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El inversor multimillonario Bill Ackman ha dicho que está buscando construir una “Berkshire Hathaway moderna” que tome el control de empresas en un intento de transformar su fondo de cobertura en un gigante financiero diversificado.
La firma Pershing Square de Ackman ofreció el lunes comprar millones de acciones que no posee actualmente en el desarrollador de bienes raíces de Texas Howard Hughes Holdings, en una transacción que vale más de $1 mil millones.
La compra propuesta es parte de un impulso agresivo por parte de Ackman para reinventar su fondo de cobertura, que actualmente adquiere participaciones minoritarias en empresas listadas, en un gran grupo financiero con la capacidad de competir con poderosos compradores de capital privado y otras corporaciones en grandes adquisiciones.
“Con disculpas al Sr. Buffett, [Howard Hughes] se convertiría en una Berkshire Hathaway moderna que adquiriría intereses de control en empresas operativas”, dijo Ackman en una carta a los inversores el lunes, refiriéndose a la empresa construida por Warren Buffett.
Pershing Square está buscando aumentar su participación en Howard Hughes de aproximadamente un 38 por ciento a tanto como un 69 por ciento. El fondo de cobertura ofreció pagar $85 por acción, en comparación con el precio de cierre de $71,78 de Howard Hughes el viernes. Sus acciones subieron un 9,3 por ciento el lunes después del anuncio de Ackman.
Howard Hughes es valioso para Ackman porque el inversor cree que los flujos de efectivo del grupo, las propiedades y el balance general pueden proporcionar miles de millones de dólares en efectivo para financiar adquisiciones.
Bajo el acuerdo propuesto, Ackman se convertiría en el director ejecutivo de Howard Hughes y también traería a su equipo de inversión para identificar objetivos de adquisición.
Pershing Square podría combinar el poder financiero de Howard Hughes con sus propios fondos para identificar grandes objetivos de adquisición, según personas informadas sobre su pensamiento. El acuerdo requiere la aprobación de la mayoría de los accionistas minoritarios de Howard Hughes.
El año pasado, Ackman abrió Pershing Square a un inversor externo por primera vez, vendiendo una participación del 10 por ciento a una valuación de $10 mil millones.
La adquisición propuesta de Howard Hughes por parte de Ackman es la culminación de más de una docena de años en los que Ackman ha presidido y desarrollado al operador de propiedades, que alguna vez fue una colección de propiedades escindidas del operador de centros comerciales General Growth Properties durante su bancarrota en la crisis.
Durante la crisis financiera de 2008, Ackman compró una gran participación en General Growth cuando colapsó en bancarrota. Ackman y otros inversores, incluido Brookfield, luego recapitalizaron General Growth y obtuvieron miles de millones de dólares de una recuperación en el mercado de propiedades.
En 2012, Ackman salió de su inversión en el operador de centros comerciales intercambiando sus acciones por propiedades no minoristas que poseía, incluidas grandes comunidades de viviendas en Las Vegas, Houston y Hawái y otras propiedades en áreas como Manhattan.
Esas propiedades habían sido adquiridas décadas antes por Howard Hughes, quien desde la década de 1920 hasta su muerte en la década de 1970 fue uno de los empresarios más seguidos de EE. UU. debido a sus grandes participaciones en empresas como la aerolínea TWA y compañías de producción de Hollywood. Hacia el final de su vida, Hughes adquirió vastas extensiones de propiedad para proteger su imperio de los impuestos, que luego fueron adquiridos por General Growth.
En su intercambio de activos de 2012, Ackman renombró las propiedades como Howard Hughes en un gesto hacia el financiero voluble y cotizó la empresa en la Bolsa de Nueva York. Sin embargo, Ackman ha admitido que la empresa de propiedades no ha obtenido un gran seguimiento entre los accionistas y ha languidecido como empresa pública.
Muchos seguidores de Ackman esperaban desde hace mucho tiempo que fusionara su fondo de cobertura con Howard Hughes o simplemente lo adquiriera. Después de estudiar la propuesta de fusión, que habría trasladado su fondo Pershing Square Holdings listado en Ámsterdam a Nueva York, Ackman encontró que ese acuerdo no funcionaba y en su lugar formó un consorcio de empleados e inversores externos para adquirir la mayoría de Howard Hughes.