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Un vistazo al día por delante en los mercados europeos y globales por Vidya Ranganathan
El nuevo gobierno de Francia enfrenta una gran prueba hoy. Se espera que el primer ministro Francois Bayrou exponga en un discurso los contornos de un acuerdo para suavizar las reformas de pensiones a cambio del apoyo de la izquierda para aprobar un presupuesto.
El gobierno de Bayrou, que se formó el mes pasado después del colapso del gobierno anterior, ha estado tratando de obtener garantías de algunos partidos de la oposición, en particular de los Socialistas, de que no votarán en contra de su presupuesto para 2025.
Los analistas esperan que gane la votación. El entorno de Bayrou se negó a revelar detalles del discurso, pero dijo a Reuters que el contenido tendría en cuenta sus conversaciones con líderes de partidos y sindicatos.
Sin embargo, los mercados están nerviosos, temiendo que Bayrou deshaga partes de la reforma de pensiones que implican elevar la edad mínima para una pensión completa, lo que podría ahorrar millones de euros al endeudado gobierno.
La prima de riesgo de la deuda francesa, medida por la diferencia de rendimiento entre los bonos a 10 años de Francia y Alemania, se está negociando cerca de sus niveles más altos en más de 12 años, ya que los inversores se preocupan por la inestabilidad política y un creciente déficit público.
Los mercados también estarán operando con un ojo en los precios de los productores de EE. UU. y los elementos que influyen en la métrica del deflactor PCE de la Fed que se publicarán más tarde. Esto es antes del índice de precios al consumo más importante el miércoles, ya que las expectativas se disparan para que la inflación aumente cuando el presidente electo Donald Trump revele políticas sobre aranceles, migración e impuestos, tan pronto como en su inauguración la próxima semana.
Los nervios de los inversores han estado a flor de piel desde el informe de nóminas sólido de EE. UU. del viernes, que envió los rendimientos al alza y disminuyó las probabilidades de recortes de tasas de interés de la Reserva Federal. Los mercados están valorando solo 29 puntos básicos de recortes por parte de la Fed este año.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años alcanzaron máximos de 14 meses, impulsando un aumento en el dólar y una ola de ventas en acciones tecnológicas, que se extendió a Asia en las operaciones tempranas. cayó después de un descanso festivo y con los datos de inflación de EE. UU. en la mente de los inversores.
El alcanzó su nivel más alto en más de dos años el lunes, antes de retroceder un poco en un informe de Bloomberg News que indicaba que la próxima administración Trump estaba discutiendo un plan arancelario gradual, en lugar de repentino.
Desarrollos clave que podrían influir en los mercados el martes:
Datos: IPP de EE. UU.
Oradores: Robert Holzmann del BCE, la vicegobernadora del Banco de Inglaterra Sarah Breeden, la vicegobernadora del Riksbank Aino Bunge, el presidente del Banco de la Reserva de Kansas City, Jeffrey Schmid
Ganancias: Games Workshop Group PLC
Subastas de deuda: Reapertura de bonos a 5 años de Alemania, bonos a 30 años del Reino Unido.
(Por Vidya Ranganathan; Edición de Edmund Klamann)
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