El prodigio de la inteligencia artificial (IA) Nvidia (NVDA), la tercera acción de mayor valor en el mundo, experimentó una disminución material en su capitalización de mercado después de sus ganancias del segundo trimestre a finales de agosto. Sin embargo, las acciones de NVDA han mostrado cierta fuerza nuevamente, subiendo un 5% en la última semana. Después de superar temporalmente el hito de los $3 billones a principios de este año, los inversores se preguntan qué deparará el futuro. Mi tesis sigue siendo la misma – soy optimista sobre las acciones de NVDA como inversión debido a su clara supremacía en IA y su potencial de crecimiento exponencial.
La trayectoria de crecimiento a largo plazo impulsada por IA de NVDA sigue intacta
Es bien sabido que NVDA está posicionada para un largo camino de crecimiento con clientes de primera clase como Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL), Meta (META) y Amazon (AMZN) fortaleciendo sus esfuerzos en IA. Sin embargo, más allá de estos clientes líderes, la penetración de la IA de Nvidia sigue aumentando en todas las industrias, aumentando mi optimismo por las acciones de NVDA. Las empresas en todas las industrias y geografías están ansiosas por incorporar los beneficios de la IA en sus operaciones. Del mismo modo, NVDA continúa celebrando colaboraciones con las principales empresas.
Hay una razón por la cual las empresas se están acercando a NVDA para sus ambiciones en IA. Más allá de ser líder en procesadores GPU de IA, NVDA proporciona una infraestructura completa de extremo a extremo para la IA que potencia la productividad. Eso es algo que pocos, si es que hay alguno, de sus pares globales en IA pueden ofrecer.
NVDA sigue siendo un gigante de la IA de un solo parón con crecimiento de márgenes
Otra razón para mi optimismo sobre NVDA es el enfoque implacable del CEO Jensen Huang. Está comprometido con transformar a NVDA en una potencia para centros de datos totalmente impulsada por IA que cubre todos los aspectos de hardware y software bajo la marca NVDA.
Esta estrategia es una de las razones clave por las que NVDA puede mantener precios premium para sus productos, contribuyendo al crecimiento constante de sus márgenes de beneficio. Sin embargo, los críticos argumentan que el crecimiento excepcional de ingresos y márgenes de NVDA puede no ser sostenible. Algunos miembros de la comunidad de inversiones están preocupados por una desaceleración en el crecimiento de ingresos en los próximos años.
Para tener perspectiva, NVDA informó un extraordinario aumento del 217% en sus ingresos de centros de datos para el año fiscal 2024. Si bien se espera que este crecimiento se modere a alrededor del 130% en 2025, sigue siendo una cifra impresionante de tres dígitos, especialmente considerando la sólida base de comparación del año fiscal 2024. Aunque más bajo que el ritmo actual, estas son proyecciones de crecimiento notable para el futuro. Considero que las estimaciones alcistas de los analistas son una razón para seguir confiando en este líder en IA, especialmente dado que el potencial disruptivo de la IA generativa apenas está comenzando a desplegarse.
La demanda de chips de NVDA es robusta y impulsará los ingresos futuros en los próximos trimestres. Por lo tanto, a pesar de algunas preocupaciones de los inversores, espero que NVDA continúe manteniendo su clara supremacía en IA con una ventaja competitiva inmejorable y los mejores productos y servicios en IA.
Una Discusión de las Impresionantes Ganancias Trimestrales de Nvidia
Nvidia publicó otro resultado estelar en el segundo trimestre el 28 de agosto de 2024, impulsado por la computación acelerada y el impulso continuo de la IA generativa. Las ganancias ajustadas de $0.68 por acción superaron holgadamente la estimación del analista promedio de $0.65 por acción. La cifra fue mucho más alta (+152%) que la cifra del segundo trimestre fiscal de 2023 de $0.27 por acción.
