Investing.com — BCA Research desafió la suposición de que las políticas de inmigración de Trump apretarán el mercado laboral y avivarán la inflación en una nota a los clientes esta semana.
Un analista de la firma afirmó que si bien una oferta laboral más reducida es un resultado probable, esto también reducirá la demanda laboral.
“La contribución de los inmigrantes a la demanda agregada va más allá de su gasto en bienes y servicios”, afirma la firma.
“También incluye el gasto que se produce en su nombre. Por ejemplo, aunque los inmigrantes ilegales no son elegibles para la mayoría de programas de bienestar del gobierno, tienen acceso a servicios de Medicaid de emergencia. También pueden recibir beneficios en nombre de hijos nacidos en Estados Unidos”, agrega BCA.
Explican que la construcción de viviendas multifamiliares para acomodar la demanda de viviendas desplazadas puede generar $40,000-80,000 en construcción adicional por inmigrante.
También creen que la velocidad de implementación de la política también importará.
BCA reconoce que una campaña de deportación rápida podría, de hecho, apretar el mercado laboral, pero consideran que tal resultado es poco probable.
“La infraestructura para deportar a millones de trabajadores sencillamente no existe”, y una reducción de la tasa de crecimiento de la inmigración más lenta probablemente reduciría la demanda laboral más que la oferta.
BCA también argumenta que la relación histórica entre la inmigración y las tasas de interés respalda esta vista.
Estados Unidos, con las tasas de inmigración más altas entre las economías del G3, históricamente ha mantenido las tasas de interés más altas, mientras que Japón, con una inmigración mínima, ha visto las tasas más bajas.
Consideran que una tasa de inmigración reducida podría, por lo tanto, llevar a una tasa de interés de equilibrio más baja en Estados Unidos.
BCA concluye que las implicaciones económicas de las políticas de inmigración de Trump son más complejas que una simple restricción del mercado laboral, con impactos más amplios en la demanda y las tasas de interés dando forma a los resultados.