La temporada de resultados está en pleno apogeo y todas las miradas están puestas en las acciones de los “Siete Magníficos”. Apple (NASDAQ: AAPL) acaba de publicar un titular importante: una autorización de recompra de acciones de $110 mil millones. Este es un anuncio notable, ya que marca la recompra de acciones más grande en la historia corporativa de los EE.UU.
Veamos por qué las recompras de acciones son importantes y analicemos algunos de los otros temas de los resultados de Apple. Después de una revisión exhaustiva del informe, es posible que desees pensarlo dos veces antes de comprar acciones de este fabricante de iPhone.
Las recompras de acciones son excelentes
El gráfico a continuación ilustra la historia de recompra de acciones de Apple en los últimos 10 años. Claramente, la empresa ha hecho un trabajo excepcional al devolver capital a los inversores a través de una serie de recompras de acciones consistentes:
Gráfico de Recompras de Acciones de AAPL (Trimestral)
Una de las razones más importantes por las que una empresa puede adquirir sus propias acciones es porque la gerencia considera que la acción está subvaluada.
Una razón más sutil por la que una empresa puede recomprar acciones es para aumentar las ganancias por acción (EPS, por sus siglas en inglés). Aquí es donde entra en juego una de mis sospechas y preocupaciones.
Fuente de la imagen: Getty Images.
Pero, ¿de dónde viene el crecimiento real de Apple?
A continuación se muestra un resumen del crecimiento anual de los ingresos de Apple en los últimos trimestres:
Trimestre finalizado el 31 de diciembre de 2022: -5%
Trimestre finalizado el 1 de abril de 2023: -3%
Trimestre finalizado el 1 de julio de 2023: -1%
Trimestre finalizado el 30 de septiembre de 2023: -1%
Trimestre finalizado el 30 de diciembre de 2023: 2%
Trimestre finalizado el 30 de marzo de 2024: -4%
Por más de un año, Apple ha experimentado consistentemente una disminución interanual en los ingresos, con la única excepción siendo la temporada navideña a finales del año pasado.
Aunque un panorama macroeconómico desafiante con una inflación persistente y un aumento de los costos de endeudamiento está jugando un papel en las dificultades de Apple, hay problemas más profundos en juego. Específicamente, el negocio de Apple en China, uno de sus mercados más importantes, se está desacelerando.
Para el período finalizado el 30 de marzo, los ingresos de Apple en China cayeron un 8% interanual a $16.4 mil millones. Gran parte de esto se atribuyó a un segmento de iPhone estancado, que cayó un 10% interanual a $45.9 mil millones en todos los países.
Teniendo en cuenta que el iPhone es la mayor fuente de ingresos de Apple y China es uno de los mercados principales de la empresa, la combinación de un crecimiento en desaceleración en ambas áreas no es precisamente un buen augurio para los inversores.
A medida que las ventas continúan cayendo y Apple permanece en silencio sobre sus ambiciones en inteligencia artificial (IA), será más difícil para la empresa generar una sólida rentabilidad.
Observa la valoración
En este momento, Apple cotiza a un múltiplo precio/ganancias (P/E) adelantado de 28, considerablemente más alto que el P/E adelantado del S&P 500 de 20.
Muchos de los pares megacap de Apple han hecho avances notables en IA y ya están viendo nuevas olas de crecimiento. El silencio de Apple sobre este tema es desconcertante y añade a mi sospecha de que la empresa está en una encrucijada y no parece poder decidirse por una dirección. Por lo tanto, el premium de valoración de la acción realmente no está justificado, en mi opinión.
La empresa tiene más de $160 mil millones en efectivo y valores negociables en su balance. Así que el último plan de recompra parece una excusa para desplegar algo de capital y distraer a los inversores de una base de ingresos en declive constante y de una visión de IA poco clara.
Aunque Apple podría sorprender al mercado con una recuperación, no tengo demasiada confianza en que eso suceda pronto. Me mantendría alejado de Apple en este momento. La acción parece cara y hay mejores oportunidades para los inversores en crecimiento.
¿Deberías invertir $1,000 en Apple en este momento?
Antes de comprar acciones de Apple, considera lo siguiente:
El equipo de analistas de Motley Fool Stock Advisor acaba de identificar lo que consideran las 10 mejores acciones para que los inversores compren ahora… y Apple no fue una de ellas. Las 10 acciones que hicieron la lista podrían generar retornos enormes en los próximos años.
Considera cuando Nvidia hizo parte de esta lista el 15 de abril de 2005… si hubieras invertido $1,000 en el momento de nuestra recomendación, ¡habrías tenido $550,688!*.
Stock Advisor proporciona a los inversores un plan fácil de seguir para el éxito, incluyendo orientación sobre la construcción de una cartera, actualizaciones periódicas de los analistas y dos nuevas selecciones de acciones cada mes. El servicio Stock Advisor ha más que cuadruplicado el retorno del S&P 500 desde 2002*.
Ver las 10 acciones »
*Los retornos de Stock Advisor son hasta el 6 de mayo de 2024
Adam Spatacco tiene posiciones en Apple. Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Apple. Motley Fool tiene una política de divulgación.
Apple Acaba de Anunciar una Recompra de Acciones de $110 Mil Millones. Aquí Está la Razón por la que Aún No Compraría la Acción. fue publicado originalmente por The Motley Fool