Los gestores de fondos de cobertura se reunieron el miércoles en la Conferencia de Inversión Sohn 2024 en Nueva York para compartir sus mejores ideas de inversión. Sohn es uno de los eventos de fondos de cobertura más esperados del año. Comenzó con “Next Wave Sohn”, una sesión que presenta las ideas de las estrellas emergentes en la industria de fondos de cobertura. Aquí están sus selecciones:
Eric Wolff, Gumshoe Capital Management
Idea de Inversión: Pason Systems
La empresa energética Pason Systems es un proveedor dominante de soluciones de grabadoras de perforación electrónicas, según Eric Wolff, gestor de cartera en Gumshoe Capital Management. Wolff ve un aumento entre el 45% y el 180% para Pason, que, según dijo, tiene entre el 60% y el 85% de cuota de mercado en el mundo occidental. “Pason ofrece un servicio superior que es difícil de duplicar. … Creemos que esta es una excelente empresa que merece cotizar a un múltiplo más saludable de lo que hace hoy”, dijo Wolff, agregando que la empresa cotiza a un múltiplo de petróleo y gas en lugar de una valoración de software. “Creemos que esta es una empresa casi monopolística … incluso si el múltiplo no se expande, podemos lograr retornos del 18% a lo largo del ciclo solo en función del calendario para el negocio”. Las acciones han aumentado aproximadamente un 4% este año y han subido más del 19% en el último mes.
Michelle Ross, StemPoint Capital
Idea de Inversión: Crinetics Pharmaceuticals
Una acción que podría casi duplicarse desde aquí debido al aumento del interés en torno a los medicamentos para bajar de peso y al mayor enfoque en la salud endocrina es Crinetics Pharmaceuticals, según Michelle Ross, directora de inversiones en StemPoint Capital. La acción ha subido casi un 33% este año. Crinetics, que desarrolla terapias para enfermedades endocrinas, puede aprovechar una oportunidad de mercado potencial en EE.UU. de varios miles de millones de dólares a medida que apunta a terapéuticas para la Enfermedad de Cushing y la Hiperplasia Adrenal Congénita, dijo Ross. La endocrinología es un mercado de $8 mil millones, pero el tamaño de mercado acumulado incluyendo los objetivos terapéuticos futuros de la empresa es de más de $200 mil millones, lo que incluye estimaciones para futuros medicamentos para la obesidad, dijo el inversor. Tiene un objetivo de precio a un año de $88 para la acción, lo que implica un aumento del 92%, mientras que su objetivo de precio a largo plazo de $339 sugiere un aumento del 665% para la empresa. Ross dijo que espera un rendimiento significativo en los próximos años, compitiendo con gigantes como Eli Lilly y Novo Nordisk, ya que el “mercado de obesidad pasa de inyectable a pastilla oral”. Durante los últimos tres años, Crinetics entregó un rendimiento 200% superior, en comparación con el SPDR S&P Biotech ETF (XBI), dijo. Este año, Crinetics ha subido más del 31%, mientras que XBI ha subido un 1,8%.
Nikhil Daftary, NK Capital
Idea de Inversión: Alimentation Couche-Tard
Un operador canadiense de tiendas de conveniencia global es una oportunidad de compra en una industria que a menudo es pasada por alto, según Nikhil Daftary, cofundador y socio de NK Capital. Alimentation Couche-Tard cotiza en Canadá, pero obtiene la mayor parte de sus beneficios en EE.UU., donde es la segunda cadena de tiendas de conveniencia más grande, superada solo por 7-Eleven, dijo Daftary. Tiene una capitalización de mercado de $75 mil millones con un “increíble historial de éxito”, según el inversor. Además, Daftary anticipa que las estaciones de servicio a escala serán beneficiarios sorprendentes del crecimiento en la adopción de vehículos eléctricos. “Creemos que Couche-Tard es una de las historias de éxito más grandes en los mercados públicos con un precio similar a una acción de valor”, dijo Daftary, agregando que la empresa tiene un precio de acción para igualar una Tasa de Crecimiento Anual Compuesta (CAGR) del 18%. “Creemos que la empresa puede hacer crecer el EPS a una tasa de crecimiento de mediados de los años por mucho tiempo por venir”, que algún día podría rivalizar con algunas de las cadenas más grandes del mundo, como Starbucks y McDonald’s.