SHANGHÁI/SINGAPUR (Reuters) – China mantuvo sin cambios las tasas de interés de referencia en una fijación mensual el miércoles, en línea con las expectativas del mercado, después de que el banco central mantuviera estable una tasa clave la semana pasada, ante algunas señales de mejora en la economía general.
POR QUÉ ES IMPORTANTE
China ha establecido un objetivo de crecimiento económico de “alrededor del 5%” para 2024, una tasa que los economistas consideran ambiciosa y que requiere más estímulos, incluidos facilitar la política monetaria y fiscal.
En particular, China necesita revivir un sector de propiedades maltratado. La mayoría de los préstamos nuevos y pendientes en China se basan en la tasa de préstamos prime a un año (LPR), mientras que la tasa a cinco años influye en la fijación de precios de las hipotecas.
Pero recortes bruscos a las tasas de interés pueden ejercer presión sobre el yuan y los bancos cuyos márgenes netos de intereses (NIMs) han estado cayendo desde el año pasado.
POR LOS NÚMEROS
La tasa de préstamos prime a un año (LPR) se mantuvo en 3.45%, mientras que la LPR a cinco años se mantuvo sin cambios en 3.95%.
En una encuesta de Reuters a 27 observadores de mercado realizada esta semana, todos los encuestados esperaban que ambas tasas permanecieran sin cambios.
A pesar de que la producción industrial y las ventas minoristas de China superaron las expectativas en el período de enero-febrero, la inversión en propiedades en China cayó un 9% interanual en los dos primeros meses de 2024, después de una caída del 24% en diciembre. Las ventas de propiedades también disminuyeron.
El crecimiento del crédito también se ha desacelerado. Los préstamos en yuan pendientes crecieron un 10.1% en febrero respecto al año anterior, el más bajo registrado.
CONTEXTO
El banco central de China dejó sin cambios la tasa de su facilidad de préstamo a medio plazo (MLF) la semana pasada. La tasa de MLF sirve como guía para la LPR, que es establecida por 20 bancos comerciales designados.
Pero el gobernador del PBOC, Pan Gongsheng, dijo a principios de este mes que el banco mantendrá el yuan básicamente estable y envió un mensaje dovish al mercado al decir que China tiene “ricas herramientas de política monetaria a su disposición”.
Desde entonces, los inversionistas han aumentado las apuestas de que las autoridades implementarán más medidas de alivio monetario, incluida una mayor reducción de las reservas bancarias, para apoyar la economía.