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Por Wayne Cole
SYDNEY (Reuters) – Las acciones asiáticas cayeron el lunes mientras que el dólar se mantuvo cerca de máximos de 14 meses después de un informe de empleo inequívocamente sólido que elevó los rendimientos de los bonos y puso a prueba las elevadas valoraciones de las acciones justo en el momento en que comienza la temporada de informes de ganancias.
El impacto del informe de empleo en las perspectivas de recorte de tasas en EE. UU. también elevó la importancia de las cifras de precios al consumidor del miércoles, donde cualquier aumento en el núcleo mayor al pronóstico del 0,2% amenazaría con cerrar por completo la puerta a cualquier flexibilización.
La subida de los precios del petróleo a máximos de cuatro meses debido a señales de envíos más débiles de crudo desde Rusia, mientras Washington intensificaba las sanciones al país, tampoco ayudó.
Los mercados ya han reducido las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal a solo 27 puntos básicos para todo el 2025, con un nivel terminal visto ahora alrededor del 4.0% en comparación con el 3.0% que muchos esperaban para esta época el año pasado.
“Dado estos datos tan sólidos, ahora esperamos que la Fed recorte las tasas solo una vez este año, en 25 puntos básicos en junio”, dijo Christian Keller, jefe de investigación económica en Barclays (LON:).
“Todavía esperamos que el FOMC proceda con un recorte en junio, ya que anticipamos que la economía se desacelerará en los próximos trimestres y la inflación continuará disminuyendo en el primer semestre, antes de que los aranceles lleven a un aumento de la inflación en la segunda mitad del año.”
Al menos cinco funcionarios de la Fed están programados para hablar esta semana y ofrecer su reacción a la sorpresa en los empleos, con el influyente presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, que aparecerá el miércoles.
El giro “alcista” en las tasas elevó los rendimientos de los bonos del Tesoro a máximos de 14 meses de 4.79%, y estaban operando en 4.764% en Asia.
Los rendimientos más altos en bonos libres de riesgo incrementan el umbral de descuento para las ganancias corporativas y hacen que la deuda sea relativamente más atractiva en comparación con acciones, efectivo, propiedades y materias primas.
También aumentan los costos de endeudamiento para empresas y consumidores, y eso es antes de que los aranceles propuestos por el presidente electo Donald Trump incrementen los precios de importación.
Esto podría poner a prueba el optimismo en torno a las ganancias corporativas a medida que comienza la temporada con los principales bancos el miércoles, incluyendo Citigroup (NYSE:), Goldman Sachs y JPMorgan.
LOS OSOS OBSERVAN A LA LIBRA
Un día festivo en Japón resultó en un comercio reducido al inicio del lunes y el índice más amplio de acciones de Asia-Pacífico fuera de Japón de MSCI cayó un 0.4%.
Mientras el Nikkei estaba cerrado, los futuros operaban a 38,770 en comparación con un cierre en efectivo de 39,190.
Las acciones surcoreanas cayeron un 0.2%, con la situación política aún en flujo mientras una audiencia de la Corte Constitucional comenzaba el martes para decidir si el presidente destituido, Yoon Suk Yeol, será removido de su cargo o reinstalado.
En China, se esperan cifras comerciales de diciembre más tarde el lunes seguidas de datos sobre el producto interno bruto, ventas minoristas y producción industrial el viernes.
Los futuros del Dow Jones y del Nasdaq caían ambos un 0.1%, siguiendo la corrección del viernes.
El ascenso inexorable de los rendimientos de los bonos del Tesoro ha impulsado al dólar en general y ha hecho que el euro caiga durante ocho semanas consecutivas para situarse en $1.0240, justo por encima de su mínimo desde noviembre de 2022. [USD/]
El dólar se mantuvo estable en 157.84 yenes, aunque por debajo de un máximo de seis meses de 158.88, según informes de que el Banco de Japón podría revisar al alza sus pronósticos de inflación este mes como preludio para aumentar nuevamente las tasas.
La libra esterlina se mantenía cerca de mínimos de 14 meses en $1.2202, con el sentimiento empeorado por una reciente debacle en el mercado de bonos del gobierno debido a preocupaciones de que el gobierno laborista tenga que pedir más prestado para financiar promesas de gasto. [GBP/]
La ministra de Finanzas británica, Rachel Reeves, prometió el sábado que tomaría medidas para asegurar que se cumplan las reglas fiscales del gobierno.
Los precios del oro se mantenían firmes en $2,688 la onza, habiendo demostrado una resistencia sorprendente frente a un dólar más fuerte y rendimientos de bonos más altos. [GOL/]
Los precios del petróleo continuaron subiendo por preocupaciones sobre la oferta, ya que las exportaciones marítimas de Rusia alcanzaron su nivel más bajo desde agosto de 2023, incluso antes de las últimas sanciones de EE. UU. [O/R]
El petróleo subió $1.43 a $81.19 por barril, mientras el avanzó $1.50 a $78.07 por barril.
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