Asia inicia la última semana completa de trading del 2024 con el ‘China data dump’ mensual llegando el lunes, y con inversores inclinándose hacia mantener la racha alcista del mercado de valores a medida que los bancos centrales de todo el mundo entran en modo de relajación.
Varios bancos centrales del G10 recortaron las tasas de interés la semana pasada o, en el caso de Australia, señalaron que podrían hacerlo pronto, y las autoridades en China prometieron sumergirse aún más en el territorio de estímulos monetarios y fiscales.
Esto ayudó a impulsar el apetito por el riesgo, a pesar de la tendencia a retirar fichas de la mesa antes de fin de año y con Wall Street en máximos históricos.
Otra oleada de decisiones de bancos centrales del G10, incluida la Reserva Federal, determinará en gran medida si eso continúa esta semana. Un recorte de un cuarto de punto por parte de la Fed es casi una certeza, según la cotización en el mercado de futuros, mientras que en Asia, el foco estará en el Banco de Japón.
El BOJ se está dirigiendo en la otra dirección, ‘normalizando’ lentamente la política después de años de tasas de interés en cero. ¿Podría la encuesta de condiciones empresariales ‘Tankan’ mejor de lo esperado de la semana pasada sellar un aumento de tasas esta semana?
El economista Phil Suttle cree que debería ser así.
“La pregunta ahora es si el BoJ tiene la confianza para dar el paso o si …(el gobernador Kazuo) Ueda podría preferir esperar (¿por qué?). Es importante destacar que la normalización de tasas se presentaría como un éxito, no como un problema,” escribió Suttle el viernes.
Mientras tanto, el won surcoreano podría verse bajo una mayor presión de venta después del juicio político al Presidente Yoon Suk Yeol el sábado, el último giro en una crisis notable desencadenada por su decisión sorpresiva de imponer la ley marcial el 3 de diciembre.
El calendario económico del lunes en Asia está repleto de lanzamientos potencialmente impactantes en el mercado, especialmente el conjunto de indicadores económicos chinos que incluyen la producción industrial, la inversión en activos fijos, las ventas minoristas, los precios de las viviendas y el desempleo.
Esto llega días después de que Beijing dijera que aumentará el déficit presupuestario, emitirá más deuda y flexibilizará la política monetaria para apoyar el crecimiento. China se está preparando para más tensiones comerciales con Estados Unidos y la Secretaria del Tesoro de EE.UU., Janet Yellen, dijo a Reuters el viernes que Washington no descartará sanciones a bancos y restricciones adicionales a los “buques oscuros”.
Los inversores han recibido con agrado los anuncios de estímulos de Beijing desde septiembre. Pero solo el tiempo dirá si lograrán sacar a la economía de una caída del sector inmobiliario y la deflación, reactivar el crecimiento y atraer inversión de vuelta al país.
Los datos oficiales del lunes se espera que muestren que la tasa anual de crecimiento de la producción industrial y la inversión en activos fijos del mes pasado se mantuvo estable, mientras que el crecimiento de las ventas minoristas disminuyó ligeramente.
Los datos de precios de las viviendas para noviembre también se darán a conocer después de que la caída interanual del 5.9% en octubre fue la más pronunciada en casi 20 años.
Estos son los desarrollos clave que podrían proporcionar más orientación a los mercados el lunes:
– ‘China data dump’ (noviembre)
– PMIs de manufactura de Australia, India (noviembre)
– Pedidos de maquinaria de Japón (octubre)
(Reporte de Jamie McGeever; edición de Bill Berkrot)