Por Anirban Sen y Michelle Price
NUEVA YORK/WASHINGTON (Reuters) -Capital One, un prestamista de consumo de EE. UU. respaldado por Warren Buffet, está en conversaciones avanzadas para comprar la emisora de tarjetas de crédito Discover Financial Services (NYSE:), con un anuncio posible a partir del martes, dijeron personas familiarizadas con el asunto.
Aunque el tamaño exacto de la unión, que combinaría a dos de las compañías de tarjetas de crédito más grandes de EE. UU., no estaba claro de inmediato, tiene el potencial de ser la mayor operación bancaria en EE. UU. desde la adquisición de Merrill Lynch por 50.000 millones de dólares por Bank of America en 2009.
Según datos de LSEG, Capital One tiene un valor de 52.200 millones de dólares y es el cuarto jugador más grande en el mercado de tarjetas de crédito de EE. UU. en volumen a partir de 2022, según Nilson. Discover tiene una capitalización de mercado de 27.600 millones de dólares y es el sexto jugador más grande de las tarjetas de crédito de EE. UU.
Los bancos no respondieron de inmediato a las solicitudes de comentarios. La primera información sobre las conversaciones del acuerdo fue proporcionada por Bloomberg News.
Es probable que el acuerdo experimente una intensa escrutinio, ya que la administración del presidente demócrata Joe Biden continúa centrándose en impulsar la competencia en todas las áreas de la economía, incluida una orden ejecutiva de 2021 encaminada a operaciones bancarias.
“Preveo que este acuerdo, si se materializa, provocará una fuerte resistencia y recibiría un mayor escrutinio regulatorio”, escribió Jeremy Kress, profesor de derecho comercial de la Universidad de Michigan, que anteriormente trabajó en la supervisión de fusiones bancarias en la Reserva Federal, en un correo electrónico a Reuters.
“Será la primera gran prueba de regulación de fusiones bancarias desde la orden ejecutiva de la administración Biden sobre la promoción de la competencia en 2021.
Los progresistas demócratas durante mucho tiempo han combatido la consolidación bancaria, argumentando que aumenta el riesgo sistémico y perjudica a los consumidores al reducir los préstamos, y han intensificado la presión sobre los reguladores para adoptar una postura más estricta en cuanto a las operaciones. La presión se intensificó tras acuerdos destinados a rescatar prestamistas fallidos el año pasado, que incluyeron la compra de First Republic Bank (OTC:) por parte de JPMorgan.
La orden ejecutiva de la administración Biden pidió a los reguladores bancarios y al Departamento de Justicia que revisaran sus políticas de fusión bancaria. El Departamento de Justicia posteriormente dijo que consideraría una gama más amplia de factores al evaluar las fusiones bancarias para detectar problemas antimonopolio, mientras que la Oficina del Contralor de la Moneda propuso recientemente eliminar su proceso de revisión rápida.
Según datos de la Reserva Federal de diciembre que clasifican a los bancos asegurados de EE. UU., con activos, Discover ocupaba el puesto 27 entre los mayores bancos de EE. UU. con aproximadamente 150.000 millones de dólares en activos, mientras que Capital One ocupaba el noveno lugar con 476.000 millones de dólares en activos. La entidad combinada sería el sexto banco más grande de EE. UU., según los datos de la Fed.
Si bien el par se superpone en algunas áreas del negocio de las tarjetas de crédito, Discover es uno de los cuatro principales procesadores de tarjetas de crédito de EE. UU., junto con Visa (NYSE:), Mastercard (NYSE:) y American Express (NYSE:).
El acuerdo también se produciría en un momento de aumento del enfoque regulatorio en las tarifas de las tarjetas de crédito, que son objeto de estrictas nuevas normas propuestas por la Oficina de Protección Financiera al Consumidor.
Esa agencia, dirigida por el escéptico de las fusiones Rohit Chopra, que tiene voz en las operaciones bancarias, elogió la semana pasada las preocupaciones de competencia en el mercado de las tarjetas de crédito de EE. UU. En un informe, señaló que, durante la primera mitad de 2023, los bancos pequeños y las cooperativas de crédito tendían a ofrecer tasas de interés más baratas que las 25 mayores empresas de tarjetas de crédito de EE. UU. a través de todas las franjas de puntaje crediticio.
Un informe previo de la CFPB también encontró que los 10 mejores emisores por saldos promedio de tarjetas de crédito representaron el 83% de los préstamos con tarjeta de crédito en 2022, evitando mantener la disminución del 87% en 2016.
ISSUPERVISORIOS
A finales de 2023, Discover dijo que estaba explorando la venta de su negocio de préstamos estudiantiles y dejaría de aceptar nuevas solicitudes de préstamos estudiantiles en febrero. La empresa, dirigida por el veterano del Grupo TD Bank, Michael Rhodes, enfrentó algunos desafíos regulatorios. En julio, informó de una revisión regulatoria de cuentas de tarjetas de crédito incorrectamente clasificadas desde mediados de 2007.
En octubre, Discover dijo que acordó mejorar su cumplimiento del consumidor y la gobernanza corporativa relacionada como parte de una orden de consentimiento con la Corporación Federal de Seguros de Depósitos.
Si bien los problemas supervisores suelen ser un obstáculo para las operaciones entre empresas financieras, los reguladores son más receptivos cuando los problemas son con la empresa objeto y el adquirente se considera un buen actor, según expertos legales.
Discover y Capital One informaron de caídas del 62% y el 43%, respectivamente, en las ganancias del cuarto trimestre, a medida que los bancos aumentaron las provisiones para pérdidas de préstamos incobrables, ya que las tasas de interés más altas aumentaron el riesgo de incumplimientos por deudas de tarjetas de crédito e hipotecas.