Las acciones de SoFi Technologies (NASDAQ: SOFI) estaban cayendo después de sus resultados del tercer trimestre a pesar de que la empresa de servicios financieros publicó resultados sólidos y emitió una guía optimista. La acción había tenido un mes impresionante desde principios de octubre, pero solo ha subido modestamente en el año.
Veamos más de cerca los resultados recientes de la empresa para ver si esta es una oportunidad de compra para los inversores.
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SoFi calificó su tercer trimestre como el más fuerte de su historia, y los resultados fueron bastante impresionantes. Los ingresos de la empresa aumentaron un 30% a $697.1 millones, mientras que la ganancia ajustada antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) se disparó un 90% a $186.2 millones.
Su valor en libros tangible, por su parte, aumentó un 16% interanual a $4 por acción. También creció un 2% secuencialmente.
Los resultados de la empresa fueron liderados por su segmento de servicios financieros, que vio más que duplicarse sus ingresos a $238.3 millones. La ganancia de contribución del segmento se disparó de $3.3 millones a $99.8 millones.
El crecimiento fue impulsado por su negocio de plataforma de préstamos, que es básicamente un negocio de generación de clientes potenciales donde remite a los prestatarios a otras partes. El negocio vio cómo sus comisiones de ingresos de plataforma se disparaban 5 veces a $55.6 millones. El segmento también vio cómo los ingresos por intercambio aumentaban un 211% a $12 millones.
Por su parte, los ingresos por intereses netos (NII) en el segmento se dispararon un 66% a $154.1 millones. SoFi dijo que esto se debió al aumento de los depósitos de los clientes. En general, se registró un aumento del 33% en el número de productos financieros utilizados. Su ingreso anualizado por producto aumentó un 53% a $81.
Para su segmento de préstamos, los ingresos aumentaron un 14% a $396.2 millones, con un incremento del 19% en los ingresos por intereses netos (NII). Su ganancia de contribución aumentó un 17% a $238.9 millones. Los volúmenes totales de originación de préstamos aumentaron un 23%.
Mientras tanto, los ingresos del segmento de tecnología aumentaron un 14% a $102.5 millones. La ganancia de contribución aumentó un 2% a $33 millones. El total de clientes aumentó un 17% a 160.2 millones.
Desde una perspectiva de crecimiento, parece que todo funcionó a favor de SoFi en este trimestre; todos los resultados fueron sólidos.
Una crítica hacia SoFi había sido su métrica de crédito, pero la empresa vio cómo su tasa de incumplimiento disminuía al 3.52% desde el 3.84% en el segundo trimestre. SoFi vendió algunas moras en etapas posteriores pero dijo que, de no haberlo hecho, su tasa de incumplimiento neta anualizada total habría bajado de 5.4% en el segundo trimestre a 5% en el tercero.
En general, dijo que sus prestatarios de préstamos personales tienen un ingreso promedio de $164,000 y una puntuación FICO promedio ponderada de 746. Por su parte, los prestatarios de préstamos estudiantiles tienen un ingreso promedio de $135,000 y una puntuación FICO promedio ponderada de 765. Por lo tanto, no parece que la empresa esté prestando a prestatarios subprime para impulsar su crecimiento.
La historia Continúa
Mirando hacia adelante, SoFi pronosticó un ingreso neto ajustado para todo el año entre $2.535 billones y $2.55 billones, lo que representa un crecimiento del 22% al 23%. Esto estaba por encima de su perspectiva anterior de ingresos entre $2.43 y $2.47 billones, equivalente a un crecimiento del 17% al 19%. También aumentó su guía de EBITDA ajustada a un rango de $640 millones a $645 millones, frente a su vista previa de $605 millones a $615 millones.
Con un ratio precio-ganancias (P/E) a futuro de 45 veces y un ratio precio-valor en libros tangibles (P/TBV) de alrededor de 2.6 veces, SoFi no es barato según métricas tradicionales. Sin embargo, la empresa está creciendo fuertemente y su calidad crediticia mejoró secuencialmente.
En general, la acción cayó a pesar de que fue un gran trimestre. Había preocupaciones sobre la calidad crediticia y la desaceleración del crecimiento, pero el crecimiento se aceleró y la calidad crediticia mejoró durante el trimestre. Mientras tanto, la empresa debería estar en una buena posición en el futuro, con la Reserva Federal al comienzo de un ciclo de reducción de tasas y la economía manteniéndose bien. Eso debería ser una combinación fuerte para una empresa involucrada tanto en la originación de sus propios préstamos como en la generación de clientes potenciales para otros prestamistas.
Dicho esto, esta no es una acción barata y sería vulnerable a cualquier debilitamiento en la economía. Como tal, consideraría la acción más como una retención en los niveles actuales.
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Geoffrey Seiler no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Las acciones de SoFi caen a pesar de las perspectivas optimistas. ¿Deberían los inversores comprar la caída? fue publicado originalmente por The Motley Fool