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Investing.com — UBS ha publicado su perspectiva de mercado para metales del grupo del platino (PGM), pronosticando que el platino superará al paladio en 2025, aunque se espera que ambos se queden atrás en comparación con el oro y la plata.
El informe sugiere que la actividad industrial será un factor clave en el mercado de metales blancos.
El banco anticipa que los recortes de tasas de interés de los bancos centrales y un probable debilitamiento del dólar estadounidense impactarán positivamente en el mercado, mientras que los aranceles potenciales podrían representar una amenaza negativa. Sin embargo, UBS mantiene una perspectiva de precios moderadamente positiva para el platino, impulsada en parte por el sector automotriz.
“Si bien la producción automotriz fue decepcionante en 2024, hay margen para mejorar en 2025 si la actividad económica aumenta,” mencionaron los estrategas de UBS, Giovanni Staunovo y Wayne Gordon, en una nota.
Se espera que las tasas de interés más bajas hagan que las compras de vehículos sean más asequibles, lo cual, junto con la necesidad de reemplazar vehículos envejecidos, debería apoyar la demanda de catalizadores automotrices.
Otro factor positivo, especialmente fuera de China, es el ritmo más lento de la electrificación de vehículos, lo que se espera que mantenga una sólida demanda de catalizadores automotrices.
UBS predice un déficit de suministro de platino de 500,000 onzas, o del 6.4% de la demanda, para 2025, marcando el tercer año consecutivo de escasez tras los déficits de 700,000 onzas en 2024 y 760,000 onzas en 2023.
El banco plantea la pregunta de cuándo la reducción de inventarios acumulados por encima del suelo será suficiente para que los precios reflejen la estrechez del mercado. Las estimaciones actuales del Consejo Mundial de Inversiones de Platino sitúan estos inventarios en 3.5 millones de onzas, con las proyecciones de UBS sugiriendo una disminución a 3 millones de onzas para finales de 2025.
“Creemos que los inventarios por encima del suelo necesitan disminuir aún más, acercándose a las 2 millones de onzas, para que los precios reaccionen más fuertemente a un mercado con déficit”, continuaron los estrategas.
Se espera una menor oferta minera pero un aumento en la oferta de chatarra. Mientras se pronostica un aumento en la demanda de catalizadores automotrices, UBS prevé una demanda de joyería estable y una disminución modesta en la demanda industrial para el año.
Los precios de metales y petróleo en los Estados Unidos han superado los puntos de referencia internacionales esta semana, ya que los operadores especulan que el presidente electo Donald Trump podría imponer aranceles a las importaciones.
En las últimas semanas, han surgido brechas de precios significativas entre los mercados de Nueva York y Londres para metales como el oro, la plata y el platino. De manera similar, los diferenciales de precios del petróleo entre Estados Unidos y Canadá se han ampliado.
Estos cambios reflejan la creciente incertidumbre sobre la dirección de la política comercial de los Estados Unidos bajo la nueva administración. La volatilidad del mercado está creando oportunidades para que los operadores obtengan materiales más baratos en el extranjero y los traigan a los Estados Unidos.
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