagar para establecer la posición.
La estrategia implica el uso de dos opciones de compra: comprar una opción de compra a un precio de ejercicio más bajo y vender otra a un precio de ejercicio más alto. Ambas opciones vencen en la misma fecha pero tienen precios de ejercicio diferentes, lo que crea un spread. Este spread limita tanto las posibles ganancias como las pérdidas.
Al configurar este spread, los traders reducen su costo inicial al vender una opción de compra a un precio de ejercicio más alto, lo que compensa el precio de la opción que compran. La diferencia en primas entre las dos opciones es el costo total, que es lo máximo que pueden perder, pero también limita su máximo posible beneficio.
Un bull call spread busca crear un perfil de riesgo-recompensa equilibrado. Esta estrategia está diseñada para situaciones en las que un trader espera una subida moderada en el precio del activo subyacente pero quiere gestionar costos y limitar posibles pérdidas.
Para ver cómo podría funcionar, supongamos que una acción se está negociando a $100 por acción. Un trader cree que la acción subirá a $110 pero no mucho más en el próximo mes. En esta situación, con expectativas moderadamente alcistas, un bull call spread es frecuentemente la estrategia de elección.
Para ejecutar un bull call spread, el trader podría comprar una opción de compra con un precio de ejercicio de $100 por $5 y vender una opción de compra con un precio de ejercicio de $110 por $2. El costo neto de este spread es de $3 ($5 – $2), que también es la pérdida potencial máxima.
El punto de equilibrio se calcula sumando el costo neto del spread al precio de ejercicio más bajo. En este ejemplo, el precio de equilibrio es de $103 ($100 + $3). Para que el intercambio sea rentable, la acción debe subir por encima de este nivel antes de que las opciones expiren.
LA ganancia máxima está limitada por la diferencia entre los dos precios de ejercicio menos el costo neto del spread. En este caso, la diferencia entre los precios de ejercicio es de $10 ($110 – $100), y el costo neto es de $3, por lo que la ganancia máxima es de $7 por acción ($10 – $3). Esta ganancia se logra si el precio de la acción sube a o por encima del precio de ejercicio más alto ($110) al vencimiento.
El bull call spread permite a los traders aprovechar los mercados moderadamente alcistas con un riesgo controlado. Esta estrategia utiliza dos opciones de compra para equilibrar las posibles ganancias con pérdidas predeterminadas. Sin embargo, limita la ganancia máxima y es sensible al timing del mercado, requiriendo una planificación cuidadosa y un claro entendimiento del mercado. Es ideal para traders que prefieren resultados predecibles y están dispuestos a aceptar retornos moderados a cambio de un menor riesgo.