Hemos estado viendo un mercado alcista en los últimos meses y, como siempre, los inversores buscan maximizar sus retornos. Los analistas de Raymond James están recomendando acciones con dividendos, alentando a los inversores a capitalizar tanto el crecimiento de las acciones como los ingresos de dividendos confiables. En cuanto al panorama del mercado, el director de inversiones de Raymond James, Larry Adam, afirma: “El sol sigue brillando en la economía de EE. UU. Algunas de las métricas tradicionales que seguimos (por ejemplo, la manufactura del ISM, el agresivo ciclo de endurecimiento de la Fed y los indicadores líderes) sugieren que la economía debería haber sucumbido a una recesión en este momento. Sin embargo, el crecimiento ha demostrado ser más resistente de lo esperado. Al igual que el GPS ‘recalcula’ cuando un viaje en carretera toma un desvío inesperado, nuestras previsiones de crecimiento han tenido que ‘recalcular’ a medida que la economía ha demostrado ser más resistente de lo esperado. Las razones: crecimiento saludable del empleo, estímulo gubernamental, gasto en viajes, apoyo fiscal (IRA, CHIPS, Ley de Infraestructura) e inversiones en IA.” La conclusión de Adam es clara: bajo las condiciones actuales, es poco probable una recesión. Resume, “El punto importante: un crecimiento del empleo que disminuye, pero sigue siendo positivo, niveles saludables de inversión en bienes de capital empresariales y estímulos fiscales sin gastar deberían mantener a la economía en camino hacia un aterrizaje suave”. En este entorno, las acciones con dividendos recomendadas por Raymond James ofrecen una oportunidad sólida, proporcionando rendimientos de dividendos sustanciales, algunos superando el 8%, además de una apreciación en el precio de las acciones. Aprovechando los datos de TipRanks, hemos examinado en detalle dos de las principales selecciones de Raymond James. CTO Realty Growth (CTO) La primera acción que analizaremos es CTO Realty Growth, un REIT o fideicomiso de inversión inmobiliaria. Estas empresas son conocidas por sus frecuentes rendimientos de dividendos altos, producto de los requisitos regulatorios de que devuelvan una parte específica de sus ganancias directamente a sus inversores; los dividendos suelen ser el método preferido. CTO posee y opera un portafolio de 19 propiedades minoristas de alta gama en algunos de los mercados de mayor crecimiento de Estados Unidos. Las propiedades de la compañía incluyen principalmente parques comerciales y centros comerciales de lujo, con ubicaciones en Carolina del Norte, Florida, Georgia, Texas y Arizona. Además, CTO actúa como el administrador externo de -y mantiene una participación de propiedad ‘significativa’ en- otro REIT, Alpine Income Property Trust. CTO ha construido su estrategia de inversión en el potencial de ingresos futuros, viendo más importancia en el crecimiento futuro que en la generación actual de ingresos. La posición geográfica de la compañía refleja esto; los estados del cinturón del sol de Florida, Texas y Arizona se encuentran entre las regiones de mayor crecimiento de EE. UU., y Georgia y Carolina del Norte están justo detrás. Este enfoque en la calidad de sus activos inmobiliarios ha permitido a CTO registrar un crecimiento de las acciones a largo plazo. En lo que va del año, las acciones han subido casi un 20%, y en los últimos 12 meses, han ganado más del 35%. Aunque estas ganancias en las acciones están rezagadas en comparación con el mercado en general, la acción compensa eso con sus dividendos. El dividendo aquí es impresionante. La última declaración de CTO, el 20 de agosto, fue por un pago de 38 centavos por acción común. Se pagó el 30 de septiembre. El pago anualizado de $1.52 ofrece un rendimiento futuro de casi el 8% – un retorno sólido, especialmente ahora que el ritmo de la inflación se está desacelerando. El dividendo de la compañía está respaldado por su desempeño financiero. En el último trimestre reportado, el 2T24, CTO tuvo un FFO, o fondos de operaciones, de 45 centavos por acción. Esta es la métrica que respalda directamente el pago de dividendos. Los ingresos de CTO en el trimestre, de $28.85 millones, aumentaron casi un 11% interanual y superaron la previsión en $1.44 millones. Cubriendo esta acción para Raymond James, el analista RJ Milligan destaca tanto el sólido dividendo como el fuerte retorno total, diciendo de las acciones, “La capacidad continuada de CTO para obtener inversiones atractivas con rendimientos del [8%] y un aumento en la capitalización bursátil/liquidez debería ayudar a reducir significativamente el descuento múltiple significativo de la compañía. El rendimiento total YTD de CTO está por delante del sector de centros comerciales y del índice total de REITs de acciones, sin embargo, la acción todavía se negocia a un descuento múltiple FFO significativo en comparación con el grupo de pares. Seguimos viendo un mayor potencial al alza en los nombres de centros comerciales de múltiplos