La moneda de China se ha debilitado a un mínimo de 16 meses luego de datos económicos sólidos de EE. UU. durante la noche y ante la posible implementación de aranceles elevados por parte del próximo gobierno de Trump, lo que genera preocupación sobre las perspectivas de crecimiento para la segunda economía más grande del mundo.
El renminbi onshore cayó un 0,1 por ciento a Rmb7,34 frente al dólar el miércoles, su nivel más débil desde septiembre de 2023, a pesar de que el Banco Popular de China mantuvo una tasa de fijación estable antes de la inauguración de Donald Trump este mes.
La moneda de China puede negociarse dentro del 2 por ciento de la tasa diaria establecida por el banco central, y la tasa de cambio se acerca al límite inferior de esa banda de negociación.
La presión de venta refleja en parte el temor a que los aranceles elevados propuestos por Trump a los productos chinos obligarían al PBoC a debilitar el renminbi para contrarrestar su impacto en las exportaciones, que han ayudado al país a mantener el crecimiento económico en medio de una débil demanda interna del consumidor.
Los sólidos datos de empleo y servicios en EE. UU. el martes también fortalecieron las expectativas de que la Reserva Federal reduciría las tasas más lentamente de lo esperado anteriormente, en contraste con China, que está flexibilizando la política monetaria para combatir las presiones deflacionarias.
“El mercado está impaciente y quiere una explosión en el renminbi”, dijo Wee Khoon Chong, estratega senior de mercados en BNY.
El PBoC ha declarado su determinación de mantener la “estabilidad básica” del renminbi y de no permitir un “sobrepaso” de la tasa de cambio en los mercados.
Pekín, que está lidiando con profundas presiones deflacionarias en la economía derivadas de la baja confianza de los hogares y los inversores, se ha inclinado gradualmente hacia medidas de estímulo para impulsar el crecimiento. El miércoles, amplió un programa para subsidiar a los consumidores que cambian electrodomésticos viejos como aires acondicionados y lavadoras.
Pero muchos economistas creen que está esperando para anunciar más planes de gasto mientras espera la inauguración de Trump el 20 de enero para tener más claridad sobre posibles aranceles. El presidente electo ha dicho que impondría aranceles de hasta el 60 por ciento a China.
El PBoC anunció el miércoles una tasa de fijación diaria de Rmb7,1887 frente al dólar, casi sin cambios con respecto a la fijación del martes de Rmb7,1879. Sin embargo, la presión sobre la tasa de cambio aumentó después de que los sólidos datos económicos de EE. UU. hicieron subir al dólar el martes.
La presión de venta en el renminbi es “esencialmente un reflejo del comercio de Trump”, dijo Ju Wang, jefe de estrategia de divisas y tasas de interés de China en BNP Paribas. “El mercado ha estado haciendo esto desde las elecciones en EE. UU…. sentimos que mucho se ha incorporado en el precio, pero el mercado no quiere rendirse”.
Wang dijo que el PBoC parecía estar “en modo de espera y ver”.
El banco central quiere mantener una tasa de cambio estable mientras espera más claridad sobre las políticas comerciales de Trump, dijeron los analistas, añadiendo que cualquier ligera flexibilización de la fijación podría suponer un mayor desplome de la moneda china.
En Hong Kong, los costos de financiamiento para el renminbi offshore han aumentado en los últimos días, lo que indica que el PBoC está tratando de defender la tasa de cambio contra especuladores.
Mientras que el renminbi onshore no puede negociarse fuera del rango del 2 por ciento establecido por el PBoC, no existe tal restricción para el renminbi offshore.
Las acciones chinas también cayeron el miércoles, con el índice CSI 300 de China continental perdiendo un 0,2 por ciento y el referencial Hang Seng de Hong Kong cayendo un 0,9 por ciento.