Los aranceles han sido una preocupación principal para los ejecutivos corporativos en los primeros días de esta temporada de ganancias, ya que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, amenaza con imponer aranceles a los aliados México y Canadá en bienes importados.
Se espera que esos aranceles comiencen el 1 de marzo, con un anuncio el sábado, pero es posible que Trump retroceda en esas amenazas o se enfoque solo en industrias específicas.
Cómo las empresas navegan por el tema es un tema clave en llamadas de conferencia y eventos para inversores en este trimestre. Cerca de 200 empresas que forman parte del S&P 1500 – acciones de gran, mediana y pequeña capitalización – han mencionado “nearshoring”, “aranceles” o “cadena de suministro” durante el mes de enero.
Hasta ahora, muchos comentarios de los CEO son similares a los de Scott Donnelly, CEO de Textron, quien dijo el 22 de enero que “solo vamos a esperar y ver cómo se desarrolla todo”.
Aquí hay algunos de los aspectos que los ejecutivos comerciales están discutiendo:
LOGÍSTICA DE PRODUCCIÓN
Varias empresas durante las últimas semanas han discutido los desafíos de mover la producción. Algunas compañías fabrican en Estados Unidos, así como en México o Canadá, y pueden ser afectadas por aranceles si importan componentes que no pueden ser trasladados a Estados Unidos.
“Tenemos capacidad disponible en nuestras operaciones nacionales para cambiar la producción según sea necesario para minimizar esos impactos arancelarios si ocurrieran”, dijo Brent Yeagy, CEO de la empresa de logística de transporte Wabash National.
El fabricante de vehículos deportivos Polaris habló sobre esto en su llamada de ganancias, señalando cómo en 2017 se movió rápidamente para salir de China, y ahora enfrenta posibles aranceles debido a instalaciones de producción en México. Además, también está lidiando con costos laborales más altos para sus operaciones en Estados Unidos.
“En comparación con el resto de la industria de vehículos deportivos hasta este momento, hemos estado increíblemente en desventaja,” dijo Michael Speetzen, CEO de Polaris, en una conferencia telefónica para discutir las ganancias el 28 de enero. “Somos el único fabricante en Estados Unidos y sin embargo somos los únicos pagando aranceles.”
MOVER ENVÍOS
Algunas empresas han sugerido que considerarán reubicar a dónde envían sus envíos. Grandes empresas globales con operaciones en numerosos países pueden ajustar envíos de un lugar a otro.
Por ejemplo, el CEO de Alcoa, William Oplinger, dijo el 22 de enero que las importaciones probablemente aumentarían desde países con aranceles más bajos en Medio Oriente e India, mientras que el aluminio canadiense podría ser reenrutado a Europa y otros países. Esto se debe a que un arancel del 25% a las exportaciones de aluminio canadiense a Estados Unidos podría “representar $1.500 a $2.000 millones de costos anuales adicionales para los clientes estadounidenses”, dijo.
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VENTAS ACCELERADAS
Numerosas empresas ya han dicho que están viendo a los clientes aumentar pedidos antes de los aranceles, tanto en el último trimestre como en el trimestre actual. Los fabricantes de automóviles como General Motors aceleraron las entregas para anticiparse a los aranceles.
Algunas empresas están anticipando que Trump podría anunciar una aceleración gradual de aranceles, lo que podría estimular compras preventivas. “No veo una actividad de compras previas intensificada en productos. Creo que la mayoría está tomando la postura de que si o cuando ocurran, habrá un período de aviso para hacerlo”, dijo Neil Schrimsher, CEO de Applied Industrial Technologies.
INFLACIÓN Y PRECIFICACIÓN
Numerosos ejecutivos han dicho que los aranceles inevitablemente se pasarán a los consumidores. Eric Cremers, CEO de la empresa de productos forestales PotlatchDeltic, comentó en la llamada de ganancias de la compañía que tenía conocimiento de un productor de madera canadiense que intentaría trasladar el 100% de los costos arancelarios a sus clientes. “Ahora, ¿podrán recuperar el 100% de lo que sea el arancel o no? Quién sabe qué terminará ocurriendo, pero su plan es trasladar eso a los consumidores.”
(Reporte de David Gaffen en Nueva York; Edición de Matthew Lewis)