El S&P 500 (^GSPC) acaba de registrar su mejor semana desde las elecciones de noviembre, ya que una lectura de inflación más tranquila de lo esperado alivió las preocupaciones de que la Reserva Federal pueda descartar recortes de tasas de interés para todo el 2025.
Durante la semana, el S&P 500 saltó más del 3%, mientras que el Nasdaq Composite de alta tecnología (^IXIC) subió más del 2.6%. El Dow Jones Industrial Average (^DJI) lideró las ganancias, subiendo casi un 4%.
Los mercados estarán cerrados el lunes por el feriado del Día de Martin Luther King Jr., llevando toda la atención a la inauguración del presidente electo Donald Trump. Los inversores han estado siguiendo de cerca dónde caerán las políticas arancelarias y fiscales de Trump y su eventual impacto en las corporaciones estadounidenses.
Se espera que los inversores sean recibidos con un calendario económico ligero que incluye actualizaciones sobre la actividad en el sector de servicios y manufactura, así como una actualización sobre el sentimiento del consumidor programado para su publicación.
En noticias corporativas, se espera que 43 compañías del S&P 500 informen resultados trimestrales destacados por Netflix (NFLX), United Airlines (UAL), Johnson & Johnson (JNJ) y 3M Company (MMM).
Trump está listo para prestar juramento para un segundo mandato como presidente el lunes. Las acciones estadounidenses han parecido lentas en ocasiones durante las últimas semanas debido a las tasas en alza y al debate sobre si la Reserva Federal recortará las tasas de interés en 2025, lo que llevó al S&P 500 a sus niveles más bajos desde las elecciones.
Pero una lectura de inflación mejor de lo esperado el miércoles ayudó a estimular los mercados estadounidenses, y el estratega de inversiones de Bank of America, Michael Hartnett, cree que las acciones en el S&P 500 estarán “protegidas” de más retrocesos por parte del presidente electo Donald Trump en los próximos meses.
Durante su primer mandato como presidente, Trump veía el mercado de valores como un barómetro del éxito de su administración. Muchos inversores esperan que Trump siga siendo sensible a una caída en las acciones estadounidenses durante su próximo mandato.
Rallys en ciertos “intercambios de Trump” como las pequeñas empresas, las acciones energéticas y financieras han tenido altibajos antes de la inauguración. Esto ha sido un aperitivo temprano de lo que muchos creen será un tema del mercado de valores en 2025.
“La volatilidad de enero antes de la Inauguración de Trump el 20/1 refuerza la opinión principal de un año más volátil por delante”, escribió Julian Emanuel, quien lidera el equipo de estrategia de acciones, derivados y cuantitativo en Evercore ISI, en una nota a los clientes el jueves por la noche.
Emanuel, quien prevé que el S&P 500 termine 2025 en 6,800, o aproximadamente un 13% más alto que los niveles actuales, aún argumenta que la administración Trump traerá un continuo vaivén entre el sentimiento de “riesgo encendido” y “riesgo apagado” entre los inversores.
La historia continúa
La semana pasada mencionamos que un informe de empleo de diciembre más caliente de lo esperado tenía a algunos debatiendo si las alzas de tasas de la Fed volverían a ser tema de discusión.
Una lectura de inflación más tranquila de lo esperado para diciembre alivió esos temores. El economista senior de valores de Bank of America, Aditya Bhave, escribió en una nota a los clientes el 10 de enero que la conversación de la Fed estaba “moviéndose hacia alzas”.
Después de que se publicaran los datos de inflación de diciembre el 15 de enero, Bhave le dijo a Yahoo Finance que el informe “reduce los riesgos extremos de una alza”. Sin embargo, su equipo aún cree que la Fed se mantendrá en espera en un futuro previsible.
Leer más: Lo que significa el recorte de tasas de la Fed para cuentas bancarias, CDs, préstamos y tarjetas de crédito
Es probable que los mercados tengan un respiro de la discusión de la Fed en la próxima semana, ya que no se esperan importantes lanzamientos de datos económicos y el banco central entra en su “período de silencio”, durante el cual ningún funcionario habla públicamente antes de su próxima decisión de política el 29 de enero.
