Warren Buffett’s Berkshire Hathaway anunció el sábado que el beneficio operativo alcanzó un récord en el cuarto trimestre y por tercer año consecutivo, impulsado por una mejor gestión de sus seguros y mayores ingresos por inversiones en sus negocios de seguros.
Gran parte de esos ingresos provinieron de la enorme reserva de efectivo de Berkshire, que cerró el 2024 en un récord de $334.2 mil millones, el doble que el año anterior.
En su carta anual a los accionistas de Berkshire, el octogenario Buffett aseguró que Berkshire prefiere invertir en negocios en lugar de mantener efectivo.
Pero también dijo que su conglomerado con sede en Omaha, Nebraska, “lo hizo mejor de lo que esperaba”, aunque el 53% de sus 189 negocios operativos registraron menores ganancias.
Atribuyó la mejora en parte a los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., y a la mejora en Geico, la aseguradora de automóviles, que se benefició de una mejor fijación de precios y una mayor rigurosidad en la suscripción a medida que las tasas de pérdida por accidentes disminuyeron.
“Fueron números increíbles”, dijo Thomas Russo, socio de Gardner Russo & Quinn en Lancaster, Pennsylvania, que ha sido propietario de acciones de Berkshire desde la década de 1980. “Realmente se pudo ver el poder de las operaciones de seguros e inversiones de Berkshire”.
Buffett elogió a Todd Combs, director ejecutivo de Geico desde 2020 y también gestor de inversiones de Berkshire, diciendo que ha “transformado a Geico de manera significativa” aumentando la eficiencia y mejorando la suscripción, aunque aún queda trabajo por hacer.
Geico eliminó más de 2.300 empleos el año pasado y ha reducido alrededor de 10.000 empleos, un 26% de su fuerza laboral, desde finales de 2022.
El beneficio operativo aumentó un 71% a $14.53 mil millones en el cuarto trimestre y un 27% a $47.44 mil millones en 2024.
La ganancia neta trimestral totalizó $19.69 mil millones, o $13,695 por acción equivalente promedio, ya que el valor de las participaciones de Berkshire en Apple, American Express y otras acciones aumentó. Para el año, la ganancia neta totalizó $89 mil millones.
Buffett considera que los resultados netos son engañosos porque incluyen ganancias y pérdidas en inversiones que Berkshire no ha vendido y a veces no tiene planeado vender.
El aumento de la reserva de efectivo en 2024 provino en gran parte de $143.4 mil millones en ventas de acciones, incluyendo el 62% de las participaciones de Berkshire en Apple y un tercio de su participación en Bank of America.
Berkshire ha sido un vendedor neto de acciones durante nueve trimestres consecutivos.
Mientras tanto, Berkshire gastó solo $2.9 mil millones recomprando sus propias acciones en 2024. Hasta el 10 de febrero, no ha realizado recompras desde el pasado mayo.
Bill Smead, un inversor de largo plazo en Berkshire en Smead Capital Management en Phoenix, señaló el comentario de Buffett en la carta anual de que Berkshire solo encuentra “muy rara vez” algo en lo que invertir.
“Está diciendo: nada parece convincente”, dijo Smead.
La ganancia de suscripción antes de impuestos de Geico aumentó un 29% en el cuarto trimestre y más que se duplicó en 2024 a medida que el porcentaje de primas utilizado para pagar reclamaciones disminuyó al 71.8% desde el 81% en 2023. Los incrementos en las tarifas compensaron una ligera disminución en el número de pólizas.
Si bien la ganancia global por suscripción de seguros se cuadruplicó en el cuarto trimestre, Berkshire proyectó un impacto antes de impuestos de $1.3 mil millones por los incendios forestales del mes pasado en el área de Los Ángeles.
La ganancia en el ferrocarril BNSF disminuyó un 6% en el cuarto trimestre y un 1% en 2024.
La ganancia anual también disminuyó en las empresas minoristas y de servicios de Berkshire, ya que los márgenes cayeron en la cadena de estaciones de camiones Pilot y en el negocio de concesionarios de automóviles de Berkshire.
También disminuyó la ganancia en la unidad de casas móviles Clayton Homes, reflejando reclamaciones más altas de seguros y pérdidas proyectadas en préstamos.
La ganancia anual de Berkshire Hathaway Energy aumentó más de la mitad a medida que los márgenes de servicios públicos aumentaron, y la empresa de servicios públicos PacifiCorp reservó menos dinero para litigios derivados de incendios forestales en Oregón y California en 2020.
Buffett reveló que Berkshire pagó $3.9 mil millones a fines del año pasado para comprar el 8% restante de Berkshire Hathaway Energy que aún no poseía.
Berkshire también posee una variedad de empresas industriales, así como marcas de consumo como Dairy Queen, Fruit of the Loom y See’s Candies.
(Reporte de Jonathan Stempel en Nueva YorkEdición de Bernadette Baum y Diane Craft)