(Bloomberg) — Los fondos de cobertura chinos esperaban un descanso en las vacaciones del tumulto del mercado cuando comenzaron los problemas el mes pasado. Un gerente tuvo sus órdenes de venta en corto rechazadas abruptamente por los corredores. Otro fue completamente eliminado del mercado de valores. Los reguladores aparecieron en los pisos de operación de varios fondos para monitorear las transacciones en persona.
Como lo expresó un fondo, tres sesiones de negociación caótica “nos parecieron un año entero”.
Las escenas, extraordinarias incluso según los estándares de un mercado que ha operado durante mucho tiempo bajo la sombra del Partido Comunista, se han desarrollado en las últimas semanas en una represión que está reescribiendo las reglas del comercio impulsado por computadora en China. La próspera industria cuantitativa del país se ha convertido en la última víctima de la campaña de Pekín para detener una venta de acciones de $4 billones.
Si bien las medidas han ayudado a mantener los precios de las acciones al menos temporalmente, plantean preguntas más importantes sobre cuán lejos llegará el gobierno de Xi Jinping para cumplir objetivos a corto plazo a expensas de mantener alguna pretensión de un mercado libre que ha atraído miles de millones de dólares de firmas de Wall Street en los últimos años.
Para los inversores internacionales que se vuelven cada vez más nerviosos en China, las restricciones comerciales repentinas les dan una razón más para mantenerse alejados.
China registró seis meses récord de salidas del mercado de valores hasta este mes, mientras que la inversión extranjera directa está en mínimos de 30 años tras medidas sin precedentes contra los sectores tecnológicos y de la propiedad que han sofocado el crecimiento. China corre el riesgo de quedar rezagada frente a países como India y Japón, que están disfrutando de un aumento en la inversión.
Estas acciones aparentemente de pánico por parte de las autoridades arriesgan socavar todo el trabajo realizado en las últimas dos décadas para dar a China acceso a piscinas globales de capital,” dijo Gary Dugan, director de inversiones en Dalma Capital Management Ltd. en Dubai. Dijo que las medidas harán que “incluso los inversos más experimentados en batallas” cuestionen si China vale la pena el riesgo.