Desbloquea el Editor’s Digest de forma gratuita
Roula Khalaf, Editor del FT, selecciona sus historias favoritas en este boletín semanal.
El Banco Central Europeo ha recortado su tasa de interés de referencia en un cuarto de punto al 2,75 por ciento mientras busca responder al débil crecimiento de la Eurozona y a la caída de la tasa de inflación.
El recorte del jueves, que lleva la tasa de depósito del BCE a su nivel más bajo desde principios de 2023, se produjo horas después de que Eurostat informara que la economía de la Eurozona no había crecido en absoluto en el cuarto trimestre de 2024.
“La economía sigue enfrentando vientos en contra”, dijo el BCE, al tiempo que reiteraba su análisis de que la disminución de la inflación estaba “bien encaminada”.
Agregó que “la política monetaria sigue siendo restrictiva” – un reconocimiento de que las tasas de interés siguen siendo más altas que la tasa neutral que ni estimula ni frena la economía.
El euro no se movió inicialmente por el recorte ampliamente esperado, bajando un 0,1 por ciento frente al dólar en el día a $1,041.
La decisión del BCE llegó un día después de que la Reserva Federal de EE. UU. mantuviera las tasas sin cambios.
Ha recortado las tasas cinco veces desde el verano pasado y en la negociación inmediatamente después de la decisión, los mercados de swaps estaban cotizando dos o tres recortes adicionales de un cuarto de punto para fin de año, sin cambios con respecto a antes en el día.
“Nuestra opinión es que los datos económicos seguirán empujando al BCE a recortar en cada reunión hasta que la tasa de depósito alcance el 1,5 por ciento”, dijo Tomasz Wieladek, economista jefe de Europa en la gestora de activos T Rowe Price.
Citó la amenaza al crecimiento económico de la Eurozona planteada por los planes arancelarios del presidente de EE. UU., Donald Trump, y la esperada debilidad de la inflación más adelante en el año.
El banco central pronostica solo una ligera aceleración en el crecimiento, del 0,7 por ciento el año pasado a 1,1 por ciento este año.
El jueves, el BCE reiteró que “los efectos gradualmente disminuyentes de la política monetaria restrictiva deberían respaldar un repunte de la demanda con el tiempo”, señalando aumentos en los ingresos reales y menores costos de endeudamiento.
En contraste con el progreso lento de la Eurozona, la economía de EE. UU. creció a una tasa anualizada del 2,8 por ciento en el tercer trimestre del año pasado.
Las expectativas de los inversores de que el BCE recortará las tasas más que la Fed este año han debilitado al euro, que ha llegado casi a la paridad con el dólar.
En un cambio de lenguaje previamente hawkish, en diciembre el BCE eliminó el compromiso de “mantener las tasas de política suficientemente restrictivas durante el tiempo que sea necesario” para reducir la inflación en línea con su objetivo del 2 por ciento.
La inflación ha caído desde un pico del 10,6 por ciento en 2022 hasta el 2,4 por ciento en diciembre.