La compañía registró un crecimiento de ingresos del 122% interanual, alcanzando $30.04 mil millones para los tres meses que terminaron el 31 de julio y superando las proyecciones de los analistas. Importante es que los ingresos del Centro de Datos, la división joya de la compañía, crecieron un 154% interanual hasta los $26.3 mil millones. Además, el margen bruto ajustado de NVDA se amplió en 5 puntos porcentuales hasta el 75.1% desde el 70.1% del año anterior. Muchos inversores esperaban números aún mayores, y por lo tanto, las acciones cayeron ligeramente después del informe del segundo trimestre. Las acciones continuaron una tendencia a la baja hasta tocar fondo el 6 de septiembre, justo por encima del nivel de $100.
La guía de Nvidia para el tercer trimestre apareció menos prometedora para los inversores, con ingresos que se espera alcancen alrededor de $32.5 mil millones. La guía llegó por debajo de las expectativas. Se pronostica que los márgenes brutos ajustados se estabilicen en aproximadamente el 75%, frente al 75.15% entregado en el segundo trimestre.
Las Preocupaciones por la Venta de Acciones por Parte de Insiders en Nvidia han Terminado
La venta de acciones por parte de insiders en Nvidia añadió presión a la baja sobre las acciones de NVDA en los últimos meses. El CEO Jensen Huang vendió acciones de NVDA en múltiples transacciones desde junio hasta septiembre, pero es importante saber que esas ventas fueron parte de un plan de trading predeterminado adoptado en marzo. Este plan permitió a Huang vender hasta seis millones de acciones de NVDA para fines del primer trimestre de 2025.
Es importante destacar que Huang ha completado ventas por más de $700 millones en acciones de NVDA. A pesar de la importancia de estas ventas, sigue siendo el mayor accionista individual de la compañía. En el último informe, Huang poseía 786 millones de acciones a través de varios fideicomisos y asociaciones, y 75.3 millones de acciones directamente, según los documentos de la compañía. En total, Huang controla una participación de ~3.5% en la compañía, con un total aproximado de 859 millones de acciones.
La Valoración de NVDA no es cara, dada su habilidad de crecimiento de ganancias
Los inversores pueden haber dudado en comprar acciones de NVDA en los niveles actuales, señalando el extraordinario ascenso de las acciones, así como las preocupaciones sobre el crecimiento de la empresa y la desaceleración.
Por el contrario, sin embargo, mi argumento es que las acciones de NVDA no son tan caras como pueden parecer. Actualmente, se está negociando a un ratio P/E adelantado de alrededor de 43x (basado en las expectativas de ganancias de FY2025). Esto es en realidad más barato que algunos múltiplos de valoración de sus pares. Por ejemplo, el competidor más cercano y empresa estadounidense de semiconductores de NVDA, Advanced Micro Devices, tiene un ratio P/E adelantado de 46.8x. Curiosamente, la valoración actual de NVDA aún refleja un descuento del 10% con respecto a su ratio P/E adelantado promedio de cinco años de 47.3x.
Dada la consistente superación de NVDA y su fuerte potencial de crecimiento, la valoración actual parece razonable y justificada. Cualquier caída futura en el precio de las acciones podría representar una sólida oportunidad de compra, en mi opinión, especialmente considerando el inmenso potencial de Nvidia en el mercado de IA en expansión rápida.
¿Es NVDA una Compra o una Venta, Según los Analistas?
Con 39 Compras y tres calificaciones de Mantener de los analistas en los últimos tres meses, la calificación de consenso de TipRanks es Compra Fuerte. El precio objetivo promedio de la acción de Nvidia de $152.44 implica un potencial al alza de aproximadamente el 26% para el próximo año.
Conclusión: Considere las Acciones de NVDA por su Potencial de IA a Largo Plazo
A pesar de la debilidad reciente, las acciones de NVDA casi se han triplicado en el último año en comparación con un alza de aproximadamente el 37% para el Nasdaq 100. La venta de acciones después de ganancias, en mi opinión, fue en gran medida impulsada por la toma de beneficios. Después de tocar fondo cerca de los $100, las acciones parecen estar ahora en modo de recuperación.
A corto plazo, creo que las incertidumbres económicas y políticas en curso pueden mantener las acciones en un rango. Sin embargo, veo cualquier caída como oportunidades de compra. Considero que NVDA es una fuerte inversión a largo plazo dada la significativa continuación del potencial de la IA.
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