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El Banco Central Europeo recortó las tasas de interés en un cuarto de punto al 3 por ciento, ya que suavizó su lenguaje hawkish y advirtió que el crecimiento sería más débil de lo que había pronosticado anteriormente.
El recorte del BCE, el cuarto desde junio, lleva la tasa de depósito de referencia del banco central a su nivel más bajo desde marzo de 2023.
Christine Lagarde, presidenta del BCE, dijo que algunos miembros del comité habían propuesto un recorte mayor de 50 puntos básicos. Pero agregó que finalmente el apoyo para la reducción de un cuarto de punto fue “unánime”.
El economista del Deutsche Bank Mark Wall dijo: “Se ha abierto claramente la puerta a más recortes”.
El cambio dovish del BCE llega mientras la Eurozona y Alemania, su mayor economía, luchan con un crecimiento débil y la amenaza de una guerra comercial global luego de que Donald Trump ingrese a la Casa Blanca.
El recorte del jueves se produjo cuando el BCE advirtió que la economía de la Eurozona solo crecería un 1,1 por ciento en 2025, frente a su estimación de septiembre del 1,3 por ciento.
El BCE también redujo su pronóstico de crecimiento para 2026 en un punto porcentual al 1,4 por ciento y es aún más pesimista para 2027, cuando espera solo un 1,3 por ciento de crecimiento del PIB.
“Lo que ha cambiado son los riesgos a la baja, particularmente los riesgos a la baja para el crecimiento”, dijo Lagarde.
Agregó que las amenazas de Trump de imponer aranceles generales de hasta el 20 por ciento a todas las importaciones de EE. UU. y el impacto en el crecimiento “no están incluidas” en el escenario base.
eso podría implicar que la economía de la Eurozona, altamente dependiente de las exportaciones, tenga un desempeño aún peor de lo proyectado por el banco central si Trump introduce los gravámenes después de regresar al cargo el 20 de enero.
El euro cayó un 0,1 por ciento después de la decisión a $1,048.
El BCE eliminó su compromiso de “mantener las tasas de política suficientemente restrictivas el tiempo que sea necesario” para llevar la inflación en línea con su objetivo del 2 por ciento. En cambio, se centró en que los “efectos de la política monetaria restrictiva” se “desvanecerían gradualmente” con el tiempo.
“La dirección actual es muy clara”, dijo Lagarde a los periodistas,
sugiriendo que el BCE rebajará las tasas aún más el próximo año. Sin embargo, enfatizó que “el ritmo” de los recortes sería determinado por un enfoque reunión por reunión.
Agregó que si bien “aún no se ha cumplido la misión” en cuanto a la inflación, los miembros del comité ahora creían que estaban “realmente en camino” de alcanzar su objetivo del 2 por ciento “de manera sostenible”.
El banco pronosticó una inflación general del 2,1 por ciento en 2025, del 1,9 por ciento en 2026 y del 2,1 por ciento en 2027.
“Los riesgos se inclinan hacia que el BCE deba hacer más, no menos, para apoyar la economía en 2025”, dijo Dean Turner, economista jefe de la Eurozona en UBS Global Wealth Management.
Pero advirtió que “es más probable que esto resulte en más recortes más adelante en 2025 en lugar de movimientos más grandes a corto plazo”.
Los inversores anticipan que el BCE recortará las tasas más que la Reserva Federal de EE. UU. el próximo año, dado que se espera ampliamente que el crecimiento en la Eurozona quede rezagado respecto al de EE. UU.
“El mensaje es de un alivio gradual”, dijo Mariano Cena, economista senior de Europa en Barclays.
Los operadores en los mercados de swaps mantuvieron en gran medida sus apuestas sin cambios después de la decisión. Esperan que el BCE realice otros cinco recortes de un cuarto de punto para septiembre próximo, lo que llevaría la tasa de depósito al 1,75 por ciento.
Los mercados de swaps están tasando alrededor de 0,75 puntos porcentuales de recortes de la Reserva Federal de los EE. UU. durante el mismo período, lo que llevaría el rango objetivo a entre el 3,75 y el 4 por ciento.
Más temprano en el día, el Banco Nacional Suizo redujo a la mitad su tasa de política principal al 0,5 por ciento, un recorte más grande de lo esperado.