Invertir en un momento de altas tasas de interés y de incertidumbre macroeconómica no es una tarea fácil. La incertidumbre ha llevado a Morgan Stanley a reiterar su recomendación de comprar acciones con dividendos. El banco de inversión señaló que el índice de dividendos altos de MSCI Asia Pacific ex-Japón ha tenido un rendimiento ligeramente inferior al índice MSCI Asia Pacific ex-Japón en el segundo trimestre del año, aunque solo en 0,34 puntos porcentuales. Sin embargo, los analistas ven más potencial hacia adelante. “El mercado está actualmente anticipando un entorno de tasas máximas, mientras que la volatilidad en los rendimientos de bonos del Tesoro de EE. UU. y el mercado asiático/emergente continúa favoreciendo a las acciones de Calidad y Dividendos para superar”, escribieron los analistas de Morgan Stanley en una nota de investigación del 8 de julio. “Seguimos prefiriendo acciones con dividendos dadas las precauciones en el sentimiento de riesgo en Asia/emergentes y vemos soporte en las valoraciones para las acciones de dividendos de calidad debido a su defensividad. El apetito de los inversores por la reforma empresarial y el tema del retorno a los accionistas en Asia/emergentes también sigue siendo alto, lo que probablemente beneficiará a las acciones de dividendos”. Para la región de Asia-Pacífico excluyendo a Japón, el banco de Wall Street elaboró una lista de lo que llamó sus acciones de convicción en materia de dividendos, utilizando estos criterios en una base proyectada a 12 meses: Probabilidad de superar al índice de dividendos altos de MSCI Asia Pacific ex-Japón; Menos probable que anuncien recortes de dividendos; Bajo riesgo de sufrir recortes de dividendos, según la calificación de los analistas de la industria; Capitalización de mercado de más de $2 mil millones. Aquí hay 10 acciones con calificación de sobreponderación que aparecieron en la lista de pantalla de Morgan Stanley: Varias de las acciones en la lista son de empresas con sede en China, incluida la empresa Wuliangye Yibin Company. La empresa ofrece servicios de destilería y Morgan Stanley considera que se beneficiará de “la demanda creciente de productos de alta gama y marcas de gama media”. Esto, añadieron los analistas, “apoya el crecimiento de las ventas, compensando la disminución de los productos principales debido a los recortes en la oferta”. Las acciones de Wuliangye Yibin se negocian en la Bolsa de Shenzhen de China y en el ETF Pacer CSOP FTSE China A50 (3,4% de peso). Morgan Stanley tiene un precio objetivo a 12 meses de 182 yuanes chinos ($25.01) en la acción, lo que le otorga un potencial al alza de aproximadamente 43,8%. Otra acción que destaca en la lista es el fabricante surcoreano de tabaco y ginseng KT & G. Morgan Stanley tiene un precio objetivo de 112.000 Won coreanos ($80.93) en la acción, lo que implica un poco más del 30% de potencial al alza. “Las ganancias nacionales se están volviendo más equilibradas, mientras que las ventas de tabaco en el extranjero podrían crecer rápidamente a partir de la expansión regional y de productos en el lado de los productos de nueva generación. El ratio de pago de dividendos se mantiene alrededor del 60% con más del 30% de pago para el programa de recompra de acciones”, escribieron los analistas del banco. Las acciones de KT & G cotizan en la Bolsa de Corea y como un recibo de depósito americano en EE. UU. – CNBC’s Michael Bloom contribuyó a este reporte.
