Por Jamie McGeever
(Reuters) – Un vistazo al día siguiente en los mercados asiáticos.
Se vislumbran signos de vida que vuelven a la economía de China y un fuerte repunte en Wall Street el viernes, lo que augura bien para los mercados asiáticos el lunes, aunque la nerviosidad en torno a la toma de posesión del presidente electo Donald Trump podría frenar el optimismo.
Los mercados de Estados Unidos estarán cerrados por el Día de Martin Luther King Jr., por lo que la liquidez global será más ligera de lo habitual, y los nervios respecto al techo de deuda de Estados Unidos vuelven a estar en el foco de atención. Otra razón, quizás, para que los inversores en Asia actúen con precaución.
Los inversores han recibido en general con agrado las partes “amigables para el mercado” de la agenda esperada de Trump, como recortes de impuestos y desregulación. Pero otras partes, como aranceles y deportaciones masivas, podrían reavivar la inflación y ralentizar el ritmo de recortes de tasas de la Reserva Federal.
Además, tasas más altas por más tiempo podrían dañar el crecimiento y avivar preocupaciones de “estanflación”, haciendo aún más difícil el trabajo de la Fed. Su discurso de toma de posesión podría estar cargado de promesas de políticas, directivas y órdenes ejecutivas que muevan el mercado.
En ese contexto, la saga en torno a TikTok está siendo observada de cerca en busca de pistas sobre la formulación de políticas de Trump y su enfoque hacia China. Su última posición es que restablecerá el acceso de la aplicación de redes sociales propiedad de China en Estados Unidos mediante una orden ejecutiva después de prestar juramento, pero desea que al menos la mitad sea propiedad de inversores estadounidenses.
Volviendo a los mercados, el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro se alejaron de los máximos históricos del lunes y terminaron la semana pasada más bajos, lo que proporciona un alivio bienvenido de las condiciones financieras para los mercados asiáticos y emergentes.
El rendimiento a 10 años alcanzó un máximo de 16 meses del 4.80%, pero cayó 17 puntos básicos en la semana y el índice del dólar alcanzó un máximo de 27 meses para registrar solo su segunda pérdida semanal en 16 semanas.
El catalizador parece haber sido datos de inflación relativamente moderados en Estados Unidos y comentarios moderados del gobernador de la Fed, Christopher Waller, quien sugirió la posibilidad de tres o cuatro recortes de tasas de un cuarto de punto este año.
El S&P 500 subió un 3% la semana pasada, su mejor semana en 10, el Nasdaq subió un 2.4% y el MSCI World subió un 1.7%. Las acciones asiáticas subieron menos: el índice MSCI Asia ex-Japón subió un 0.8%, las acciones chinas subieron solo un 0.3%, mientras que el Nikkei 225 de Japón cayó.
La publicación de datos en China la semana pasada fue más alentadora de lo que los analistas esperaban. El crecimiento general en el cuarto trimestre fue del 5.4%, lo que significa que Beijing cumplió su objetivo de crecimiento anual del PIB de alrededor del 5%.
El Banco Popular de China fija las tasas de interés el lunes. Se espera que relaje la política lentamente y con cautela en el primer trimestre de este año, pero no necesariamente a partir del lunes.
La historia continúa
Mientras tanto, los inversores en Japón se preparan para un posible aumento de tasas del Banco de Japón el viernes. Las últimas señales de los funcionarios del BOJ apuntan firmemente en esa dirección, y los mercados han reaccionado en consecuencia: el yen ha subido y las acciones japonesas han caído.
Estos son los desarrollos clave que podrían proporcionar más dirección a los mercados el lunes:
– Decisión de tasas de interés de China
– Pedidos de maquinaria de Japón (noviembre)
– Comercio de Malasia (diciembre)
(Reporte de Jamie McGeever; Edición de Diane Craft)