(Bloomberg) — Boeing Co. ha acordado recomprar Spirit AeroSystems Holdings Inc. por $37.25 por acción en un acuerdo totalmente en acciones que valora al proveedor en $4.7 mil millones, deshaciendo una separación de dos décadas a medida que el atribulado fabricante de aviones estadounidense intenta corregir sus defectos de fabricación.
La transacción total tiene un valor de aproximadamente $8.3 mil millones, incluida la última deuda neta reportada de Spirit, según un comunicado temprano el lunes. El rival Airbus SE también asumirá partes de Spirit que fabrican piezas para sus operaciones, y el fabricante de aviones europeo pagará un precio nominal de $1 por los activos, mientras recibe $559 millones en compensación, según otro comunicado.
“Creemos que este acuerdo es en el mejor interés del público volador, nuestros clientes de aerolíneas, los empleados de Spirit y Boeing, nuestros accionistas y el país en general”, dijo el Director Ejecutivo de Boeing, Dave Calhoun, en el comunicado.
La compleja transacción de tres vías reúne a Boeing con una operación que escindió en 2005 como parte de un esfuerzo más amplio para reducir costos y externalizar activos. La decisión de volver a adquirir Spirit se produjo tras el casi catastrófico accidente del 5 de enero en el que un fuselaje ensamblado por Spirit perdió un panel con forma de puerta durante el vuelo. Ese contratiempo desencadenó una reacción en cadena en Boeing, que ha visto un cambio completo en la dirección, investigaciones federales y escrutinio de las autoridades federales.
El precio que está pagando Boeing está un 30% por encima del precio de cierre de las acciones de Spirit el 29 de febrero, el día antes de que las empresas confirmaran que estaban en conversaciones de fusión.
Airbus dijo que había entrado en un “acuerdo de hoja de términos vinculante” con Spirit que verá al fabricante de aviones asumir las instalaciones que fabrican secciones de fuselaje de A350 en Kinston, Carolina del Norte, y St. Nazaire en Francia. También buscará comprar la producción de alas y secciones medias del fuselaje de A220 en Belfast, Irlanda del Norte, y Casablanca, Marruecos, así como la fabricación de pylones de A220 en la sede de Spirit, dijo.
Se espera que la transacción se cierre a mediados del próximo año. Boeing dijo que está adquiriendo “prácticamente todas las operaciones comerciales relacionadas con Boeing”, así como operaciones comerciales, de defensa y de posventa adicionales.
El acuerdo alcanzado después de meses de negociaciones llega en un momento en que Boeing se acerca a otro hito, un acuerdo con el Departamento de Justicia de EE. UU. que potencialmente implicaría declararse culpable de fraude criminal en relación con dos accidentes que involucraron a la aeronave 737 Max que ocurrieron en rápida sucesión en 2018 y 2019.
El gobierno de EE. UU. planea acusar a Boeing, dejando al fabricante de aviones la opción entre declararse culpable o correr el riesgo de ir a juicio, según personas familiarizadas con el asunto enunciado el domingo.
El esfuerzo de recompra de Spirit seguramente será bien recibido por los reguladores de aviación de EE. UU. preocupados por las deficiencias de calidad en la fabricación a medida que las empresas lidian con una rotación masiva de trabajadores tras la pandemia. Pero la unión y disolución de Spirit también deberá ser aprobada por el Pentágono y los reguladores antimonopolio de Estados Unidos, cada vez más preocupados por la consolidación de la fabricación aeroespacial y de defensa.
La transacción de Boeing, una vez completada, reunirá activos que durante décadas se encontraban bajo un mismo techo, uniendo a miles de trabajadores y décadas de experiencia compartida. También trae de vuelta a un antiguo líder de Boeing a la empresa mientras los directores buscan un nuevo líder, con Calhoun listo para renunciar a fin de año.
El Director Ejecutivo de Spirit Aero, Pat Shanahan, fue un antiguo ejecutivo de Boeing experto en operaciones de fábrica, conocido por ayudar a enderezar el 787 Dreamliner después de un arranque problemático. Se considera un posible contendiente para suceder a Calhoun en el puesto principal de Boeing.
Spirit ha enfrentado creciente presión financiera y escrutinio junto con Boeing después de que un panel con forma de puerta en un modelo 737 Max 9 volara minutos después del despegue. Los envíos de fuselajes de 737 han caído en picado a medida que Boeing intensifica sus inspecciones en Kansas y de vuelta en su sede cerca de Seattle, y se ha negado a aceptar estructuras de aeronaves con componentes faltantes o trabajos incompletos.
Para Boeing, el acuerdo trae de vuelta a un importante proveedor para el 737, el 787 Dreamliner y otros aviones comerciales en un momento en que la empresa siente la presión financiera por la disminución de la producción. Boeing perdió alrededor de $4 mil millones en efectivo en el primer trimestre y está listo para perder una cantidad similar en los actuales tres meses del año. La calificación crediticia de la empresa está al borde de caer a nivel especulativo, y la dirección está decidida a evitar caer en territorio basura.
PJT Partners fue el asesor financiero de Boeing, con Goldman Sachs Group Inc. y Consello actuando como asesores adicionales.
–Con la colaboración de Siddharth Philip y Allyson Versprille.
(Actualiza con detalles financieros desde el segundo párrafo.)
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