Un vistazo al día que se avecina en los mercados europeos y globales de la mano de Kevin Buckland
Un par de semanas trascendentales para los bancos centrales globales traen decisiones de política por parte de dos de los más grandes el jueves: el Banco Central Europeo y el Banco Nacional Suizo.
Los recortes de tasas por ambos no están en cuestión, pero la profundidad de esos recortes todavía está en debate.
El banco central suizo decide primero, y las probabilidades implícitas en el mercado se inclinan hacia un recorte de medio punto al 0.5%, aumentando en las últimas semanas después de que el presidente Martin Schlegel mencionara la posibilidad de volver a tasas negativas si fuera necesario para frenar el apetito de los inversores por el franco suizo, refugio seguro.
En el caso del BCE, una reducción de un cuarto de punto se ve como el resultado más probable, pero las probabilidades del 15% de un recorte de medio punto sugieren que los operadores lo ven como un riesgo no insignificante. El acto de equilibrio para los banqueros centrales europeos es una economía tambaleante hacia la recesión, incluso cuando algunos de los funcionarios más conservadores argumentan que la inflación todavía es una preocupación dada la rápida subida de los salarios y el aumento de los costos de servicios.
La posibilidad de grandes aranceles estadounidenses a partir de enero y crisis políticas latentes tanto en Alemania como en Francia – el corazón de la eurozona – introducen incertidumbre adicional.
Sea cual sea la decisión del BCE hoy, es indudable que más alivio está en camino: Los mercados están cotizando reducciones en cada reunión hasta junio, seguidas por al menos un recorte adicional en la segunda mitad de 2025.
Algunos hitos importantes del euro están siendo observados por ciertos sectores del mercado, incluidos los niveles previos al Brexit frente a la libra esterlina e incluso la paridad con el dólar por primera vez desde finales de 2022.
Estados Unidos publicará cifras de IPP más tarde el jueves, un día después de un índice de inflación al consumidor que fue conforme a lo esperado y no demasiado alto, lo que prácticamente aseguró en la mente del mercado un recorte de tasas de la Reserva Federal para el 18 de diciembre.
La oleada en Wall Street que siguió a los números de IPC, empujando al Nasdaq por encima de los 20.000 puntos por primera vez, se ha extendido a Asia, augurando bien para las acciones europeas.
Mientras tanto, el yuan se estabilizó el jueves después de que el PBOC fijara un tipo ligeramente más fuerte. Había estado bajo presión el día anterior después de un informe de Reuters que indicaba que Beijing estaba considerando una mayor depreciación para contrarrestar cualquier guerra comercial de EE. UU.
Desarrollos clave que podrían influenciar los mercados el jueves:
-Decisiones de política del SNB, BCE
-IPC de Suecia, Irlanda (ambos noviembre)
-IPP de EE. UU. (noviembre)
(Por Kevin Buckland; Edición de Edmund Klamann)