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El martes, el estratega de BofA para Sudáfrica proporcionó información sobre el sentimiento del mercado financiero, revelando una postura alcista sobre las acciones del país. Un significativo 69% de los gerentes encuestados creen que las acciones están infravaloradas, un aumento notable desde el 50% anterior. Esto contrasta con un 38% más bajo que ve de la misma manera a los bonos. Además, un 88% de los encuestados ve más oportunidades de compra que de venta en el mercado de acciones.
El mercado espera el anuncio del presupuesto nacional el 21 de febrero, y el 25% espera que decepcione. Las preocupaciones incluyen el rendimiento de las empresas estatales y ganancias por acción más débiles (EPS). Contrariamente a predicciones previas, el primer recorte de tasas de interés ahora se espera en el tercer trimestre de 2024, ajustado desde el segundo trimestre. Este ajuste refleja un enfoque cauteloso hacia la política monetaria.
Mirando hacia los próximos 12 meses, un mayor número de gerentes, un 38% en comparación con el 29% anterior, anticipan que la economía sudafricana se fortalecerá ligeramente. También hay un fuerte consenso, con un 75% de los encuestados, que esperan una ligera disminución en las tasas de inflación. El pronóstico del tipo de cambio USD a ZAR para el próximo año se sitúa en 18,35, por encima de 17,73. Se prevé que la tasa de recompra y el rendimiento de los bonos del gobierno R2035 sean del 7,50% y 10,77%, respectivamente, mostrando un ligero aumento respecto a estimaciones anteriores.
El sentimiento de los inversores hacia las acciones nacionales es optimista, con un alto 75% neto de gerentes dispuestos a sobrecargar las acciones nacionales en los próximos 12 meses. Esto marca un cambio en la confianza del consumidor, ya que por primera vez en seis meses, un 31% neto de los encuestados cree que lo peor de las altas tasas de interés y el impacto de la inflación en el gasto del consumidor ha terminado. Sin embargo, sigue habiendo división sobre el momento de invertir en activos sensibles a las tasas de interés, con un 50% sugiriendo que es prematuro, probablemente debido a las expectativas de una alta tasa de recompra persistente.
En cuanto a las preferencias de inversión, hay un creciente interés en activos en el extranjero, con un 38% de gerentes buscando invertir en el extranjero. Los bonos locales y las acciones atrajeron un 25% y un 19% de interés de inversión, respectivamente. El peso de las acciones en el extranjero alcanzó un máximo de encuesta del 27%, lo que indica una estrategia para diversificar las inversiones. Los sectores más favorecidos para el próximo año incluyen bancos, productores de alimentos, atención médica y minoristas, mientras que los sectores de oro, productos químicos y telecomunicaciones son menos preferidos. Notablemente, sectores anteriormente ignorados como las telecomunicaciones, el oro y el sector inmobiliario están comenzando a ganar tracción entre los inversores.
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