Hasta el viernes por la tarde, los mercados estaban calculando una gama de uno a dos recortes de tasas de la Fed este año, según datos de Bloomberg.
La temporada de ganancias del cuarto trimestre comenzó en serio la semana pasada con informes de los mayores bancos del país. En su mayoría, los resultados de las compañías fueron mejores de lo esperado. Los datos de FactSet muestran que el S&P 500 ahora se encamina a un crecimiento de ganancias interanual del 12.5% en este trimestre, en comparación con el 11.5% esperado la semana pasada.
“Si bien es temprano, es un gran comienzo para un período de informe en el que esperamos un bateo agregado mayor que el promedio y permanecemos positivos sobre las perspectivas de ganancias”, escribió Scott Chronert, estratega de acciones de EE. UU. de Citi, en una nota a los clientes el viernes.
La temporada de ganancias continuará esta semana con 43 compañías del S&P 500 que informarán, encabezadas por el gigante tecnológico de gran capitalización Netflix. Pero si las ganancias serán verdaderamente el foco en las próximas semanas se pondrá a prueba a medida que se esperan titulares políticos acumularse mientras Trump presta juramento el lunes.
“Esperamos que el ruido de la política aumente la próxima semana con la inauguración el lunes y una serie de órdenes ejecutivas supuestamente planeadas”, agregó Chronert. “A corto plazo, los mercados tendrán que lidiar con la incertidumbre fiscal, comercial y monetaria creciente, incluso si los informes son sólidos”.
Por ahora, al menos uno de los vientos en contra del mercado se ha calmado. En la semana pasada, el rendimiento del Tesoro a 10 años (^TNX), que había estado subiendo y pesando sobre las acciones, cayó casi 20 puntos básicos a 4.61%.
Si la conversación en torno a las políticas de Trump envía nuevamente al alza los rendimientos de los bonos será una narrativa clave a observar en la próxima semana.
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Lunes
Mercados cerrados por el Día de Martin Luther King Jr. mientras el presidente Trump prestará juramento.
Martes:
Datos económicos: No se esperan lanzamientos de datos económicos destacados.
Ganancias: Netflix (NFLX), 3M Company (MMM), Capital One (COF), Charles Schwab (SCHW), D.R. Horton (DHI), KeyCorp (KEY), Interactive Brokers Group (IBKR), United Airlines (UAL), Zions Bancorporation (ZION)
Miércoles
Datos económicos: Solicitudes de hipotecas MBA, semana que termina el 17 de enero (+33.3% anterior); Índice Líder, diciembre (-0.1% esperado, +0.3% anterior)
Ganancias: Alcoa (AA), Abbott Labs (ABT), Ally Financial (ALLY), Comerica (CMA), Discover Financial Services (DFS), GE Vernova (GEV), Johnson & Johnson (JNJ), Halliburton (HAL), Procter & Gamble (PG), Steel Dynamics (STLD), Travelers (TRV)
Datos económicos: Solicitudes de subsidio por desempleo iniciales, semana que termina el 18 de enero (217,000 anterior); Actividad de manufactura de la Fed de Kansas City, enero (-4 previo);
Ganancias: American Airlines (AAL), Alaska Airlines (ALK), CSX Corporation (CSX), Freeport-McMoRan (FCX), GE Aerospace (GE), Intuitive Surgical (ISRG), Texas Instruments (TXN), Union Pacific Corporation (UNP)
Datos económicos: PMI manufacturero de S&P Global US, preliminar de enero (49.4 anterior); PMI de servicios de S&P Global, preliminar de enero (56.8 anterior); PMI compuesto de S&P Global US, enero (55.4 anterior); Sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan, enero final (73.2 anterior); Ventas de viviendas existentes, diciembre (1.2% esperado, 4.8% anterior)
Ganancias: American Express (AXP), First Citizens BancShares (FCNCA), NextEra Energy (NEE), Verizon (VZ)
Josh Schafer es un reportero de Yahoo Finance. Síguelo en X @_joshschafer.
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