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Cuando se busca invertir en acciones dividendos, perseguir rendimientos altos no siempre es una estrategia aconsejable. Las empresas con rendimientos sustanciosos solo valen la pena si pueden respaldar sus pagos. Recientemente vimos que incluso acciones de ingresos sólidos con rendimientos increíbles pueden recurrir a recortar sus dividendos; eso es exactamente lo que sucedió con Walgreens Boots Alliance y Medical Properties Trust.
Sin embargo, no todas las acciones de alto rendimiento sufrirán este destino. Aquí hay una que probablemente no lo hará: Pfizer (NYSE: PFE). Aunque la empresa farmacéutica ha experimentado algunos problemas últimamente, los inversores a largo plazo deberían quedarse con la acción. Descubramos por qué.
Más allá de la pandemia
Pfizer enfrentaba un portafolio de productos envejecido y un crecimiento de ingresos lento (en el mejor de los casos) antes de la pandemia. Las cosas solo empeoraron cuando uno de los productos de la compañía llamado Xeljanz, un inmunosupresor, se encontró con un mayor riesgo de eventos cardiovasculares y cáncer en comparación con otra clase de medicamentos de inmunología en un estudio post-venta a principios de 2021. La consecuencia fue una advertencia en la etiqueta para Xeljanz.
Estos problemas (y otros) explican por qué Pfizer decidió cambiar las cosas, deshacerse de unidades de crecimiento más lento para enfocarse en su negocio biofarmacéutico y buscar acuerdos.
La compañía encontró oro con su decisión de ingresar al mercado de vacunas COVID-19. Más allá de las ventas estratosféricas que Pfizer pudo generar a partir de su cartera relacionada con el coronavirus -se convirtió en la primera empresa de la industria en alcanzar $100 mil millones en ingresos anuales-, este éxito permitió a Pfizer rejuvenecer su canal y sentar las bases para un futuro mucho más prometedor. Como se dice, el progreso es un proceso lento, pero está sucediendo para Pfizer.
El año pasado, Pfizer tuvo una racha histórica de aprobaciones de nuevos productos. La empresa probablemente continuará por ese camino este año, aunque es posible que no sea tan impresionante como en 2023. Pfizer también adquirió Seagen, un especialista en oncología con un canal increíblemente profundo, por $43 mil millones. Esta nueva asociación podría conducir a varios productos de éxito dado el potencial innovador de Seagen y los recursos mucho más grandes de Pfizer.
Es fácil concentrarse en los resultados financieros actuales de Pfizer, que no se ven sólidos. En el primer trimestre, los ingresos de la compañía de $14.9 mil millones cayeron un 20% año tras año. Las ganancias ajustadas por acción de Pfizer de $0.82 disminuyeron un 33% en comparación con el primer trimestre de 2023. Sin embargo, el desempeño de Pfizer en 2021 y 2022 siempre iba a ser difícil de igualar. Excluyendo la cartera de COVID-19 de la compañía, la línea superior de Pfizer aumentó un 11% respetable año tras año.
El mercado de COVID-19 sigue siendo algo impredecible. Una vez que las cosas se estabilicen en ese frente, los ingresos de Pfizer comenzarán a moverse en la dirección correcta, especialmente a medida que sus productos más novedosos crezcan en importancia. Pfizer no es simplemente alguna ‘acción pandémica’. Las perspectivas del gigante farmacéutico más allá de este mercado aún lucen excelentes.
Confíe en el proceso
Pfizer podría no recuperarse de inmediato, pero eso no debería importar mucho a los inversores a largo plazo. Este es un caso en el que la paciencia será recompensada. Pfizer es una empresa innovadora que ofrece un vasto portafolio de productos en el que nadie quiere escatimar. ¿Y qué hay de su dividendo? El rendimiento de dividendo futuro de Pfizer actualmente supera el 5.87%. Ha aumentado sus pagos en un 61.54% en la última década. Sin embargo, la ratio de pago de efectivo de la farmacéutica parece insostenible en 182.5%.
Probablemente esto se deba a que la compañía ha derrochado en una serie de adquisiciones en los últimos años. Sin embargo, la gerencia no parece estar preocupada. Durante la conferencia de ganancias del primer trimestre de la compañía, el director financiero Dave Denton dijo: ‘Nuestra estrategia consiste en mantener y hacer crecer nuestro dividendo con el tiempo, reinvertir en nuestro negocio a un nivel adecuado de retorno financiero y realizar recompras de acciones que aumenten el valor después de desapalancar nuestro balance’.
Pfizer finalmente aumentó su pago durante el primer trimestre, una señal de que la compañía no está simplemente diciendo lo que los inversores quieren escuchar. En mi opinión, su programa de dividendos estará bien, a medida que tanto los ingresos como el crecimiento de beneficios netos vuelvan por el buen camino. Aquellos que opten por reinvertir ese dividendo verán aumentar sus retornos a lo largo del tiempo.
No ignore a Pfizer solo por sus actuales malos resultados financieros. El gigante farmacéutico tiene mucho que ofrecer a inversionistas a largo plazo en busca de ingresos.
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Prosper Junior Bakiny no tiene posiciones en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Pfizer. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
1 Acción de Dividendos Sin Pensar Rindiendo Más del 5% para Comprar y Mantener Para Siempre fue publicado originalmente por The Motley Fool
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