más bajos y/o los que cotizan con descuentos de NAV dado que no esperamos una diferenciación material en los fundamentos hasta 2025 (crecimiento SSNOI/ganancias)”. “Con una cantidad significativa de capital de capital levantado oportunista en el trimestre ($126M a un precio promedio de $18.63), y un nuevo préstamo a plazo atractivamente fijado ($100M a una tasa de interés efectiva del 4.7%), la compañía puede seguir jugando al ataque y buscar inversiones adicionales que sean crecientes,” agregó Milligan. Milligan continúa otorgando a las acciones una calificación de Rendimiento superior (Comprar), con un precio objetivo de $22 que sugiere una ganancia del 13% en los próximos 12 meses. Con el rendimiento del dividendo, el rendimiento total de esta acción podría alcanzar el 21%. (Para ver el historial de Milligan, haga clic aquí) Aunque solo hay 2 revisiones recientes de analistas de las acciones de CTO, ambas son positivas, lo que hace que la calificación de consenso sea de Compra moderada. La acción se está negociando a $19.46 y su precio objetivo promedio, de $22, implica una ganancia del 13% en un año. (Ver pronóstico de acciones CTO) KKR Real Estate Finance Trust (KREF) KKR Real Estate Finance Trust, la segunda acción en nuestra lista de campeones de dividendos, es otro REIT. KKR Real Estate está gestionado por la firma de inversión global de $600 mil millones KKR, y se beneficia del respaldo del gigante de la inversión. El REIT mantiene su propio enfoque en la originación de préstamos sénior en el sector inmobiliario comercial, tomando seguridad en activos inmobiliarios comerciales, es decir, hipotecas comerciales garantizadas en regiones de mercado principales. Los objetivos de activos de KREF también incluyen préstamos de mezzanine, capital preferente e instrumentos orientados a la deuda que incluyen características similares. Al igual que CTO anteriormente, el objetivo principal de KREF es generar retornos para los inversores y altos dividendos. La cartera de KREF tiene aproximadamente $6.6 mil millones en préstamos, y está compuesta enteramente por préstamos sénior, el 99% de los cuales tienen tasas flotantes. Los departamentos multifamiliares representan la mayoría de las tenencias de la cartera, con un 46% del total, seguido de espacios de oficina con un 20% y espacios industriales con un 14%. Geográficamente, la cartera de KREF se encuentra principalmente en California (19%), Texas (17%) y Massachusetts (12%). Florida y Virginia representan cada uno el 8% de la cartera, y la compañía también tiene intereses en Washington, DC, Carolina del Norte, Nueva York, Washington State y Filadelfia. KREF acaba de informar sus ganancias del tercer trimestre, registrando una línea superior de $47.2 millones, superando la previsión en más de $9.28 millones, aunque bajó un 5.8% interanual. La línea de fondo de la compañía fue un EPS no GAAP de $0.37, superando la previsión en $0.03. En cuanto al dividendo, KREF declaró un pago de 25 centavos por acción común el 13 de septiembre y lo pagó el 15 de octubre. El dividendo se anualiza en $1 y ofrece un rendimiento de ~8.6%. Stephen Laws, uno de los profesionales de acciones de 5 estrellas de la firma, cree que KREF tiene un claro camino hacia adelante, y escribe sobre la compañía, “Esperamos que KREF se beneficie de tasas más bajas aumentando las nuevas oportunidades de inversión, probablemente un mejor rendimiento de la cartera ya que los prestatarios son más propensos a proteger los activos y posiblemente menores severidades de pérdidas en las resoluciones. Nuestra calificación se basa en el mejor rendimiento de la cartera y nuestra perspectiva de un aumento de dividendos el próximo año… Esperamos que KREF mantenga el dividendo trimestral de $0.25 por acción en 2S24 y aumente el dividendo a $0.30 por acción en 1T25.” Además de estos comentarios, Laws otorga a KREF una calificación de Rendimiento superior (Comprar), con un precio objetivo de $14 que indica espacio para una apreciación del 20% en las acciones en los próximos meses. Sumando el rendimiento del dividendo, esta acción podría devolver casi un 29% en los próximos 12 meses. (Para ver el historial de Laws, haga clic aquí) Las 6 revisiones de analistas registradas son positivas, lo que resulta en una clasificación de consenso de Compra fuerte unánime. La acción se cotiza actualmente a $11.68 y su precio objetivo promedio de $13.08 implica una ganancia del 12% para esta época del próximo año. (Ver pronóstico de acciones KREF) Para encontrar buenas ideas de acciones que se negocien a valoraciones atractivas, visite las Mejores acciones para comprar de TipRanks, una herramienta que reúne todas las perspectivas de acciones de TipRanks. Descargo de responsabilidad: Las opiniones expresadas en este artículo son únicamente las de los analistas destacados. El contenido está destinado a ser utilizado con fines informativos solamente. Es muy importante hacer su propio análisis antes de realizar cualquier inversión.
