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La Compañía Nacional de Petróleo de Abu Dhabi está cerca de lograr un acuerdo de €14.4 mil millones para adquirir el grupo químico alemán Covestro, lo que permite al productor energético estatal de los países del Golfo expandir sus inversiones en el extranjero.
Covestro ha acordado iniciar “negociaciones concretas” después de que Adnoc de los Emiratos Árabes Unidos aumentara su propuesta a €62 por acción. Adnoc había ofrecido previamente €60 por acción.
La noticia hizo que el precio de las acciones de Covestro subiera un 6% a €54.52 a primeras horas de la tarde en Frankfurt el lunes, lo que sería la adquisición más grande en Europa este año y la mayor transacción en efectivo en el sector químico.
El acuerdo también representaría la primera adquisición exitosa de una empresa alemana del Dax 40 por un grupo estatal de los países del Golfo.
Ambas partes han acordado realizar una diligencia debida confirmatoria, y Covestro dijo en un comunicado que cancelaría su día de mercados de capitales programado para el jueves.
Ambas partes han estado en conversaciones desde que el fondo soberano del Golfo hizo una oferta informal inicial en septiembre de 2023.
Covestro inicialmente rechazó ofertas por debajo de €60 por acción y luego debatió si su impulso por la sostenibilidad se vería comprometido por la propiedad de la compañía estatal de petróleo de Abu Dhabi, Adnoc.
La empresa química dijo que un precio de €62 por acción era el “punto de partida para las negociaciones”, y esto le otorgaría a la compañía una valoración empresarial de alrededor de €14.4 mil millones, que incluye deuda.
“Hemos avanzado bien en nuestras conversaciones con Adnoc,” dijo Markus Steilemann, director ejecutivo de Covestro. Pero la compañía advirtió que todavía “no hay certeza” de que las conversaciones lleven a una venta.
Adnoc, que quiere bombear 5 millones de barriles de petróleo al día para 2027, casi tres veces la producción actual de Shell, está en una búsqueda global de adquisiciones para diversificarse en gas, productos químicos y energía renovable.
En noviembre de 2022, una reunión de la junta presidida por el presidente de los Emiratos Árabes Unidos, Mohammed bin Zayed, aprobó un plan de gastos de capital de cinco años de $150 mil millones para transformar la compañía de una empresa petrolera estatal tradicional en una compañía energética internacional.
Covestro, que se separó del gigante farmacéutico Bayer en 2015, fabrica productos químicos utilizados por fábricas para producir desde aislantes de edificios hasta refrigeradores, carcasas de smartphone y tarjetas de crédito. En los campeonatos europeos de fútbol de este verano, el recubrimiento exterior de los balones está impreso con pintura hecha por Covestro.
Sus mayores clientes son los sectores automotriz, de construcción y muebles, y sus principales competidores son la china Wanhua Chemicals, BASF, Dow Chemical y la saudita SABIC.
Pero la crisis energética en Europa después de la invasión de Ucrania golpeó duramente a Covestro, al igual que al resto del sector industrial alemán dependiente del gas.
En una entrevista la semana pasada con la revista semanal de negocios alemana Wirtschaftswoche, Steilemann dijo que cualquier beneficio obtenido por las empresas químicas alemanas se estaba generando fuera de Europa.
“En Alemania, en cambio, los resultados están mayormente en rojo,” dijo. “No espero que el entorno para la industria química en Alemania y Europa mejore de manera sostenible en los próximos años.”
En respuesta, Covestro recortó más de 500 puestos de trabajo el año pasado y cerró algunos de sus negocios. Steilemann añadió que Covestro se estaba preparando para que más de sus clientes industriales abandonaran Europa en el futuro.
Este año, la compañía dijo que el volumen de sus ventas ha estado creciendo, pero a expensas de sus márgenes, ya que el exceso de capacidad en la industria química china está reduciendo los precios.
Se ha fijado un objetivo para el beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (Ebitda) de entre €1 mil millones y €1.6 mil millones.
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