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Es difícil imaginar mucho más potencial al alza para el mercado bursátil actual, según el Bank of America. “El S&P 500 es estadísticamente caro en casi todas las métricas,” escribió Savita Subramanian, estratega de acciones y cuantitativa de la firma, el viernes. “Pero esto difícilmente es una noticia nueva. En términos matemáticos básicos, la relación precio-ganancias normalizadas de 27x de hoy implica un rendimiento de precios del 1% [anual] en la próxima década.” Por supuesto, el índice está compuesto por empresas de mayor calidad, menos apalancadas y más enfocadas en activos que en el pasado, lo que significa que las previsiones de retorno en comparación con décadas anteriores probablemente sean “demasiado punitivas”, señaló. Sin embargo, Subramanian señaló que los indicadores de sentimiento y posicionamiento se han vuelto “peligrosamente alcistas” para el mercado, especialmente dadas posibles riesgos en torno a aranceles y mayores rendimientos de bonos que podrían afectar el crecimiento de ganancias el próximo año. Tal vez como resultado, dijo que seguirá apostando por el índice igualado en lugar del S&P 500 ponderado por capitalización como llamada de inversión, dado los “puntos de euforia” en torno a las expectativas de crecimiento para las acciones de los “Siete Magníficos”, así como mayores flujos hacia una gama más amplia de acciones esperadas en el segundo mandato del presidente electo Donald Trump. .SPX YTD mountain S&P 500 “En general, vemos un potencial limitado al alza a corto plazo para el S&P 500 ponderado por capitalización y preferimos el índice igualado, pero nuestros indicadores de mercado bajista —los disparadores que generalmente preceden a un pico del S&P 500— no están señalando riesgos elevados de un mercado bajista inminente,” escribió. La estratega actualizó su objetivo para fin de año del S&P 500 a 6.000. Comenzó el año con su objetivo en 5.000, y subió a 5.400 en marzo. Es un hito que el índice más amplio ya superó a principios de este mes tras la victoria de Donald Trump, aunque desde entonces ha caído a medida que el rally postelectoral ha perdido fuerza. El S&P 500 estaba negociando en torno a 5.880.
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