(Bloomberg) — Las acciones cayeron al final de una semana nerviosa mientras la tecnología se vendía y una pila de opciones que vencían el viernes amplificaba las fluctuaciones del mercado.
Wall Street se enfrentaba a un episodio trimestral ominosamente conocido como la triple brujería, en el que los contratos de derivados vinculados a acciones, opciones de índice y futuros maduraban, obligando a los operadores en masa a renovar sus posiciones existentes o a iniciar nuevas. Alrededor de 19 mil millones de acciones cambiaron de manos en las bolsas estadounidenses. Eso es aproximadamente un 60% por encima del volumen promedio de tres meses.
“Es un día en el que es muy, muy difícil predecir la dirección del mercado”, dijo Matt Maley en Miller Tabak. “Los ‘internos’ se ven tan distorsionados por la expiración que no nos dicen nada. Será importante que los inversionistas no utilicen la acción de hoy al intentar descifrar lo que va a suceder en el mercado la próxima semana y más allá”.
Unos $5,3 billones debían expirar el viernes, según Rocky Fishman, fundador de la firma de análisis de derivados Asym 500. El evento de opciones de EE. UU. llegó en un momento crítico para los mercados que se preparaban para la reunión de política de la Reserva Federal de la próxima semana. El reciente aumento en la inflación ha intensificado el debate en torno al grado de flexibilización que los funcionarios señalarán para 2024.
El S&P 500 cayó por debajo de los 5.120, mientras que el Nasdaq 100, con una fuerte presencia tecnológica, cayó más de un 1%. Adobe Inc. se hundió por una débil perspectiva de ventas. Nvidia Corp. vio su décimo aumento semanal consecutivo, con su conferencia de inteligencia artificial a solo días de distancia. Los bonos del Tesoro a 10 años tuvieron su peor semana este año.
“Esta semana ha sido notablemente confusa en múltiples frentes”, dijo Florian Ielpo en Lombard Odier Asset Management. “El flujo de noticias macroeconómicas ha dejado en claro que la economía de EE. UU. está desacelerando inesperadamente, mientras que la inflación se está desacelerando a un ritmo más lento. En lugar de centrarse en la desaceleración económica, los mercados han abrazado completamente la narrativa de la inflación”.
Los operadores en swaps de tasas de interés han apostado por el momento del primer recorte de un cuarto de punto completo de la Fed a la reunión de julio del banco central. Los funcionarios lanzaron por última vez proyecciones trimestrales en diciembre, anticipando tres recortes de un cuarto de punto en 2024, y están listos para publicar una actualización de esas proyecciones, conocidas como el ‘punto de los puntos’, el 20 de marzo.
Los economistas de JPMorgan Chase & Co. cambiaron su pronóstico para los recortes de tasas de interés monetarias de la Fed a lo largo de todo 2024 a 75 puntos base. Anteriormente esperaban un total de 125 puntos base.
La ruta hacia la meta de inflación del 2% de la Fed está lejos de ser fácil y es probable que el tramo final hasta la línea de meta tome algo de tiempo y mucha más datos para evaluar su progreso, según Carol Schleif en BMO Family Office.
“El corte posible más temprano podría ser en junio, aunque no nos sorprendería si se pospone para más adelante en el año si los datos continúan mostrando resultados positivos, como lo han hecho los datos recientes”, señaló. “Nuestro caso base es de tres recortes de tasas totales en 2024, aunque es posible que la Fed recorte las tasas incluso menos veces si los datos económicos sorprenden al alza”.
El repunte en los mercados de valores podría desvanecerse si la inflación persistente lleva a la Fed a adoptar una postura más agresiva la próxima semana y señala menos recortes de tasas de las esperadas, según los estrategas de Barclays Plc liderados por Emmanuel Cau.
“Con la Fed respaldando hasta ahora las actuales valoraciones de mercado de tres recortes que comienzan en junio, los inversores continúan viendo el vaso medio lleno en la narrativa de aterrizaje suave”, escribieron.
Los inversores están desestimando el riesgo de estanflación, enviando flujos récord hacia las acciones estadounidenses, según Bank of America Corp.
Los fondos de acciones estadounidenses recibieron $56 mil millones en la semana hasta el 13 de marzo, escribió el estratega Michael Hartnett en una nota, citando a EPFR Global. Las acciones tecnológicas tuvieron el mayor flujo de entradas entre los sectores, con $6.8 mil millones, recuperándose de una salida récord.
Hartnett dijo que un “nuevo episodio de estanflación significa un mejor rendimiento del oro, materias primas, criptomonedas, efectivo, un importante aumento de la curva de rendimiento y un barbell de acciones muy contrario de recursos y defensivos”.
Aspectos destacados corporativos:
Nippon Steel Corp. dijo que está determinado a completar su adquisición de $14.1 mil millones de United States Steel Corp., incluso después de que el presidente Joe Biden afirmara que la empresa debería mantenerse en manos estadounidenses.
JD.com Inc. dijo que no presentará una oferta por el minorista británico de productos electrónicos Currys Plc, días después de que la firma estadounidense de adquisiciones Elliott Investment Management también se retirara.
Binance Holdings Ltd. ha reforzado los requisitos para listar nuevos tokens digitales, intensificando los esfuerzos para fortalecer las protecciones para los inversores en su plataforma.
Boeing Co. envió un llamado mensaje para múltiples operadores de la aeronave 787 después de un incidente en vuelo que involucró a un jet de larga distancia hace unos días, en el que la aeronave perdió brevemente y rápidamente altitud, lesionando a varias personas a bordo.
United Airlines Holdings Inc. está cerca de asegurar tres docenas o más de aviones Airbus A321neo de arrendadores de aeronaves mientras busca reemplazar los pedidos de Boeing Co. 737 Max 10 que llevan al menos cinco años de retraso, según personas familiarizadas con el tema.
El medicamento Rezdiffa de Madrigal Pharmaceuticals Inc. obtuvo la aprobación de la primera vez en Estados Unidos para tratar una enfermedad hepática potencialmente mortal que afecta a millones de personas en todo el mundo, teniendo éxito en un área donde algunos competidores más grandes han fracasado.
Reckitt Benckiser Group Plc cayó después de que un jurado otorgara $60 millones en daños a una mujer de Illinois, diciendo que la fórmula infantil Enfamil de la compañía causó la muerte de su bebé prematuro.
Algunos de los principales movimientos en los mercados:
Acciones
El S&P 500 cayó un 0.7% a las 4 p.m. hora de Nueva York
El Nasdaq 100 cayó un 1.1%
El Dow Jones Industrial Average cayó un 0.5%
El índice MSCI World cayó un 0.7%
Monedas
El índice Bloomberg Dollar Spot subió un 0.2%
El euro apenas cambió a $1.0889
La libra esterlina cayó un 0.1% a $1.2738
El yen japonés cayó un 0.5% a 149.06 por dólar
Criptomonedas
Bitcoin cayó un 2.9% a $68,640.2
Ether cayó un 4.4% a $3,672.6
Bonos
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años avanzó dos puntos base a 4.31%
El rendimiento de los bonos a 10 años de Alemania avanzó dos puntos base a 2.44%
El rendimiento de los bonos a 10 años de Gran Bretaña avanzó un punto base a 4.10%
Materias primas
El crudo West Texas Intermediate cayó un 0.3% a $80.99 por barril
El oro al contado cayó un 0.2% a $2,157.30 por onza
Esta historia fue producida con la asistencia de Bloomberg Automation.
–Con la ayuda de Lu Wang, Carter Johnson y Farah Elbahrawy.
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