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La tendencia ultra alcista de Nvidia (NVDA) en la primera mitad del año se ha detenido, con la acción no logrando alcanzar nuevos picos en los últimos meses. Tras el muy esperado informe de ganancias del segundo trimestre a finales de agosto, la acción de Nvidia experimentó una corrección debido a las expectativas elevadas de los inversores para un hipercrecimiento, a pesar de los sólidos resultados publicados. Creo que esta corrección de precios ofrece una oportunidad convincente. En este artículo, describiré cinco razones para mi visión alcista sobre Nvidia, centrándome en el fuerte crecimiento de los ingresos (a pesar de las comparaciones difíciles), la dominancia en inteligencia artificial, la valoración, los indicadores técnicos y el consenso de los analistas de Wall Street.
Sumergámonos.
1. Sólido Crecimiento de los Ingresos de Nvidia a pesar de Comparaciones Difíciles
El primer punto que respalda una tesis alcista prolongada para Nvidia es el sólido crecimiento de los ingresos demostrado en sus resultados del segundo trimestre, a pesar de las comparaciones desafiantes.
Nvidia registró un crecimiento del 122% interanual en el trimestre más reciente, alcanzando ingresos de $30 mil millones, un logro destacado dada la base de ingresos ya substancial de la empresa. Aunque esta tasa de crecimiento es más baja que el aumento del 200% del trimestre anterior, el crecimiento absoluto de tres dígitos en la línea superior sigue siendo impresionante. Esto subraya la capacidad de Nvidia para escalar significativamente sus ingresos incluso en comparación con su desempeño anterior.
Aunque la corrección de la acción posterior al segundo trimestre puede atribuirse a expectativas demasiado altas, es crucial tener en cuenta que Nvidia continúa entregando un crecimiento secuencial de los ingresos trimestrales, señalando una fuerte demanda de sus productos, especialmente en inteligencia artificial y centros de datos. Este nivel de crecimiento sostenido a una escala tan grande destaca la capacidad de Nvidia para capturar cuota de mercado y impulsar la expansión de ingresos a largo plazo. La guía de ventas de Nvidia para el tercer trimestre de $32.5 mil millones refleja aún más la confianza de la empresa en mantener su trayectoria de crecimiento.
2. Dominio de Nvidia en el Mercado de la IA y Centro de Datos
El segundo punto alcista es el dominio continuo de Nvidia en el espacio de GPU de centros de datos, donde tiene una participación de mercado del 98% en este sector en rápida expansión, según HPCwire.
La demanda de soluciones impulsadas por IA está aumentando en todas las industrias, con la GPU H100 Hopper de Nvidia convirtiéndose en crucial para aplicaciones en la nube empresarial que requieren una enorme potencia de cómputo. Más allá del hardware, Nvidia domina la AI a través de su ecosistema de software, incluidos CUDA y cuDNN, ofreciendo una solución integral en inteligencia artificial. Como se destacó en la conferencia de ganancias de Nvidia, la empresa tiene como objetivo transformar el mercado de $1 billón de centros de datos mediante la transición de la computación tradicional a la acelerada utilizando bibliotecas avanzadas de procesamiento de datos.
Mirando hacia adelante, Nvidia planea lanzar su arquitectura Blackwell en el cuarto trimestre del año fiscal 2025, ofreciendo mayor potencia y eficiencia que Hopper. Diseñado para satisfacer las demandas de los hiperescalers y desarrolladores de IA, Blackwell proporcionará soluciones integrales, incluyendo chips, sistemas, redes y software. Este lanzamiento es un catalizador clave que consolidará aún más el liderazgo de Nvidia en la IA.
3. Nvidia Parece Atractivamente Valorada Cuando se Ajusta por el Crecimiento
El tercer punto se refiere a las valoraciones de Nvidia. A primera vista, su ratio P/E de 54.7x y el forward P/E de 42.5x pueden parecer altos, especialmente en comparación con el promedio de la industria de semiconductores de 23.7x. Sin embargo, mi posición alcista se fortalece por las perspectivas de crecimiento de Nvidia, con la empresa esperando lograr un crecimiento de ingresos del 106% y un crecimiento de EPS del 119% este año.
