La última incorporación al S&P 500 puede ser un vestigio del Lejano Oeste, pero su valoración creciente es un subproducto del auge de la inteligencia artificial. Fundada en 1888, la Texas Pacific Land Corporation es una empresa que cuenta con solo 100 empleados pero una capitalización de mercado de más de $35 mil millones. Como comparación, American Airlines, con sede en Fort Worth, emplea a más de 100,000 personas y tiene un valor de aproximadamente $10 mil millones.
La Texas Pacific Land Corporation, o TPL, comenzó como un fideicomiso de tierras pero se encontró sentada sobre “oro negro” poco después de que se descubriera petróleo en el oeste de Texas a principios de 1900. Recientemente, la compañía ha comenzado a explorar otras formas de ganar dinero con sus 873,000 acres, un área más grande que el Parque Nacional de Yosemite. Apostando a que el gas natural extremadamente barato de la región atraerá a los gigantes tecnológicos de América, TPL está atrayendo proyectos de energía renovable, minas de Bitcoin y producción de baterías a escala de servicios públicos.
Luego está la posibilidad de centros de datos, lo que ha ayudado a TPL a casi triplicar su precio de las acciones en el último año. Aún está por verse si los centros se convertirán en una característica de la Cuenca del Permian como las bombas de petróleo, pero no falta la emoción de los inversores por las empresas que podrían capitalizar el auge energético necesario para alimentar la revolución de la inteligencia artificial.
“TPL tiene muchas características positivas para los centros de datos, y nadie tiene más tierras que nosotros en el oeste de Texas,” dijo el CEO Tyler Glover en la llamada de ganancias de la compañía a principios de este mes.
La compañía declinó hacer más comentarios para un informe de Bloomberg sobre sus ambiciones de datos, pero Glover mencionó en la llamada de ganancias que cree que TPL está bien posicionada para satisfacer la necesidad de servicios de tierras y agua a medida que se desarrollen las oportunidades de inteligencia artificial.
“Si necesitamos comprar más tierras para acomodar un centro de datos, entonces hemos demostrado que no es difícil para nosotros hacerlo,” dijo. “Creo que también hay muchas otras partes del país que son atractivas para los centros de datos, así que estamos trabajando arduamente para hacer que TPL sea lo más atractivo posible.”
Por qué la gran tecnología podría necesitar gas natural de Texas occidental
El sentimiento alcista en torno a las ambiciones de datos de TPL no es sorprendente dada la apariencia de que el tren de gastos de capital de la Gran Tecnología no muestra signos de desaceleración. Según datos de Bloomberg Intelligence, la casa matriz de Google, Alphabet, Microsoft, Amazon y la empresa matriz de Facebook, Meta, podrían gastar más de $200 mil millones combinados el próximo año en medio de la carrera armamentista de la inteligencia artificial. Eso significa que la demanda de energía de los centros de datos en los EE. UU. podría crecer aproximadamente un 160% para 2030, según Goldman Sachs, lo que representa casi una décima parte del consumo de energía del país.
“No se ha visto ese tipo de aumento en la demanda de energía en los EE. UU. desde los primeros años de este siglo,” dijo el informe del banco.
Esto ha generado muchas preocupaciones sobre las emisiones de carbono, y los inversores se han unido a los gigantes tecnológicos en tratar de anticipar. Con la Gran Tecnología comenzando a firmar acuerdos para la energía nuclear, los 10 mejores desempeños en el S&P 500 este año incluyen proveedores como Vistra (primero), GE Vernova (cuarto) y Constellation Energy (noveno), según Slickcharts.
La demanda de gas natural, a menudo llamado el “combustible fósil más limpio” del mundo, también parece estar lista para aumentar. Es más barato en Texas occidental, donde un excedente de oferta ha provocado que los precios se vuelvan negativos en el Waha Hub cerca de la Cuenca del Permian docenas de veces este año.
Administrar la sobreproducción no es un problema para TPL, que recaudó casi $100 millones en regalías de petróleo y gas el último trimestre de empresas como Exxon Mobil, Chevron y ConocoPhillips sin pagar nada por operar los pozos en sí. No es de extrañar que los inversores también hayan acudido al propietario de tierras de Texas occidental, Landbridge, que ha visto cómo sus acciones se disparaban más de tres veces desde que salió a bolsa en junio.
La huella de Landbridge en la Cuenca del Permian es menos de un tercio de la de TPL, sin embargo. Las acciones de esta última saltaron un 14% el viernes después del anuncio de que TPL reemplazaría a Marathon Oil, que ha sido adquirida por ConocoPhillips, en el S&P 500. (Las acciones de TPL han perdido gran parte de esa ganancia a principios de esta semana, con la caída de las acciones de más del 10% para cotizar alrededor de los $1,550.)
En un nivel más amplio, las recién descubiertas ambiciones de datos de TPL resaltan la evolución notable de la empresa desde un vehículo de venta de tierras creado para pagar a los titulares de bonos tras la quiebra del Texas and Pacific Railway Co., que intentó sin éxito conectar el este de Texas con San Diego. Con el tiempo, la compañía cotizaría en la Bolsa de Nueva York en 1927 y, gracias a sus operaciones ágiles y recompras de acciones, se convertiría en una favorita de un joven Warren Buffett.
Hoy, a diferencia de la tesis de valor de Buffett, muchos de los accionistas de TPL buscan un crecimiento masivo.
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