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Las acciones estadounidenses registraron su mejor semana desde la victoria de Donald Trump en las elecciones, impulsadas por los sólidos resultados de los bancos y la suavización de los datos subyacentes de inflación, lo que aumentó las posibilidades de más recortes de tasas este año.
El índice S&P 500 cerró un 1 por ciento más alto el viernes, dejando el índice con un aumento del 2.9 por ciento en la semana.
Esto marcó su mejor ganancia semanal desde un aumento del 4.7 por ciento en las cinco sesiones hasta el 8 de noviembre, cuando la victoria de Trump en las elecciones alimentó la esperanza de que los recortes de impuestos y la desregulación bajo la nueva administración impulsarían a las empresas estadounidenses. El Nasdaq Composite, centrado en tecnología, sumó un 2.5 por ciento, en su mejor ganancia semanal desde principios de diciembre.
La racha de la semana pasada ha venido acompañada de informes de bancos como JPMorgan Chase, Goldman Sachs y Citigroup que iniciaron la temporada de resultados en EE. UU. reportando fuertes aumentos en las ganancias a finales del año pasado, impulsados por un auge en las operaciones de bolsa y las fusiones y adquisiciones.
El sentimiento de los inversores también se ha visto favorecido por las cifras publicadas esta semana por la Oficina de Estadísticas Laborales que mostraron que la inflación anual subió tal como se esperaba al 2.9 por ciento en diciembre desde el 2.7 por ciento en noviembre. La inflación básica, que no incluye los costos volátiles de alimentos y energía, cayó inesperadamente al 3.2 por ciento desde el 3.3 por ciento del mes anterior.
Los datos de inflación de esta semana hicieron que el sentimiento “volviera a un territorio emocionante”, dijo Mike Zigmont, co-jefe de operaciones e investigación en Visdom Investment Group.
Por ahora, “el monstruo de la inflación ya no es una preocupación [y] los buenos resultados y pronósticos de los bancos informantes fortalecieron aún más a los toros,” agregó.
Las señales de una desaceleración de la inflación han revitalizado las esperanzas entre los inversores de que la Reserva Federal de EE. UU., cuya próxima reunión de políticas de dos días tendrá lugar a finales de enero, continuará reduciendo las tasas en los próximos meses.
Los espectaculares datos de empleo publicados la semana pasada habían llevado a algunos participantes del mercado a pedir el final del ciclo de flexibilización del banco central o incluso un aumento de las tasas de interés para compensar la fuerza potencialmente inflacionaria de la economía más grande del mundo.
Las acciones también habían estado bajo presión en las semanas recientes debido a una venta global de bonos centrada en EE. UU.
La caída se detuvo esta semana, sin embargo, con el rendimiento del bono del Tesoro a dos años, que sigue de cerca las expectativas de tasas de interés, habiendo descendido desde un máximo reciente del 4.42 por ciento el lunes hasta el 4.27 por ciento.
El rendimiento del bono a 10 años, un referente de los costos de endeudamiento globales, ha caído desde alrededor del 4.8 por ciento hasta el 4.61 por ciento en el mismo período. Los rendimientos caen a medida que suben los precios.
“Los riesgos de tasas reducidas y los resultados mejorados forman una mezcla decente para rejuvenecer el apetito de riesgo moderado,” dijo Florian Ielpo, jefe de macro en Lombard Odier Investment Managers.
“La segunda mitad de enero podría ver un cambio de tendencias que marcaron su inicio: tasas más bajas que llevan a acciones más altas,” agregó.
Los números más suaves de inflación de diciembre pueden reducir el riesgo de aumentos inminentes de tasas, según el estratega de Bank of America, Aditya Bhave. Sin embargo, el crecimiento económico resistente, el fuerte gasto del consumidor y un mercado laboral robusto no obstante significan que “mantenemos nuestra opinión de que el ciclo de recortes de la Fed ha terminado,” dijo en una nota a los clientes.
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