Además, los analistas esperan que el EPS de Nvidia crezca a una tasa compuesta anual del 36.6% en los próximos tres a cinco años. Esta impresionante tasa de crecimiento, combinada con el actual forward P/E, resulta en un razonable ratio precio-ganancias-crecimiento (PEG) de 1.16.
Tradicionalmente, las acciones subvaluadas tienen un PEG inferior a uno, sin embargo, el PEG de NVIDIA es más favorable que el de todas las otras acciones Magníficas 7. Dentro de este grupo, Alphabet (GOOGL) y Meta (META) tienen los siguientes PEG más bajos en 1.28 y 1.48, respectivamente. Si bien esto no significa necesariamente que NVIDIA esté subvaluada en comparación con sus pares de Big Tech, sugiere que, según esta métrica, la acción no parece demasiado cara.
4. Los Promedios Móviles de NVDA Sugieren una Tendencia Alcista
El cuarto punto que refuerza la tesis alcista está estrechamente relacionado con el sentimiento en torno al rendimiento de las acciones de Nvidia. A pesar de las fluctuaciones recientes, el crecimiento de los ingresos de tres dígitos de la empresa indica que todavía está en una fase de hipercrecimiento. Sin embargo, con un aumento del precio de la acción del 2,700% en los últimos cinco años, persisten las preocupaciones sobre una posible burbuja.
En este contexto, creo que centrarse en promedios móviles a largo plazo es esencial para medir el impulso de Nvidia. Esto proporciona una visión más clara de la tendencia de Nvidia en medio de la volatilidad diaria, especialmente dada la volatilidad anualizada del 48% de la acción. La tendencia alcista de la acción de NVDA está respaldada por un precio de negociación actual por encima de su promedio móvil de 200 días de $92.80.
5. Wall Street Sigue Mayoritariamente Alcista en NVDA
Finalmente, el quinto punto que contribuye a mi perspectiva favorable para Nvidia es el consenso abrumadormente alcista entre los analistas de Wall Street. De los 42 analistas que cubren la acción, 39 han emitido recomendaciones de Compra, mientras que los tres restantes tienen una calificación de Mantener. Además, el precio promedio objetivo entre estos analistas es de $152.44, lo que indica un potencial al alza de casi el 25%.
Destaca el analista de Rosenblatt, Hans Mosesmann, quien tiene el precio objetivo más alto de Wall Street para Nvidia en $200 por acción. Su optimismo persistió después de los resultados del segundo trimestre, que consideró fuertes, impulsados por el crecimiento en Hopper AI y networking. Aunque los márgenes brutos cayeron ligeramente debido a las actualizaciones en los chips Blackwell destinadas a mejorar los rendimientos, Mosesmann sigue confiando. Destaca que, a pesar de una posible debilidad a corto plazo en el precio de la acción, el sentimiento alcista es respaldado por un múltiplo P/E de 44x basado en el EPS del año fiscal 2027.
Conclusión
En este artículo, he esbozado cinco puntos clave que respaldan mi posición de Compra en Nvidia. Creo que la reciente debilidad de la acción presenta una oportunidad de compra atractiva para los inversores ansiosos por capitalizar su sólida trayectoria de crecimiento.
Aunque pueden persistir algunas dificultades a corto plazo, los resultados del segundo trimestre de Nvidia sugieren que su historia de crecimiento continuará de manera sólida a medida que la empresa consolida su dominio de mercado y se prepara para el próximo lanzamiento de la arquitectura Blackwell. Dado el potencial de un mayor crecimiento en los próximos años, la valoración actual rica puede justificarse, y Wall Street cree lo mismo.
Divulgación
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