Según Medha Singh y Kanchana Chakravarty, las acciones de las compañías estadounidenses se vieron bajo presión después de la última escalada en la guerra comercial de Washington, con nuevos aranceles a Canadá y México que se espera afecten las ganancias en varios sectores, incluidos automóviles, aeroespacial, comercio minorista y vivienda.
Las acciones de empresas sensibles económicamente, como aerolíneas y bancos, lideraron las caídas en los principales índices de Wall Street el martes debido a los nuevos aranceles. El lunes, el índice de referencia S&P 500 sufrió su peor día de este año después de confirmarse los aranceles de EE. UU. [<.N]
El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, impuso aranceles del 25% a las importaciones de México y Canadá, efectivos el martes. La acción cubre más de $900 mil millones en importaciones anuales de EE. UU. desde estos dos países.
Trump también duplicó los aranceles a las importaciones chinas al 20% para castigar a Beijing por la crisis de sobredosis de fentanilo en EE. UU. El arancel acumulado se suma a los aranceles de hasta el 25% impuestos durante su primer mandato.
El primer ministro de Canadá, Justin Trudeau, hablando justo horas después de que los aranceles de EE. UU. entraran en vigor, anunció aranceles inmediatos del 25% sobre C$30 mil millones ($20.66 mil millones) de importaciones de EE. UU., con la posibilidad de apuntar a C$125 mil millones adicionales en 21 días si es necesario.
China también respondió con aranceles adicionales del 10%-15% sobre ciertas importaciones de EE. UU. a partir del 10 de marzo, mientras que México está preparado para retaliar rápidamente contra su aliado de mucho tiempo.
AUTOMÓVILES
Las acciones de los fabricantes de automóviles estadounidenses Ford y GM perdieron un 1.9% y un 1.6%, respectivamente, el martes, ya que el sector está muy expuesto a los aranceles debido a la naturaleza integrada de la fabricación de automóviles entre los tres países de América del Norte.
S&P Global estima que los nuevos aranceles a las importaciones de México y Canadá podrían costar a los fabricantes de automóviles estadounidenses afectados en promedio entre un 10% y un 25% de su EBITDA anual.
Los aranceles del 25% de Trump a las importaciones de acero y aluminio también aumentarían los costos para la industria, que representó el 15% de los envíos netos de hierro y acero en 2024, según S&P Global.
Los analistas de J.P. Morgan también esperan que los fabricantes de automóviles soporten la mayor parte del costo directo de los aranceles sobre Canadá y México, con algo de dolor que se compartirá con los proveedores, distribuidores y consumidores.
Esto podría costarle a General Motors alrededor de $14 mil millones (o sustancialmente todo el beneficio antes de intereses e impuestos que guía a nivel mundial este año) y a Ford alrededor de $6 mil millones (o ~75% del EBIT que guía a nivel mundial este año), según dijeron.
Ford tiene tres plantas en México. Exportó poco menos de 196,000 autos a Norteamérica en la primera mitad de 2024, con un 90% yendo a EE. UU., según la AMIA de México.
Stellantis fabrica el 39% de sus vehículos de América del Norte en México o Canadá, mientras que General Motors y Ford Motor fabrican el 36% y el 18% allí, respectivamente, según un informe de noviembre de Barclays.
Las tres plantas de GM en Canadá producen camionetas eléctricas, la camioneta Chevrolet Silverado Heavy Duty y el motor V8 y la transmisión de doble embrague.
CONSTRUCTORES DE VIVIENDAS
Los constructores de viviendas estadounidenses, que importan materias primas de los países vecinos, también podrían ver un aumento en los costos debido a los nuevos aranceles.
El índice de vivienda PHLX, que ha perdido alrededor del 4.8% en lo que va del año, cayó ligeramente el martes.
Los aranceles sobre productos terminados como electrodomésticos, electrónicos, gabinetes e instalaciones de México y China podrían aumentar aún más el costo de construir una casa, según dijo S&P Global.
Las empresas de materiales de construcción están experimentando cierta presión sobre los márgenes debido a los mayores costos de materias primas, mano de obra y flete, y los nuevos aranceles podrían aumentar aún más la presión sobre los márgenes, dijo.
PROVEEDORES AEROESPACIALES
Canadá es el principal país de importación y el tercer país de exportación más grande de EE. UU. para la industria aeroespacial en valor monetario, según la Asociación de Industrias Aeroespaciales.
Los aranceles podrían elevar los costos para los proveedores ya estresados y sus clientes fabricantes de aviones como Boeing. Las acciones de Boeing cayeron un 5%.
Los fabricantes canadienses también producen motores para Gulfstream y Textron de General Dynamics, así como trenes de aterrizaje para Boeing y Airbus.
México tiene hubs aeroespaciales en crecimiento en Querétaro y Chihuahua, atrayendo a grandes proveedores, incluido Honeywell.
ACERERAS
Las importaciones de acero representaron alrededor del 23% del consumo de acero de EE. UU. en 2023, según datos del Instituto Americano del Hierro y Acero, siendo Canadá, Brasil y México los mayores proveedores.
Canadá, cuyos abundantes recursos hidroeléctricos ayudan en su producción de metales, representó casi el 80% de las importaciones de aluminio primario de EE. UU. en 2024.
El productor de aluminio Alcoa dijo el mes pasado que el plan de Trump de imponer un arancel podría costar alrededor de 100,000 empleos en EE. UU. y que no sería suficiente para incitarlo a aumentar la producción en el país. Sus acciones cayeron un 1.4%
Las acciones de U.S. Steel, Nucor, Steel Dynamics y Cleveland-Cliffs cayeron entre un 1% y un 4%.
AEROLÍNEAS Y HOTELES
Las preocupaciones sobre una desaceleración en EE. UU. golpearon a las acciones de las aerolíneas, con el índice S&P Composite 1500 de aerolíneas de pasajeros disminuyendo un 6% y encaminándose hacia su peor día en más de un año.
Mientras tanto, las acciones de las cadenas hoteleras estadounidenses Hilton Worldwide, Marriott International y Hyatt Hotels cayeron entre un 0.5% y un 1.6%.
“A medida que los minoristas y otras empresas advierten a sus clientes sobre precios más altos debido a aranceles, existe la sensación de que las personas tendrán menos gastos discrecionales disponibles para vacaciones y viajes”, dijo Michael Ashley Schulman, director de inversiones de Running Point Capital.
“De manera similar, las empresas también pueden reducir los viajes corporativos para ayudar a controlar sus gastos y mantener los márgenes.”
($1 = 1.4523 dólares canadienses)
(Reporte de Kanchana Chakravarty, Medha Singh y Shivansh Tiwary en Bangalore; edición de Arpan Varghese, Shilpi Majumdar y Maju Samuel)