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El jefe del Banco Nacional de la República Checa quiere invertir miles de millones de euros de las reservas del país en bitcoin, un movimiento revolucionario que podría convertirlo en el primer banco central occidental conocido por poseer activos de criptomonedas.
El gobernador Aleš Michl dijo al Financial Times que presentaría un plan al consejo para invertir en bitcoin como una forma de diversificar las reservas del CNB en una reunión el jueves. Si el consejo lo aprueba, entonces el CNB podría eventualmente tener hasta un 5 por ciento de sus €140 mil millones de reservas en bitcoin, dijo.
Si bien reconoció la “extrema volatilidad” del bitcoin y su historial limitado, Michl destacó el interés más amplio de los inversores en bitcoin desde que BlackRock y otras firmas lanzaron el año pasado fondos cotizados en bitcoins.
También señaló las promesas del presidente de EE. UU., Donald Trump, en torno a la desregulación y la creciente influencia de los ejecutivos de criptomonedas en su administración. En una orden ejecutiva la semana pasada, Trump creó un grupo de trabajo para evaluar la creación de un stock de activos digitales nacionales.
“Para la diversificación de nuestros activos, bitcoin parece bueno”, dijo Michl en una entrevista. “Esos [Trump] chicos pueden crear ahora una burbuja para bitcoin, pero creo que la tendencia sería un aumento incluso sin esos chicos, porque es una alternativa de inversión para más personas”.
El presidente de la Reserva Federal, Jay Powell, confirmó en diciembre que el banco central de EE. UU. no tenía bitcoin, ya que no estaba en la lista de activos que el Congreso le permitió comprar. “No estamos buscando un cambio en la ley en la Fed”, dijo Powell en ese momento.
Los bancos centrales tradicionalmente han colocado sus reservas en activos conservadores como los bonos del Tesoro de EE. UU. y otras formas de bonos de alta calificación. Algunos tienen inversiones en acciones, pero casi ninguno ha incursionado públicamente en criptos.
Michl dijo que tenía “una filosofía totalmente diferente” sobre bitcoin con respecto a sus homólogos.
“Por supuesto, si comparas mi posición con otros banqueros, entonces soy el que entra en la jungla, o el pionero”, dijo Michl. “Solía dirigir un fondo de inversión, así que soy un banquero de inversión típico, me gusta la rentabilidad”.
Entre los banqueros centrales que han advertido sobre los riesgos de invertir en criptomonedas se encuentra el gobernador del Bundesbank, Joachim Nagel, quien este mes comparó el bitcoin con “tulipanes digitales”, en referencia a una burbuja especulativa del siglo XVII y luego al colapso del precio de los bulbos.
Los funcionarios del Banco Central Europeo escribieron el año pasado que “el valor justo del bitcoin sigue siendo cero”, agregando que “el bitcoin no es adecuado como medio de pago o como inversión”, mientras que el ex funcionario del BCE Benoît Cœuré se ha referido al bitcoin como el “monstruo nacido de la crisis financiera”.
El Salvador ha sido un raro y prominente defensor de las criptos, convirtiéndolo en moneda de curso legal en 2021. El gobierno posee 6,048 bitcoins en su tesorería, que tienen un valor de alrededor de $621 millones, según su Oficina Nacional de Bitcoin. Pero el país centroamericano redujo sus ambiciones cripto a finales del año pasado para llegar a un acuerdo de financiamiento con el FMI.
Además, algunos bancos centrales están realizando pruebas con monedas digitales, en parte en respuesta a la amenaza planteada por las criptomonedas.
Michl dijo que es probable que más bancos centrales sigan su ejemplo en los próximos cinco años, al igual que varios fondos y bancos comerciales que han cambiado recientemente de rumbo y han añadido criptos a sus carteras. Algunos fondos de pensiones han comenzado a invertir en criptos.
Sin embargo, agregó que la inversión podría resultar sin valor.
“Es posible tener un amplio rango de resultados, que el bitcoin tenga un valor de cero o un valor absolutamente fantástico… Pero en nuestra historia también hemos tenido algunas acciones como Enron o la empresa de pagos Wirecard, así que tenemos experiencia con malas inversiones, entonces, sí, estoy preparado [para un posible colapso del Bitcoin]”, dijo.
“Pero estoy diciendo que mi objetivo es diversificar la cartera, así que si el bitcoin es bueno [para eso], entonces vamos a tenerlo”.
Si el banco checo hubiera tenido un 5 por ciento de sus reservas extranjeras en bitcoin en la última década, sus rendimientos anuales habrían aumentado en 3.5 puntos porcentuales, pero también habrían duplicado la volatilidad, según el CNB.
Michl dijo que cualquier gran inversión de un banco central en un ETF de bitcoin podría impactar en el precio de la moneda. “Cinco por ciento [de nuestros activos] es mucho dinero, incluso para el mercado de bitcoins”, dijo.
Las reservas de cambio de $140 mil millones de la República Checa equivalen aproximadamente al 45 por ciento del PIB del país. El CNB ya se destaca entre los bancos centrales porque el 22 por ciento de su cartera está en acciones, y Michl quiere que la mitad de eso esté en acciones de EE. UU. en aproximadamente tres años, aumentando desde el 30 por ciento actual.
“Estamos comprando gradualmente y en pasos muy pequeños porque los precios de las acciones [estadounidenses] están en niveles récord”, dijo.
La República Checa es uno de los siete países de la UE que se ha mantenido fuera de la Eurozona, pero en su discurso de Año Nuevo a la nación, el presidente Petr Pavel revivió el debate al instar a un cambio al euro. Argumentó que “ciertamente promovería nuestra prosperidad futura si [los salarios] se pagaran en la moneda europea, al igual que en Alemania”.
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Sin embargo, Michl rechazó esta idea, diciendo que no había suficiente convergencia de precios o apoyo público para abandonar la corona checa en un futuro previsible.
“Nuestro presidente es un estratega militar y yo soy economista”, dijo Michl, refiriéndose al fondo de Pavel como comandante de la OTAN. “Si tienes problemas políticos, puede ser bueno tener el euro, pero ser independiente y tener una voz independiente en la política monetaria parece ser bueno para luchar contra la inflación”.
Agregó que era “muy probable” que su banco recortara las tasas de interés en 25 puntos básicos la próxima semana desde el 4 por ciento, reanudando un ciclo de recortes que comenzó en diciembre de 2023.
Información adicional de Nikou Asgari en Londres y Claire Jones en Washington
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